На фоне инвестиционного бума в сегменте искусственного интеллекта акции тайваньской компании TSMC с октябрьских минимумов выросли более чем на 110%. Хотя формально TSMC зарабатывает на этом меньше, чем Nvidia, спрос на ее акции все же растет. Аналитики прогнозируют, что курс акций TSMC может возрасти на более чем 20% от нынешнего уровня до 950 тайваньских долларов за штуку.
Согласно Bloomberg, в прошлом году выручка от сегмента искусственного интеллекта составила не более 6% от общей выручки TSMC, но к 2027 году компания планирует увеличить эту долю до 20%. Cathay Securities Investment Trust считает, что курсовая стоимость акций компании, выручка от которой зависит более чем на 10% от сегмента искусственного интеллекта, может составить около 30 удельных доходов. У TSMC этот показатель составляет всего 16, что является самым низким среди крупнейших компаний мира, специализирующихся на производстве полупроводников.
Аналитики подчеркивают, что несмотря на некоторые признаки перекупленности на рынке, большинство инвесторов не беспокоит возможное образование «пузыря» в отношении акций TSMC. Из 36 опрошенных аналитиков Bloomberg 35 рекомендуют приобретение акций TSMC, один советует держать их в портфеле, никто не советует избавляться от них. Morningstar Inc. прогнозирует увеличение цены акций TSMC на тайваньской фондовой бирже более чем на 20% с текущего уровня.
Рассматривая факторы риска, связанные с бизнесом TSMC, можно выделить несколько ключевых аспектов. Во-первых, важно учитывать, что бум в области систем искусственного интеллекта не может продолжаться неограниченно долго. Постоянные затраты компаний на закупку высокотехнологичного серверного оборудования на протяжении длительного времени могут оказаться неустойчивыми и нерентабельными. Во-вторых, рост напряженности в отношениях между Китаем и США заставляет клиентов TSMC беспокоиться о возможности обеспечения себя продукцией в будущем, что может привести к увеличению спроса на компоненты на текущий момент.
В-третьих, значительная доля выручки TSMC зависит от заказов Apple, что означает высокую зависимость компании от успеха производителя iPhone. Учитывая неудовлетворительную динамику продаж смартфонов Apple на китайском рынке и неопределенность в перспективах использования технологий искусственного интеллекта в продукции Apple, важно быть готовым к возможным изменениям в спросе.
Необходимо следить за новостями в сфере железа, финансовой аналитикой, разработкой электроники, а также за развитием технологий искусственного интеллекта, машинного обучения и нейронных сетей. Компания TSMC, специализирующаяся на производстве микросхем, должна оценивать свои риски, учитывая активность на финансовых рынках и тенденции в развитии технологий.
Одновременно необходимо анализировать диверсификацию клиентской базы и поиск новых партнеров для снижения зависимости от определенных заказчиков. Поддержание аналитической работы, финансовый мониторинг и оперативное реагирование на изменения на рынке позволят компании TSMC устойчиво развиваться и минимизировать риски, связанные с внешней средой и конъюнктурой рынка.