При обсуждении текущей финансовой ситуации в стране, не могу не согласиться с мнением о невозможности роста бизнеса при столь высоких ставках Центрального банка. В действительности, многие предприятия просто пытаются выжить в неблагоприятных условиях, и это можно увидеть в финансовой отчетности крупных дистрибьюторов.
До введения политики высоких ставок их выручка увеличивалась на 7-15% в год, что соответствовало инфляции около 10%. В таких условиях бизнес в целом находился на грани нуля или незначительной прибыли.
Ключевым моментом для роста является наличие доступных заемных средств. Ранее кредиты выдавались по ставкам 9-11% годовых, что позволяло компаниям привлекать деньги для расширения. Например, имея 10 миллионов собственных средств и привлекая еще 10 миллионов под 11%, компания могла развиваться и оставаться в плюсе, получая заметный результат от своих инвестиций.
Однако с повышением ставок до 30% ситуация кардинально изменилась. Теперь компании сталкиваются с необходимостью погашения старых кредитов, в то время как новые займы становятся недоступными из-за высокой стоимости.
Предприятиям предоставляется два варианта: или существенно сократить свои операции, что может привести к их ликвидации, или адаптироваться к новым условиям и платить высокие проценты.
Пытаясь взять новый кредит под 30% годовых, компании стремятся сохранить свою ликвидность, но возникает проблема: возможно ли переложить затраты на кредитование в цены на товары и услуги? В большинстве случаев, особенно в специфических сферах, это оказывается практически невыполнимой задачей.
Причина экономических проблем заключается в высокой стоимости заемных средств. Из-за этого компании сокращают инвестиции в офисы и оборудование, а также приостановляют найм сотрудников и повышение зарплат. Это приводит к снижению потребления товаров и услуг, поскольку фирмы будут продавать лишь бы что-то продать.
В результате компании, которые раньше демонстрировали рост на 15%, сталкиваются с проблемой: чтобы сохранить прежнюю прибыль, им требуется увеличение объемов продаж на 30-40%, что в условиях передела и сокращающегося рынка кажется нереальным.
На фоне этого растет уровень закредитованности, и с течением времени компании могут оказаться на грани закрытия. Определение рецессии, как говорит интернет, касается момента, когда экономика перестает расти. Я верю, что этот процесс начался два года назад с повышением ключевой ставки. Таким образом, мы не на пороге кризиса, а уже внутри него.
Например, денежная масса в России возросла с 66 триллионов рублей в начале 2022 года до 118 триллионов рублей в середине 2025 года. Это означает, что деньги стали в два раза больше, а товаров осталось прежнее количество.
Если будут снижены ставки, люди начнут открывать депозитные счета и тратить деньги, что потенциально может подтолкнуть цены вверх в два раза. Мы стоим перед выбором: либо сохранять высокий ключ и наблюдать за гибелью бизнеса в стране, либо снижать его и сталкиваться с высокой инфляцией. Какое решение примут власти?
