Состояние экономики Соединенных Штатов Америки вызывает серьезные опасения у некоторых опытных участников финансового рынка. Марк Шпицнагель, управляющий хедж-фондом, специализирующийся на защите инвестиций от рисков «черных лебедей», прогнозирует наихудшее падение на фондовом рынке с 1929 года. Известный миллиардер Рэй Далио предупреждает о приближении долгового кризиса в американской экономике. Профессор Уортонской школы Кент Сметтерс утверждает, что точка невозврата будет достигнута через 20 лет.
Государственные расходы США стремительно росли после глобального финансового кризиса и ускорились в период пандемии, опережая налоговые поступления и создавая бюджетный дефицит. Это привело к накоплению государственного долга, который в настоящее время составляет 123% от ВВП. Даже в период Второй мировой войны, когда расходы на оборону были на пике, данный показатель был ниже и составлял 119%. Но особое беспокойство вызывает объем федерального долга, находящегося в руках населения, который превышает 96% от ВВП, в то время как в послевоенный период показатель достигал 106% в 1946 году. Согласно прогнозам Сметтерса и его коллег, если доля федерального долга превысит отметку в 190-200% от ВВП, это повлечет за собой необратимые последствия: процентные выплаты по долгу станут настолько значительными, что даже резкое увеличение налоговых ставок не исправит ситуацию. Прогнозируется, что правительство просто не сможет избежать масштабных сокращений расходов, что не представляется вероятным.
В прошлые годы экономика США смогла справиться с подобными проблемами благодаря быстрому послевоенному росту, и уже к 1974 году государственный долг снизился до 22% от ВВП. Однако на сей раз, по мнению экспертов, Соединенные Штаты не смогут легко выбраться из сложившейся ситуации: даже в случае удвоения темпов экономического роста в течение следующих 50 лет, доля федерального долга будет продолжать расти по отношению к общей экономике, утверждает Сметтерс.
Среди основных факторов, способствующих увеличению дефицита бюджета, эксперты называют социальное обеспечение, программы Medicare и Medicaid, а также расходы на оборону. «История свидетельствует о том, что при высоких государственных долгах правительства склонно печатать больше денег для их покрытия, что вызывает инфляцию», - утверждает Сметтерс.
В случае дальнейшего развития событий в этом направлении, инфляция в США может достичь 8-9% и удерживаться на этом уровне в течение многих десятилетий. Это повлечет за собой резкое увеличение процентных ставок, включая ипотечные кредиты до двузначных значений, а процентные ставки по кредитным картам даже могут составить от 30% до 40%. Это, в свою очередь, приведет к дефолтам и сокращению доступности заемных средств, вплоть до уровня корпоративных заемщиков, что повлечет за собой серьезные последствия для многих компаний и перекинется на фондовый рынок.
