Криптовалютный рынок обладает циклическим характером, что проявляется в чередовании периодов активного роста и более спокойных фаз.
Одним из ожидаемых этапов этих циклов является «сезон альткоинов» или «альтсезон», когда альтернативные цифровые валюты начинают расти быстрее, чем лидер рынка — Биткоин (BTC). Однако в 2025 году этот альтсезон, который по всем показателям должен был стартовать несколько месяцев назад, так и не начался.
Одной из возможных причин этого явления может быть усиление влияния институциональных инвесторов на рынок. Наблюдается беспрецедентный приток капитала от таких инвесторов, особенно в Биткоин, что объясняется несколькими факторами.
В частности, более дружелюбная к криптовалютам политическая атмосфера в США и рост признания цифровых активов подчеркнули их легитимность как инвестиционного класса.
Такой инвестиционный интерес стал основным драйвером доминирования Биткоина, которое достигло почти 60% на рынке, что не наблюдалось с начала 2021 года.
Это ведет к тому, что капитал, обычно направляемый в альткоины в последние стадии бычьего рынка, остается в Биткоине, влияя на ликвидность и интерес к альтернативным монетам.
Институциональные интересы, сосредоточенные на Биткоине, могут ограничивать потенциал для роста альткоинов. Инвесторы предпочитают вкладывать средства в Биткоин, считая его более безопасным и стабильным активом.
Аналитики отмечают изменения в движении капитала на криптовалютном рынке, вызванные ростом институциональных вложений. Теперь, вместо традиционного перехода капитала из Биткоина в альткоины, институциональный капитал остается на прежнем уровне или покидает рынок после достижения поставленных целей или изменения рыночных условий.
Это значительное отклонение от предыдущих циклов, когда альткоины в конечном итоге догоняли или превосходили Биткоин в росте. Также наблюдается подавленное настроение среди розничных инвесторов. Хайп вокруг новых альткоинов и технологических инноваций не вызывает того спекулятивного ажиотажа, который был характерен для прошлых сезонов.
Такое отсутствие энтузиазма может быть связано с преобладанием Биткоина в инвестиционных стратегиях. Однако не все утрачено для альткоинов. Некоторые эксперты полагают, что возможности для их роста все еще могут быть.
Устойчивый рост предложения стейблкоинов и рекордные объемы торгов на биржах указывают на продолжающееся участие розничных инвесторов. Если произойдет изменение рыночных настроений, возможно, под влиянием новых технологий или снижения доминирования Биткоина, мы можем стать свидетелями альтсезона.
В целом, потенциал для альтсезона в 2025 году, похоже, ограничен из-за интереса институциональных инвесторов к Биткоину. Вопрос, станет ли это новой нормой постоянного доминирования Биткоина, или же это лишь временная задержка циклов, остается открытым.
Напоминаем, что криптовалютный рынок обладает высокой степенью спекулятивности и волатильности. Рекомендуется внимательно оценивать все возможные риски перед принятием решений о вложениях в криптоактивы.
