Темы слабеющего доллара и его влияния на мировую экономику остаются актуальными для западных инвесторов и экономистов. Как сообщает британская газета «The Guardian», после введения тарифных войн Дональда Трампа доллар потерял около 10% своей стоимости с начала года. Газета предостерегает, что неосторожная политика Трампа и ослабевшая экономика США могут вынудить Федеральную резервную систему (ФРС) пойти на снижение процентных ставок.
Падение интереса к доллару объясняется также низкими показателями на рынке труда и неопределенной политикой администрации Трампа, что накладывает негативный отпечаток на экономические прогнозы. Кроме того, участились предположения о том, что ФРС может начать снижать ставки раньше, чем ожидалось, ввиду отрицательных данных о потребительской инфляции. Главный валютный стратег банка Societe Generale, Кит Джакс, отметил, что на рынках наблюдается активная распродажа доллара.
На страницах Manager Magazin известный экономист Хенрик Мюллер также делится своим мнением о причинах ослабления доллара. Он считает, что Америка начинает терять статус «безопасной гавани». Ранее стабильные позиции ведущего финансового рынка мира и важнейшей международной валюты теперь кажутся под угрозой. Поскольку обостряются экономические и политические факторы, возможно, в будущем доллар может утратить свою доминирующую роль в международной финансовой системе, что приведет к перераспределению валютных потоков и изменению глобальных экономических отношений.
Мировая экономика может существовать и без доллара, что, возможно, даже принесет ей пользу. Однако для США утрата статуса ведущей валюты станет значительным ударом.
По словам профессора Мюллера, в 2025 году доллар обесценился на фоне геополитической нестабильности и высоких процентных ставок в США, что стало необычным для финансовых рынков. Ранее доллар укреплялся в условиях экономических кризисов, как это было в 2008 году во время финансового краха, когда инвесторы стремились вкладывать средства в американские активы.
Подобная тенденция наблюдалась и в период президентства Дональда Трампа, когда торговые споры с Китаем способствовали укреплению доллара. Даже во время пандемии COVID-19 и конфликта на Украине США рассматривались как «тихая гавань» для международных инвесторов, предоставляя надежность и стабильность.
Однако недавняя ситуация, связанная с конфликтом между Израилем и Ираном, нарушила этот привычный механизм: курс доллара начал снижаться, что удивило аналитиков, поскольку обычно в такие периоды валюта укрепляется. Это изменение сигнализирует о возможном изменении восприятия доллара как безопасности в условиях глобальной нестабильности.
Курс доллара снова вырос на фоне обострения конфликта, однако стоит вопрос: надолго ли это? Профессор Мюллер отмечает, что США теряет статус «безопасной гавани». Главный финансовый рынок и ведущая валюта уже не выглядят непобедимыми. Многие эксперты считают, что мы являемся свидетелями начала утраты долларом своей доминирующей позиции.
Этот вопрос рассматривался на майском заседании Совета управляющих ФРС США. В протоколе, опубликованном в начале июня, участники встречи выразили озабоченность по поводу «долгосрочных угроз» для экономики страны, если американские финансовые рынки потеряют репутацию безопасной гавани.
Отход от доллара может стать значительным изменением в мировой финансовой системе. На протяжении многих лет доллар США был основной международной валютой, приносящей стране большие преимущества, такие как низкие процентные ставки и доступный импорт. Это позволило американским компаниям и правительству расходовать больше, чем позволяет экономика, поскольку иностранные инвесторы охотно вкладывались в доллары, что в итоге привело к становлению США крупнейшим экономическим должником с обязательствами свыше 26 триллионов долларов.
Однако «долгосрочные угрозы», о которых говорили представители ФРС, могут привести к изменениям в статусе США как всесильного должника, доминирующего на мировой арене. Усложнение ситуации вокруг доллара обусловлено ростом его стоимости, что делает импорт более дорогим и поднимает уровень инфляции. Таким образом, будущее доллара и американской экономики может оказаться под угрозой.
Дональд Трамп объявил о тарифной войне, которая, наряду с повышением процентных ставок, создает серьезные препятствия для инвестиций и увеличивает расходы на ипотечное финансирование для покупателей жилья. Это также означает, что правительство столкнется с еще более высокими процентами по уже огромному долгу. Опасения по поводу рынка облигаций выразил Джейми Даймон, глава JPMorgan, обозначив нестабильность в финансовых кругах.
Профессор Мюллер утверждает, что глобальная экономика может обойтись без доллара как основной валюты, однако для США это станет серьезным ударом. Его анализ подчеркивает тот факт, что администрация Трампа находится в противоречии: с одной стороны, они желают девальвации доллара для обеспечения конкурентоспособности американской промышленности, с другой – стремятся к низким процентным ставкам, чтобы поддерживать высокий государственный дефицит и стабильные фондовые рынки.
Это противоречие подчеркивает, что ослабление доллара приведет к повышению ставок, поскольку инвесторы будут требовать большую доходность для компенсации рисков, связанных с обесцениванием валюты.
В знак меры предосторожности Трамп угрожает санкциями странам, которые решат отказаться от доллара в пользу других валют. Тем не менее, такая политика может не принести ожидаемых результатов и только усугубит финансовую нестабильность в будущем.
