В четвертом квартале 2024 года экспорт товаров из России снизился на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив $99,6 млрд, по данным аналитиков Центрального банка.
Основные причины этого сокращения — падение цен на нефть и сырьевые товары, а также влияние санкций и проблемы с логистикой.
Согласно аналитическому отчету ЦБ, положительное сальдо счета текущих операций уменьшилось до $5 млрд вследствие снижения экспорта и увеличения импорта, который вырос в цене на 5%.
Для сравнения, в третьем квартале 2024 года профицит составлял $8 млрд, а в четвертом квартале 2023 года — $11 млрд.
В целом за 2024 год профицит текущих операций увеличился до $54 млрд по сравнению с $50 млрд в 2023 году.
Экспорт товаров за год составил $417,2 млрд, что на 2% меньше, чем в 2023 году.
Цены на нефть марки Brent также снизились, составив в среднем $75 за баррель в четвертом квартале, что на 11% ниже, чем в прошлом году, и на 7% меньше по сравнению с третьим кварталом.
Индия, например, в октябре-ноябре 2024 года импортировала российскую нефть по средней цене $75,6, что значительно ниже $86,5 за баррель в аналогичном периоде 2023 года.
Договоренности ОПЕК+ существенно влияли на объем добычи нефти в России, что ограничивало экспортные возможности.
В декабре страны ОПЕК+ продлили сокращения на 2,2 млн баррелей в сутки до конца марта 2025 года, что поддержало уровень цен на нефть, согласно данным Банка России.
В 2023 году средняя цена нефти Brent составила $81 за баррель, со снижением лишь на 2% в сравнении с предыдущим годом.
Также в 2024 году среднегодовая цена российской нефти Urals возросла до $68 за баррель, а дисконт к цене Brent снизился, что подтверждается данными российских регуляторов.
Между тем, отечественные нефтеперерабатывающие заводы увеличили внутренний спрос, а неблагоприятные погодные условия повлияли на морские поставки и увеличили логистические затраты.
В условиях замедления мировой экономики цены на российский ненефтегазовый экспорт во IV квартале 2024 года оказались ниже, чем в тот же период 2023 года.
В частности, индексы Всемирного банка продемонстрировали снижение цен на зерновые и удобрения на 11% и 17% соответственно, а также снижение цен на железную руду и никель на 21% и 7%.
В то же время, в ноябре США ввели новые санкции против российских финансовых организаций, и в середине декабря ЕС одобрил 15-й пакет санкций против России.
В санкционный список США попал Газпромбанк, ключевой участник расчетов с иностранными покупателями российского газа.
Европейский Союз также включил в санкции более 50 судов, связанных с «теневым флотом», включая перевозящие зерно.
Санкции США и Великобритании, введенные весной 2024 года, негативно повлияли на экспорт цветных металлов из России, а мораторий Турции на ввоз пшеницы и высокий импортный тариф ЕС ограничили экспорт зерновых, как отмечает Центральный банк России (ЦБ).
В июне 2024 года Турция временно остановила импорт пшеницы, но затем начала постепенно открывать рынок, установив квоту на уровне 25%.
Импорт товаров в стоимостном выражении возрос на 5% в четвертом квартале 2024 года по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, чему способствовал рост внутреннего спроса.
Однако наблюдалась неравномерность импорта из-за воздействия санкций.
Так, в октябре был зафиксирован 18% рост по сравнению с предыдущим годом, в то время как в декабре произошло сокращение на 7%.
В целом за 2024 год общий объем импортируемых товаров снизился на 3% до $294,5 млрд.
ЦБ сообщает, что увеличение импорта поддерживалось внутренним спросом, но осложнения с логистикой и ослабление рубля против доллара нивелировали эти позитивные факторы.
Средний курс доллара к рублю в 2024 году составил 92,4 руб., а в четвертом квартале — 99,6 руб.
В последние месяцы наблюдается рост внутреннего производства в России, что особенно заметно на примере импортозамещающих пищевых продуктов.
Банк России ссылается на данные Росстата, указывая, что в период с января по ноябрь прошлого года выработка свинины, овощей, фруктов и некоторых молочных продуктов увеличилась.
Меры внешнеторговой политики, такие как увеличение ввозных пошлин на крепкий алкоголь и вино из недружественных стран, стимулировали этот процесс. Например, пошлины на крепкий алкоголь выросли до 20%, а на вино — до 25%.
Тем не менее, товарная структура импорта не претерпела значительных изменений: несмотря на общий спад, примерно половина импорта по-прежнему приходилась на машины, оборудование и транспортные средства.
Аналитики указывают на необходимость осторожности при интерпретации данных о внешнеэкономической деятельности.
Ведущий эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Андрей Гнидченко отмечает, что предварительная оценка платежного баланса может быть пересмотрена, особенно по экспорту товаров.
Данные таможенной статистики за декабрь еще не доступны, что делает возможным их пересмотр, так как информация из стран-партнеров, таких как Китай, Индия и Турция, не свидетельствует о резком падении экспорта.
В результате, есть вероятность, что окончательная оценка экспорта за декабрь и предшествующие месяцы будет повышена.
Эксперты указывают на ожидаемое снижение экспорта, связанное с низкими ценами на нефть в четвертом квартале.
Егор Сусин, управляющий директор «Газпромбанк Private Banking», отмечает, что физические объемы торговли и денежные потоки могут не совпадать, а задержки в поступлениях валюты от экспорта могут составлять до 2–3 месяцев.
Это значит, что колебания курса и данные по торговле могут не демонстрировать прямой связи.
В то же время Александр Фиранчук, ведущий научный сотрудник РАНХиГС, считает, что причины сокращения экспорта, указанные Центральным банком, исчерпывающи.
Доляр на углеводороды в российском экспорте остается на уровне 60%, и, следовательно, объемы зависят от цен на мировых рынках.
Прогнозировать нефтяные котировки нецелесообразно: при сохранении цен на уровнях прошлого года, ожидается, что экспорт в первом и втором кварталах 2025 года будет ниже показателей 2024 года из-за санкций против ключевых российских компаний, таких как «Газпром нефть» и «Сургутнефтегаз».
Эти меры могут замедлить отгрузку нефти и увеличить дисконты на российскую нефть, что, в свою очередь, будет заметно влиять на экспорт, однако эффект этих санкций постепенно уменьшится к концу 2024 года.
Опыт предыдущих санкционных волн показывает, что перестройка логистики и выход на альтернативные рынки сбыта требуют времени — от одного до двух кварталов.
В то же время, дисконты могут снижается медленнее и сохраняться более года, отмечает эксперт.
Действия по прекращению прокачки газа через Украину также негативно скажутся на объемах российского экспорта, поскольку полностью перенаправить эти объемы невозможно.
В сфере импорта наблюдается сокращение поставок в декабре, связанное с санкциями против банков, что может привести к отложенному спросу и увеличению объемов поставок в первом квартале 2025 года, когда новые каналы платежей будут активированы.
Дмитрий Куликов, директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА, подчеркивает, что на динамику торговли повлияют активность торговых войн и ожидания относительно будущих торговых блоков.
Это отразится на ценах, но скорее, чем на направлениях торговли.
