Аналитический обзор «Мировая экономика и рынки» за период с 3 по 16 мая 2024 года, опубликованный Институтом исследований и экспертизы ВЭБ.РФ, отмечает рост ВВП Российской Федерации в марте в месячном выражении на 0,4%, что является ускорением по сравнению с 0,1% в феврале.
Во второй неделе апреля наблюдался ускоренный рост потребительских цен, в основном из-за увеличения стоимости отечественных автомобилей.
В рамках обзора проведен анализ статистических данных предыдущих периодов, что позволило детально изучить данные за март и апрель.
Положительную динамику в марте продемонстрировали розничная торговля, платные услуги, общественное питание, пассажирооборот, сельское хозяйство и добыча полезных ископаемых.
В то время как в отрицательную зону попали обрабатывающие отрасли, производство электроэнергии, газа и воды, а также оптовая торговля, строительство и грузооборот.
Особенно значительное снижение на 2,4% в марте по сравнению с февралем (спад на 0,4%) было зафиксировано в строительной отрасли.
В общей сложности за первые четыре месяца 2024 года прирост доходов федерального бюджета увеличился на 50% по сравнению с январем-апрелем предыдущего года.
Прирост ненефтегазовых доходов в апреле обусловлен оборотными налогами, прежде всего НДС, и поступлением неналоговых доходов.
За четыре месяца прирост нефтегазовых доходов составил более 80% по сравнению с прошлым годом, что объясняется ростом цен на нефть и поступлением переходящих налоговых платежей за прошлый год.
В апреле объем нефтегазовых доходов, как и в марте и феврале, превысил базовые значения, превышение составило около 77 миллиардов рублей.
Итоги января-апреля свидетельствуют о превышении плановых значений доходов по сравнению с запланированными показателями, закрепленными в законе о бюджете, считают авторы исследования.
В апреле текущего года расходы оказались на 25% выше уровня предыдущих лет. Основной вклад внесло ускоренное финансирование расходов, связанных с осуществлением государственных закупок, как в феврале, так и в марте текущего года. В итоге, в апреле бюджет был исполнен с дефицитом.
Накопленный дефицит за 4 месяца составил почти 1,5 трлн рублей, что, впрочем, в 2 раза ниже, чем в тот же период прошлого года.
На вторую неделю апреля рост потребительских цен составил 0,17%, увеличившись с 0,09%. Основной вклад в ускорение инфляции внесло удорожание отечественных автомобилей. Ускоренными темпами продолжают расти цены на услуги. Непродовольственные товары дорожают умеренно.
При этом годовая инфляция ускорилась до 7,8% после более чем двух месяцев зависания на уровне 7,6–7,7%, говорится в обзоре. Наиболее сильно, на 6,4%, с начала мая подорожала капуста, сообщает Институт исследований и экспертизы ВЭБ РФ. С начала года цены на нее выросли на 45,8%, внесли вклад в общую инфляцию в размере 0,06 процентных пункта.
Но 11,2% с начала месяца снизились цены на огурцы, а с начала года они подешевели на 21,5%. Вклад этого овоща в общий рост цен составил −0,12 п.п.
Темп прироста номинальных расходов населения очень слабо увеличился, составив в годовом выражении по всем категориям товаров 13,6% на 12 мая против 12,4% на 5 мая. Расходы на продовольствие снизились до 13,1% с 19,5%, а непродовольственные товары выросли до 18,1% с 14,5%, соответственно.
Негативные данные по инфляции привели к ускорению распродаж ОФЗ с фиксированным доходом в первой половине текущей недели, свидетельствуют данные Московской биржи.
Инвесторы считают, что рост инфляции будет оттягивать снижение ключевой ставки Банка России, что является индикатором для цен ОФЗ.
Институт исследований и экспертизы ВЭБ РФ отмечает, что основной рост цен наблюдается в облигациях с дюрацией (срок окупаемости инвестиций в облигацию) от 3 до 7 лет, где доходности выросли в среднем на 56 базисных пунктов.
В условиях роста стоимости заимствований аукционы 15 мая, на которых было запланировано разместить 2 выпуска классических ОФЗ сроком на 2 и 15 лет, не состоялись.
Всего с начала апреля по середину мая Минфин разместил ОФЗ на 407 млрд рублей или 41% от плана на II квартал.
Основными покупателями долга Минфина на аукционах остаются крупные банки. В апреле они приобрели 228 млрд рублей из размещенных 320 млрд рублей ОФЗ. Они же являются основными продавцами ОФЗ на вторичном рынке — чистый объем продаж ОФЗ этим сектором в апреле составил 78 млрд рублей.
Из важной зарубежной статистики в обзоре отмечается, что в апреле потребительские цены в США выросли на 0,3% месяц к месяцу, что оказалось ниже ожиданий. Цены на продукты питания не изменились, зато сильно подорожала энергия за счет цен на бензин.
Рост цен на другие товары и услуги составил 0,3% — в основном за счет жилья, автострахования и больничных услуг, одежды. Но при этом снизились цены на автомобили.
Годовая инфляция в Штатах в апреле осталась на уровне 3,4% год к году, а базовая инфляция — снизилась до 3,6% год к году.
Заметны признаки улучшения ситуации в европейской промышленности. В марте промышленное производство Еврозоны росло второй месяц подряд — на 0,6% месяц к месяцу после 1,0% в феврале.
Индекс промпроизводства увеличился за последний период, главным образом, за счет роста производства инвестиционных товаров на 1,0%. В то же время производство всех остальных категорий товаров снизилось: товаров кратковременного пользования на 2,7%, потребительских товаров длительного пользования на 1,1%, энергоносителей на 0,9%, промежуточных товаров на 0,5%.
Такие изменения отразились на экономической ситуации в Китае. Одной из главных проблем роста экономики является низкая инфляция, которая не стимулирует производителей увеличивать выпуск товаров. По данным Института исследований и экспертизы ВЭБРФ, в апреле потребительские цены в Китае (индекс CPI) увеличились на 0,1% по сравнению с мартом, когда они упали на 1,0%. В годовом выражении инфляция в Китае возросла с 0,1% до 0,3%.
Индекс цен производителей (PPI) продолжает падать уже 19 месяцев подряд, и в апреле этот показатель составил -0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и -2,5% по сравнению с апрелем прошлого года, что превысило ожидания.
Для преодоления угрозы дефляции и достижения целевого уровня роста потребительских цен на 3% в 2024 году, необходимы меры, способствующие увеличению спроса на товары. В апреле объем экспорта товаров из Китая увеличился на 1,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что превысило ожидания на 0,5%.
В то же время импорт товаров в этот период возрос на 8,4%, что существенно превысило прогнозы аналитиков в размере 5,4%. Общий объем внешней торговли Китая товарами увеличился к началу года на 2,2% и составил $1,9 триллиона, включая экспорт на $1,1 триллиона и импорт на $0,84 триллиона.
Объем товарооборота между Россией и Китаем за первые четыре месяца 2024 года возрос на 4,7% по сравнению с прошлым годом и составил $76,6 миллиарда.