Москва. 23 августа. INTERFAX.RU - В первом полугодии 2024 года EBITDA компании «Норильский никель» составила 2,35 миллиарда долларов, что является значительным снижением на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, как информировала сама организация. Консолидированная выручка компании за этот период составила 5,6 миллиарда долларов, что на 22% ниже, чем в начале 2023 года. При этом консенсус-прогноз по выручке предсказывал сумму в 6,1 миллиарда долларов. Причины снижения доходов, по словам финансового директора «Норникеля» Сергея Малышева, вызваны прежде всего уменьшением рыночных цен на металлы, а также возникшими логистическими трудностями в условиях растущих геополитических рисков.
Компания «Норникель» продолжает активный процесс реорганизации своей структуры продаж. На момент завершения первого полугодия основным рынком сбыта для компании стал азиатский регион, на который приходится 52% от общего объема продаж. При этом доля поставок в страны СНГ возросла до 17%. Важно отметить, что операционные денежные затраты компании за первое полугодие снизились на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 2,4 миллиарда долларов. Это снижение объясняется как уменьшением курса рубля, так и сокращением налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) в связи с падением цен на металлы. К позитивным факторам также отнесена реализация программы повышения операционной эффективности, которая помогла минимизировать инфляционные потери и затраты, связанные с введением экспортных пошлин в октябре 2023 года.
Чистый оборотный капитал «Норникеля» увеличился на 20% с начала года и достиг 3,7 миллиарда долларов. Это связано с накоплением запасов готовой продукции из-за возникших логистических сложностей, а также ростом дебиторской задолженности, вызванной проблемами при осуществлении трансграничных платежей. Свободный денежный поток компании заметно сократился, упав на 61% до 525 миллионов долларов. При этом денежный поток, скорректированный на выплаты процентов по долговым обязательствам и лизингу, составил отрицательную величину в 159 миллионов долларов. Такие результаты отражают серьезные вызовы, с которыми «Норникель» сталкивается в текущей экономической обстановке.
С начала 2023 года чистый долг компании вырос на 24%, достигнув отметки в $10,1 миллиарда. Финансовые анализы показывают, что соотношение чистого долга к EBITDA на 30 июня 2024 года увеличилось до 1,7x, в сравнении с 1,2x за аналогичный период прошлого года.
Аналитики компании «Синара» оценивают текущие финансовые результаты «Норникеля» как недостаточно сильные, указывая на ряд негативных факторов, среди которых значительный рост чистого долга на 24% в годовом исчислении, который составил $10 миллиардов, а также резкое увеличение процентных расходов, которые поднялись на 70% и составили $662 миллиона.
По мнению аналитиков «Синары», руководство и совет директоров, вероятно, примут решение о нераспределении дивидендов за первое полугодие, что связано с повышенной долговой нагрузкой и неблагоприятной конъюнктурой на рынке металлов.
В то же время Альфа-банк не считает текущие финансовые показатели критичными, отмечая снижение себестоимости товаров благодаря внедрению программы по повышению операционной эффективности. Банк также зафиксировал значительное сокращение капитальных вложений и подчеркивает наличие уверенности в выполнении производственного плана, который опережает первоначально заявленные объемы.
Согласно оценке аналитиков «Моих инвестиций», возможности для дальнейшего снижения цен на металлы в текущем корзине почти исчерпаны. Тем не менее, в среднесрочной перспективе они отмечают наличие потенциала роста цен на ключевую продукцию компании, что может позитивно сказаться на ее финансовых показателях и привести к улучшению показателей ликвидности.
В целом, ситуация на рынке остается достаточно сложной, и компании стоит внимательно следить за изменениями в глобальной экономике и производственных условиях.