Президент США Дональд Трамп активно поддерживает легализацию криптовалют, что нашло отражение в инициативах штатов Монтана и Мэриленд, которые 10 февраля озвучили планы по созданию стратегического резерва в биткоинах.
Таким образом, 15 штатов уже рассматривают аналогичные проекты. Экономисты, опрошенные «Экспертом», выражают опасения, что создание таких резервов может негативно повлиять на доллар как резервной валюты и рынок ценных бумаг.
В числе первых штатов, объявивших о своих планах, также Пенсильвания, Кентукки, Северная и Южная Дакота, Алабама, Аризона, Оклахома, Массачусетс, Флорида, Огайо, Техас, Вайоминг и Юта. Эти проекты подразумевают создание государственного хранилища криптовалюты, аналогичного золотым или нефтяным запасам.
Трамп начал продвигать легализацию криптовалют еще до своей инаугурации, активно проводя PR-кампанию, включая прием пожертвований в криптовалюте во время предвыборной гонки.
В мае 2024 года его команда начала принимать пожертвования в криптовалюте, а в сентябре прошла встреча с сторонниками, где Трамп угощал их бургерами, приобретенными за криптовалюту.
Накануне инаугурации он также выпустил мемкоины «TRUMP» и «MELANIA», что вызвало бурный интерес инвесторов. Однако стоимость мемкоина «TRUMP», увеличившаяся более чем в 10 раз всего за два дня, быстро обвалилась на 50% через три дня, в результате чего общественность заподозрила Трампа в возможной финансовой пирамиде.
На момент написания материала TRUMP торговался по $14,78, что в пять раз ниже пиковых значений, но вдвое выше первоначальной цены. Биткойн, с другой стороны, стоил $95,586.57 с суточным объемом торгов $43.75 млрд.
Первые предвыборные мероприятия Дональда Трампа стартовали 28 января 2023 года, после чего биткойн подорожал в 4.2 раза, а объем торгов увеличился в 1.6 раза.
Эксперты указывают на высокую волатильность биткойна, что делает его неудачным вариантом для создания стабильного резерва. Президент Ассоциации банков России Анатолий Козлачков отметил, что резерв в криптовалюте не может предложить значительные преимущества для государства.
Он также добавил, что резервы США составляют около $35 млрд, что не сопоставимо с крупнейшими экономиками мира. Эти резервы нужны для специфических операций, в то время как другой подход к резервам может быть использован другими странами.
В то же время, интерес к международным расчетам в криптовалюте растет, что открывает новые горизонты для использования биткойнов в качестве резервной валюты, предоставляя возможность взаимодействия с другими активами.
На глобальном уровне криптовалюты не будут эффективны в расчетах, поскольку не соответствуют понятию валюты, как это понимается сегодня, утверждает Евгений Надоршин.
По его словам, большинство криптовалют не способны обрабатывать такое количество транзакций, как это делают традиционные системы, основанные на фиатных валютах, например, долларе или евро. Для того чтобы полноценно использовать биткоин или эфир в расчетах, потребуются колоссальные затраты на увеличение мощностей.
В результате, выполнение глобальных расчетов в необходимых объемах станет неэффективным. Кроме того, распределенные системы криптовалют требуют значительных энергетических ресурсов и не улучшают опыт пользователей, зачастую не ускоряя расчеты.
В большинстве стран центральные банки обладают эксклюзивным правом на эмиссию валюты без ограничений, что делает ее практически бесплатной. В отличие от криптоактивов, которые не подразумевают бесплатной эмиссии, банки вряд ли перейдут к платной эмиссии. Причин для этого нет.
Ожидания активных расчетов в криптовалюте, по мнению Надоршина, не оправдаются ни в ближайшие годы, ни через десятилетия.
Аналогичного мнения придерживается Александра Кубышкин, основатель инвестиционно-консультационной компании «Enfilade Capital», который отмечает, что создание резерва в биткоинах возможно только в контексте формирования суверенного фонда благосостояния.
Однако в настоящее время в США существует двойной дефицит, и страны фактически живут в долг, что затрудняет создание такого фонда.
Александр Кубышкин предлагает пересмотреть оценку золота вместо открытия резервов в биткойнах в США, утверждая, что текущее значение золота составляет $42 за тройскую унцию при существующей рыночной цене $2920 за унцию. Это приведет к появлению дополнительных $800 миллиардов для американской казны без увеличения госдолга. Он считает, что переоценка золота поможет снизить курс валют без серьезных последствий для долгового рынка. По мнению Евгения Надоршина, проблемы США заключаются в огромном госдолге, превышающем $36 триллионов, и раздувшемся фондовом рынке. Открытие резервов в криптовалютах не решит иную финансовую ситуацию. Часть частных инвесторов может переключиться на криптоактивы, что приведет к падению котировок на фондовом рынке. Поскольку позиции доллара ухудшаются, спрос на казначейские облигации может снизиться, что скажется на бюджетных поступлениях, добавляет Кубышкин. Экономисты выражают сомнения, что другие страны последуют примеру США в открытии резервов в биткойнах. Возможная ситуация, когда государство будет приобретать биткойн, рассматривается как противостояние с США. Инициатива Дональда Трампа выглядит сомнительно, больше напоминая попытку личного обогащения, считают Анатолий Козлачков и Евгений Надоршин. Трамп все еще владеет криптоактивами, что, хотя и нежелательно, не запрещено для президента США, что вызывает вопросы о его мотивациях, подчеркивает главный экономист «ПФКапитал».
