Криптовалюта представляет собой волатильный актив, что может привести к финансовым потерям. Недавно несколько криптоплощадок начали предлагать продукты по токенизации акций традиционных компаний, демонстрируя разные подходы к этому процессу.
Рассмотрим различия между двумя платформами: «xStocks» и «Robinhood».
«xStocks», созданный компанией Backed Finance, фокусируется на выпуске токенизированных акций на блокчейне Solana. Этот проект поддержали известные криптобиржи, такие как Kraken и Bybit, а также децентрализованные платформы, формируя альянс «xStocks Alliance», который устанавливает стандарты для токенизированных активов. Kraken работает над тем, чтобы сделать «xStocks» мировым стандартом.
С другой стороны, «Robinhood», как американская брокерская компания, предоставляет торговые услуги и создает собственное решение на базе блокчейна Arbitrum. В будущем «Robinhood» планирует запустить свою блокчейн-сеть для токенизированных акций.
Оба проекта подчеркивают растущий интерес к токенизации реальных активов, что открывает новые возможности для инвесторов.
Классические криптоактивы, такие как токены акций от xStocks, представляют собой интересное решение на рынке. Они завязаны на модели 1:1, где один токен соответствует одной акции, что обеспечивает ликвидность и прозрачность.
Владельцы авторизованных учетных записей Backed могут как выпускать, так и погашать токены, что придает гибкость в управлении активами. Токены от xStocks функционируют на блокчейне Solana, позволяя пользователям без препятствий обменивать их на децентрализованных биржах и в рамках лендинговых протоколов, не проходя многоступенчатую KYC/AML проверку.
Однако данный подход несет нормативные риски, особенно для пользователей из США, как отметил Роб Хэдик из Dragonfly Capital. Это контрастирует с организацией токенов нейтральной платформы Robinhood, которая ограничивает доступ к своим токенам только авторизованным участникам и запрещает любые переводы на сторонние адреса, что исключает возможность их использования в DeFi-сервисах.
Таким образом, токены xStocks открывают доступ к миру криптоинвестиций, в то время как Robinhood сохраняет более традиционный, защищенный подход.
С учетом неопределенности в регулировании, Robinhood ограничивает запуск токенизированных акций и ETF, начав с Европейского Союза и планируя расширение в другие регионы по мере получения ясности по этому вопросу.
Кроме того, компания рассматривает возможность внедрения торговли акциями частных компаний на блокчейне. Примером служат токены акций «SpaceX» и «OpenAI», что позволит создать предварительный рынок для этих активов.
Это будет означать возможность покупки и продажи токенов до их официального выхода, устанавливая цены и обеспечивая ликвидность. По последним данным, Robinhood выпустила 2,3 тыс. токенов «OpenAI», хотя компания Альтмана опровергла любое сотрудничество с Robinhood.
Тем не менее, Влад Тенев, CEO Robinhood, считает, что токены предоставляют инвесторам доступ к частным активам, несмотря на формальные юридические ограничения.
