4 июня 2021 года в 06:50 внимание к криптовалютам стало настолько широким, что о них говорили даже те, кто ранее не интересовался данной темой. Информацию о ценовых скачках биткоина и других криптовалют активно обсуждали: «Биткоин подорожал на 100%», «Илон Маск высказался о криптовалютах», «Биткоин подешевел на 30%». Криптовалюты и технология блокчейн заняли свои позиции наряду с другими актуальными темами, такими как коронавирус. Следовательно, инвесторы начали активно осваивать крипторынок.
Не все готовы непосредственно инвестировать в биткоин, но существует альтернатива – покупка акций криптобирж. Криптобиржи, где можно торговать различными валютами, такими как биткоин (BTC), эфириум (ETH), XRP или DogeCoin, на сегодняшний день насчитывают более 300. Ведущими игроками на этом рынке являются Binance, Huobi Global, Coinbase, Kraken и Bitfinex, привлекающие основное внимание благодаря своим обширным объемам торгов: например, на Binance за сутки осуществляется торговля на сумму в 64 миллиарда долларов.
Эти платформы получают доход в основном от комиссионных на сделки и от хранения криптовалюты для институциональных инвесторов. Чем выше объем торгов и частота транзакций, тем больше прибыль биржи, что делает волатильность криптовалют выгодной для их работы. Конъюнктура на рынке представителей криптобирж напрямую зависит от колебаний курсов, что создает дополнительные возможности для заработка.
Биткоин нередко демонстрирует волатильность: его цена может вырасти на 30% за день, а затем упасть на 20%. Такой всплеск интереса к криптовалютам приносит выгоду криптобиржам, ведь рост цен привлекает новых инвесторов и трейдеров.
В прошлом году, с апреля 2020 по апрель 2021, мы наблюдали рекордный рост цен на биткоин, эфириум и другие криптовалюты, что положительно сказалось на доходах крупных бирж. Например, 13 мая криптобиржа Coinbase представила впечатляющие финансовые результаты за первый квартал 2021 года: её чистая прибыль увеличилась в 24 раза по сравнению с аналогичным периодом 2020 года.
Инвесторы обычно анализируют компании на основе их исторической доходности с учетом будущего роста. Однако в случае cryptocurrency-бирж это сложно из-за их относительной молодежи на фоне рынка. Вместо этого можно оценивать потенциал крипторынка как такового, который включает не только сами криптовалюты, но и такие элементы, как смарт-контракты, децентрализованные приложения (dApps), финансы DeFi и невзаимозаменяемые токены (NFT).
Эта сфера, основанная на блокчейне и криптографии, все еще находится на этапе становления и может существенно изменить нашу жизнь в ближайшие десятилетия. Перспективы криптобирж напрямую связаны с развитием блокчейн-технологий. Прогнозы аналитиков, таких как Goldman Sachs, предполагают значительный рост данного сектора, в том числе обещают увеличение стоимости акций Coinbase на 36% в течение следующего года. Это указывает на уверенность экспертов в дальнейшей динамике крипторынка.
Несмотря на относительно короткий срок, блокчейн пока не стал основным игроком в финансовом мире, и Coinbase не успела значительно извлечь из этого выгоду. Однако, ожидается рост доходов криптобиржи, особенно от комиссий с торговых операций, благодаря увеличению числа пользователей.
Действительно, количество активных адресов в блокчейне продолжает расти, и интерес к криптовалютам проявляют не только частные клиенты, но и институциональные инвесторы, такие как инвестиционные фонды. Например, в октябре 2020 года инвестиционный фонд «Stone Ridge», управляющий активами на 10 миллиардов долларов, закупил 10 тысяч биткоинов. Крупные компании, включая «Tesla» и «MicroStrategy», тоже начали инвестировать в криптовалюты: «Tesla» вложила 1,5 миллиарда долларов в биткойны.
А в апреле текущего года Coinbase Global, Inc. успешно вышла на американский рынок с тикером COIN – стартовая стоимость акции составила 381 доллар, что обеспечивало компании капитализацию в 100 миллиардов долларов, превышающую оценки многих других крупных американских бирж, включая «NYSE» и «Nasdaq». Однако уже к 19 мая стоимость акций Coinbase упала до 210 долларов.
Это падение можно было бы ожидать из-за прямого листинга, который часто приводит к повышенной волатильности. Однако дальнейшее падение акций также связано с резким снижением курсов биткоина, что негативно сказалось на рынке криптовалют.
18 мая правительство Китая ввело ограничения на финансовые учреждения, запрещив им предоставлять услуги по хранению и операциям с криптовалютами, а также выпускать сопутствующие продукты. Это решение негативно отразилось на крупнейшем рынке криптовалют, вызвав бурную реакцию инвесторов и трейдеров.
Основным риском для инвестиций в криптобиржи представляется зависимость от волатильных котировок и новостного фона. Впереди может грозить полный запрет на использование криптовалют, что периодически подтверждается заявлениями государственных структур различных стран о намерениях легализовать или, напротив, запретить эти активы.
Однако в мире криптовалют также наблюдаются позитивные события, такие как запуск биткоин-транзакций через платежную систему Visa и заявления таких влиятельных инвесторов, как Рэй Далио. Он, владея биткоином, рассматривает его как надежный инструмент защиты от инфляции. Эти новости поддерживают курс биткоина и акций криптобирж, таких как Coinbase, которые реагируют на изменения рынка.
Инвесторы в криптобиржи должны быть осведомлены о рисках, связанных с высокой волатильностью и зависимостью от новостей. Стоит отметить, что покупка акций криптобирж считается менее рискованной по сравнению с приобретением криптовалюты, поскольку криптобиржи получают доходы не только от операций с биткоином, но и от множества других активов.
Диверсификация инвестиционного портфеля, включающая различные активы, значительно снижает риски, связанные с вложением. В противовес ситуации с отдельными криптовалютами, крупнейшие биржи могут стабильнее реагировать на колебания рынка благодаря более широкой базовой модельной структуре.
На текущий момент на фондовом рынке доступны акции только одной криптобиржи — Coinbase (Nasdaq: COIN). Однако вскоре возможны IPO компаний, таких как Kraken, занимающей лидирующие позиции среди криптобирж и конкурирующей с Coinbase. Kraken, получившая банковскую лицензию в США, имеет значительный потенциал роста, что повышает интерес со стороны инвесторов. Это делает её акциями привлекательным выбором для тех, кто ищет инвестиции в быстро развивающуюся блокчейн-индустрию.
