С марта 2020 года цена биткоина увеличилась почти в девять раз, а его рыночная капитализация превысила капитализацию JPMorgan в два раза, достигнув $860 миллиардов против $427 миллиардов. Аналитик Рустам Боташев в колонке для Forbes объясняет, почему биткоин стал востребованным активом.
За последний год интерес к инвестициям в биткоин возрос, его стоимость стала важной частью новостей финансовых порталов, наряду с ценами на нефть, золото и индексами акций.
С осени прошлого года биткоин снова стал в центре внимания. Некоторые считают его пузырем, другие же представляют его как будущее финансовой системы. Такую значимость и внимание не могла бы добиться даже «тюльпаномания» XVII века, когда цены на тюльпаны выросли и затем резко обрушились, оставив многих трейдеров в убытках.
Основной причиной роста биткоина эксперты называют беспрецедентную денежную эмиссию центральных банков США и Европы, что привело к избытку ликвидности на финансовых рынках. Это создало уникальные условия для роста цен на криптовалюты и, в частности, на биткоин.
В текущей экономической ситуации многие инвесторы начинают рассматривать биткоин как надежный резерв и средство защиты от инфляции.
Несмотря на экономические трудности, такие как падение ВВП и рост безработицы в США, фондовые индексы, такие как S&P 500, показали уверенный рост — на 16% в 2020 году и 68% от дна марта.
Однако основной причиной увеличения стоимости биткоина стало признание его институциональными инвесторами как реального актива. Например, Tesla объявила о покупке $1,5 млрд в биткоине и о намерении принимать его как оплату, что привело к росту курса на 23%.
Это, впрочем, заявление было лишь верхушкой айсберга, ведь институциональные покупки биткоина начались гораздо раньше. Регулируемые продукты, предоставляющие доступ к криптоактивам, начали пользоваться спросом с осени прошлого года. Активы компании Grayscale, управляющей крупнейшими криптофондами, выросли с $2 млрд до $27 млрд.
Важно отметить, что поток институциональных инвесторов в криптоактивы продолжит расти, однако это не гарантирует постоянного увеличения цен на биткоин. Учитывая недавний резкий рост и чувствительность цены к новостям, мы можем ожидать серьезные коррекции на рынке.
Тем не менее, биткоин не исчезнет, к участникам финансового рынка приходит осознание его функционала как цифровых денег, сравнимых с обычными валютами, такими как рубли или доллары, но работающими в своей уникальной сети блокчейн.
Биткойн демонстрирует свою значимость как мера стоимости и средство платежа, о чем свидетельствует принятие его крупнейшими ритейлерами, такими как «Whole Foods», «Baskin Robbins» и «Tesla». С момента, как эти компании начали принимать биткойн и другие криптовалюты, интерес к ним лишь возрос. Их использование выходит за рамки индивидуальных транзакций и охватывает крупные бизнесы, что указывает на растущую значимость цифровых валют в современном финансовом мире.
Кроме того, биткойн может служить средством накопления. Например, если спросить Илона Маска о его вложениях в биткойн, он мог бы охарактеризовать их как способ сберечь деньги от инфляции. Приверженцы криптовалюты уверены, что биткойн станет важным активом не только для частных лиц и компаний, но и для правительств, заменяя часть фиатных валют и золота в их резервах.
Децентрализация и неизменность блокчейна дают биткойну преимущества перед традиционными валютами. Децентрализация означает отсутствие единого контрольного центра, вся сеть управляется через консенсус майнеров, которых на сегодняшний день более миллиона. Неизменность же обеспечивает безопасность транзакций: однажды осуществленная операция не может быть изменена или отменена без значительных затрат, а вся история транзакций открыта для проверки.
Кроме того, ограниченная и предсказуемая эмиссия биткойна создает основание для его ценности: максимальное количество составит 21 миллион биткойнов, из которых уже эмитировано 18 625 000, то есть 89%. Это делает биткойн более устойчивым к инфляции, по сравнению с традиционными валютами.
Текущая инфляция и эмиссия биткоина в 4,25% предполагают её уменьшение до нуля, что вызывает беспокойство у правительств, так как они не могут контролировать эту валюту. Центральные банки не заинтересованы в использовании валюты, имеющей непредсказуемую эмиссию. Однако, скорее всего, им придется смириться с этой ситуацией, поскольку биткоин, как независимая валюта, предоставляет больше возможностей, чем подконтрольные национальным правительствам системы.
Основной аргумент против биткоина как средства накопления — его высокая волатильность. Тем не менее, это явление может со временем уменьшиться по мере устранения спекуляций и стабилизации рынка. Если волатильность биткоина будет измеряться в его же товарах, то она может оказаться менее значительной.
Предположим, что Китай решит вложить 1% своих резервов в биткоины; тогда рост спроса вызовет значительное удорожание криптовалюты. Понимание этих аспектов привлекает новых инвесторов в биткоин, хотя возможность блокчейн-технологий гораздо шире, чем кажется. Инвестиционных возможностей в этой области значительно больше, чем многие могут предположить, что открывает новые перспективы для вкладчиков.
С течением времени, внимание к другим аспектам индустрии криптовалют может вырасти, так как их потенциал еще вовсе не исчерпан.
