Центробанк России принял решение 22 марта оставить ключевую ставку на уровне 16%. Это решение связано с постоянной борьбой регулятора с потребительской инфляцией, несмотря на вызовы в области экономического развития страны.
Предсказания большинства экспертов о том, что Центробанк сохранит ключевую ставку на уровне 16%, оправдались. Принимая такое решение, ЦБ ориентируется на уровень инфляции и стремится довести ее до целевого значения в 4% годовых. По состоянию на середину марта инфляция в России составляла 7,5%, что выше установленного планового уровня.
Высокая ключевая ставка является основным инструментом Центробанка в борьбе с ростом потребительских цен, однако влияет негативно на экономический рост страны. Чем выше ставка, тем выше стоимость кредитов для бизнеса и населения, так как ключевая ставка определяет минимальную ставку, по которой ЦБ выдает кредиты банкам.
Один из экспертов, профессор НИУ ВШЭ, предсказал, что Центробанк сохранит ключевую ставку на уровне 16% на заседании 22 марта. Он отметил, что важным сигналом от регулятора будет снижение ставки в будущем. По словам эксперта, инфляционные ожидания замедляются, и жесткий сигнал от Центробанка уже принят. Но без стабильного снижения инфляции мягкого сигнала о снижении ставки ждать не стоит.
Генеральный директор МКК Creditter отметил, что в первой половине текущего года вероятнее всего не стоит ожидать снижения ключевой ставки.
Несмотря на снижение темпов инфляции, сохраняются проинфляционные факторы — состояние экономики, бюджетная политика, повышенные инфляционные ожидания, полагает эксперт. Он убежден, что для бизнеса и населения, нуждающихся в кредитах, высокая ключевая ставка является ограничительной. Однако для тех, кто ставит перед собой задачу инвестирования, ситуация складывается благоприятно.
Привлекательность рублевых банковских депозитов, накопительных счетов, облигаций пока сохраняется на высоком уровне, отмечает Игорь Смирнов. Автор телеграм-канала «Мультипликатор», который тоже был уверен, что ведомство сегодня объявит о сохранении ключевой ставки на прежнем уровне, называет текущую ситуацию «ставочное сальто». Он указывает на прямую связь между высокой ключевой ставкой и интересами экспортеров.
Он напоминает, что российские экспортеры в прошлом году выиграли от падения рубля. С октября 2023 года, когда им приказали продавать часть валютной выручки, у них стали появляться рубли. Эта ситуация им выгодна ровно до того момента, пока они обязаны продавать валютную выручку. Потом им вполне подойдет зарабатывать на обесценении рубля...
В нововластных кругах идет дискуссия — продлевать ли обязательную продажу валюты, которая действует до 16 апреля? Рассуждает автор телеграм-канала «Мультипликатор». О том, как реагирует на решение регулятора бизнес, «Новым Известиям» напомнил директор по разработке и сурсингу продукта Desport.
По мнению Антона Шведова, сегодняшняя высокая стоимость кредитных средств заставила участников рынка непродовольственных товаров пересмотреть свои стратегии. В период повышенных процентных ставок им пришлось расширить географию закупок, перенеся часть заказов из России в страны, дружественные к ней.
Местные поставщики сократили кредитные линии, что привело к росту стоимости товаров. Сохранение высокой доли производства товаров в России позволяет представителям отрасли оптимизировать логистические цепочки и модифицировать ассортимент.
Смягчение денежно-кредитной политики позволит расширить производство товаров в стране под собственными марками. Однако для представителей реального сектора экономики сохранение высокой ставки остается проблемой.
Генеральный директор архитектурной компании «Вектор проект» отмечает, что льготная производственная ипотека имеет ограничения и доступна не всем застройщикам.
По данным коммерческих закрытых баз данных инвестиционных проектов, многие объекты были заморожены или отложены в этом году, в основном это объекты производственного назначения, такие как строительство новых или расширение существующих.
Специалисты уверены, что в ближайшее время, при сохранении текущей ставки, строительный рынок столкнется с охлаждением, так как практически все строительство в настоящее время происходит за счет кредитных средств.
Ситуация на рынке нефти и нефтепродуктов остается напряженной в свете массированных атак дронов на российские нефтеперерабатывающие заводы. Эти нападения уже привели к временной приостановке работы производственных мощностей, что, в свою очередь, приводит к повышению биржевых цен на топливо.
Хотя пока потребители не почувствовали резкого увеличения цен на бензин, но биржевые котировки продолжают расти. Начальник аналитического отдела ИК «РИКОМ-ТРАСТ», кандидат экономических наук, Антон Баксараев, указывает, что атаки дронов на НПЗ оказывают слабое влияние на инфляцию.
Центробанк оценивает инфляцию по индексу потребительских цен, где бензин является лишь одним из множества компонентов потребительской корзины. Эксперты отмечают, что продукты питания и товары первой необходимости играют ключевую роль в формировании этого индекса.
Однако, если бензин также считать товарами первой необходимости, его изменение в цене может повлиять на уровень инфляции. Олег Абелев подчеркивает, что причинами прекращения работы мощностей НПЗ являются не только атаки дронов, но также технологические проблемы, износ оборудования и другие факторы.
Устранение последствий атак обычно происходит быстрее, чем проблем, связанных с техническими сбоями. Отслеживание динамики цен на нефтепродукты и реакция рынка на события в нефтяной индустрии остается одним из ключевых направлений анализа и прогнозирования в условиях текущей нестабильности на рынке.
Эксперты отмечают, что важной составляющей проинфляционного фактора продовольственной корзины в настоящее время являются импортные товары, такие как кофе, шоколад, тропические фрукты и многие другие. Импортные товары сильнее влияют на инфляционные тренды и рост инфляции в составе потребительской корзины россиян.
Большинство финансистов уверены, что в ближайшее время резких колебаний ключевой ставки не произойдет, хотя усиливаются ожидания возможного снижения ставки во втором-третьем кварталах текущего года.
Директор по корпоративным финансам компании Finbridge отмечает, что привлекательные условия для инвесторов, скорее всего, не будут длительными. По его мнению, инвесторам следует рассмотреть размещение депозитов на 12-месячные вклады в банках. Прогнозируемое плавное снижение ключевой ставки в текущем году должно привести к снижению доходности по облигациям с постоянным купоном, что делает покупку облигаций с высокой текущей доходностью и потенциалом роста цен на вторичном рынке разумным выбором.
Инвесторы могут зафиксировать исторически высокую доходность по длинным ОФЗ на ближайшие пятнадцать лет, однако необходимо учитывать риски девальвации в ближайшие месяцы. С учетом того, что российские акции остаются фундаментально дешевыми, снижение ставки во втором полугодии может стать дополнительным толчком к росту их котировок.
Экономист Игорь Николаев отмечает, что повышение ключевой ставки до 50% не поможет Турции. Центробанк принял решение по ключевой ставке, и эксперты оптимистично смотрят на перспективы снижения ставки. Для россиян это означает, что дешевых денег больше не будет.
Важным фактором для рынка станет постепенное снижение ставок по рублевым депозитам, поэтому инвесторам рекомендуется внимательно рассмотреть размещение своих средств. Экономическая ситуация в регионах будет зависеть от действий Центробанка и ставки по ипотеке. Российский рынок находится под вниманием экономистов и клиентов банков в условиях экономических отношений и кризиса.
Высокая ставка рефинансирования и банковские счета остаются в центре внимания, в то время как экономический кризис требует анализа и принятия мер со стороны Центробанка РФ. Поэтому инвесторы и экономисты должны внимательно следить за ключевыми факторами, влияющими на финансовую ситуацию в стране.