В четверг аналитическая компания Bernstein представила важные инвестиционные идеи для европейского сектора программного обеспечения и IT-услуг на 2025 год.
По прогнозу аналитиков, расходы на IT начнут восстанавливаться в этом году, с более заметным улучшением во второй половине года.
Несмотря на ожидаемую слабую финансовую динамику в 2024 году, компании, входящие в сферу интересов Bernstein, должны увеличить свою маржу даже при ограниченных возможностях для роста выручки.
Аналитики подчеркивают, что текущие рыночные оценки не полностью отражают потенциал восстановления сектора во второй половине 2025 года.
Одной из центральных тем, определяющей рост, является переход на облачные вычисления, с предполагаемым увеличением расходов на облачные технологии примерно на 20% в год при постоянных валютных курсах.
Ожидается, что «Infrastructure as a Service» (IaaS) станет лидером в этом росте, с увеличением на 25% в год, в то время как «Platform as a Service» (PaaS) и «Software as a Service» (SaaS) возрастут на 19% и 17% соответственно.
Монетизация генеративного ИИ, хоть и находится на начальной стадии, также окажет значительное влияние, так как организации будут переносить данные и системы в облако для использования возможностей ИИ.
В фазе восстановления ожидается, что расходы на программное обеспечение превзойдут расходы на услуги, продолжая тенденцию, наблюдаемую с 2009 по 2024 годы, когда рост расходов на программное обеспечение в среднем превышал рост расходов на услуги на 4 процентных пункта в год.
Группа Gartner прогнозирует повышение расходов на программное обеспечение в Европе на 11,7% в 2025 году по сравнению с ростом на 5,3% в секторе услуг.
Также аналитическая компания Bernstein отметила такие компании, как SAP, Capgemini и Dassault Systèmes, как свои главные инвестиционные рекомендации. Особенно выделяется SAP, чей новейший продукт S/4 обещает стать драйвером роста выручки и увеличения маржи. Несмотря на недавнее подорожание акций, Bernstein указывает на возможность дальнейшего роста с целевой ценой 247€.
Capgemini, с коэффициентом P/E 15,9 и дивидендной доходностью 1,75%, также находит поддержку среди инвесторов благодаря перспективам повышения маржи и ускорению роста после прошлого восстановления. Для этой компании Bernstein ожидает целевую цену в 219€, что выглядит многообещающе учитывая «ХОРОШУЮ» финансовую оценку.
Dassault Systèmes, в свою очередь, предсказывает плавное увеличение выручки на уровне близком к 10% в 2025 году, при этом также ожидается стабильное улучшение маржинальности. Целевая цена для Dassault Systèmes составит 46€. Эти прогнозы подчеркивают растущие ожидания по отношению к потенциальным инвестициям в указанные компании.
Подводя итог, можно отметить, что рынок программного обеспечения в Европе продолжаетdevelop и учреждения, как SAP, Capgemini и Dassault Systèmes, ждут уверенного роста. Инвесторы получают возможность рассмотреть разные стратегии инвестирования, учитывая высокие оценки и прогнозы аналитиков. Успешные инвестиции зависят от своевременного выбора перспективных компаний и их потенциала на рынке.
