Торговая война, инициированная президентом США Дональдом Трампом, оказала негативное влияние на мировую экономику, как следует из обновленного прогноза Международного валютного фонда (МВФ). Ожидается, что глобальный экономический рост в 2025 году составит всего 2,8%, что значительно ниже предыдущих оценок в 3,3%. Аналогично, прогноз по росту мировой торговли уменьшился — теперь прогнозируется увеличение на 1,7%, тогда как ранее ожидали 3,2%.
В начале года на фоне оптимизма бизнеса и потребителей в развитых странах начались опасения по поводу инфляции и нарушений в производственных цепочках. Хотя МВФ считает, что международное сотрудничество сохранится, его поддержание станет более сложным и затратным для стран. В частности, для США и Китая прогнозируется замедление роста.
МВФ выпустил этот обновленный прогноз после введения тарифных ограничений Трампом. Это первое такое обновление, в итоге которого фонд, как и другие организации, ухудшил свои ожидания на ближайшие два года. После роста на 3,2% в 2024 году, прогнозируется рост на 2,8% в 2025 году и на 3% в 2026. Прогноз по мировой торговле также существенно снижен: на 1,7% в 2025 году и на 2,5% в 2026-м. Эти изменения произошли на фоне ухудшения настроений бизнеса и домохозяйств, которые начинают ожидать ускорения роста цен.
Международный валютный фонд поднял свои прогнозы по глобальной инфляции всего на 0,1 процентного пункта, ожидая, что она составит 4,3% в 2025 году и 3,6% в 2026-м.
Эти оценки могут меняться в зависимости от последствий торговых конфликтов. В МВФ подтверждают опасения бизнеса о возможных сбоях в глобальных производственных цепочках: введение пошлин создает шок предложения для одних стран и шок спроса для других, что может привести к сокращению инвестиций и расходов.
Несмотря на протекционизм, международная кооперация сохранится, так как торговые партнеры будут искать альтернативные пути для доступа на «закрытые» рынки, но адаптация потребует дополнительных вложений.
Прогнозирование роста экономики страны на 2025 год составило 1,8%, а на 2026 год — 1,7%, что ниже прежних оценок. Также прогноз инфляции на 2025 год увеличился до 2,1%.
ФРС, как ожидается, не изменит процентную ставку в мае, несмотря на призывы президента США к ее снижению, что может указывать на важность независимости центральных банков.
Дополнительно, МВФ понизил прогноз роста китайской экономики: ожидается, что ВВП Китая увеличится на 4% в 2025 году после 5% роста в 2024-м.
Снижение прогноза экономического роста до 4,6% связано с последствиями торговой войны. Прогноз на 2026 год также уменьшен на 0,5 п.п. до 4%.
Оценки для ключевых участников конфликта — США и Китая — остаются приблизительными и, вероятно, будут пересмотрены. Прогноз для европейской экономики также непостоянен: ожидается рост на 0,8% в этом году и 1,2% в следующем, что на 0,2 п.п. ниже предыдущих оценок.
Разворачивание торговых ограничений негативно сказывается на настроениях европейского бизнеса, однако смягчение денежно-кредитной политики ЕЦБ может предоставить поддержку.
В России, не затронутой тарифами США, прогноз на 2025 год немного улучшен: рост ВВП оценен в 1,5%, что совпадает со среднесрочным прогнозом ЦБ, оставляющим ожидания в коридоре 1-2%.
МВФ и Центробанк занижают прогнозы по сравнению с Минэкономики, который ожидает увеличение ВВП на 2,5%.
