Российская экономика в 2024 году превзошла ожидания как экспертов, так и власти по многим важным показателям, включая темпы роста ВВП и доходы граждан.
Однако, наряду с позитивными трендами, появились и серьёзные вызовы, такие как ужесточение санкций, падение цен на сырьё, кадровый дефицит, волатильность курса рубля и высокая инфляция, не соответствующая целевым показателям.
Одним из ключевых событий года стало признание властями перегрева экономики, когда спрос значительно превышает предложение.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина отметила, что уровень перегрева является максимальным с 2008 года.
Основной проблемой осталась инфляция, в декабре она уже перевысила 9,5%, что стало стимулом для Центрального банка к ужесточению денежно-кредитной политики.
В июле Банк России начал повышать ключевую процентную ставку с 16%, а к октябрю достигла 21% годовых, что стало рекордом для страны.
Тем не менее, в декабре ЦБ удивил рынок, оставив ставку на неизменном уровне, несмотря на возможность её увеличения.
Это решение стало неожиданным, учитывая текущие экономические условия.
Несмотря на колебания цен и процентных ставок, экономика России продемонстрирует рост почти на 4% по итогам года. Это значимо, так как развитие экономики страны несмотря на внешнее давление напрямую влияет на уровень жизни граждан.
За сохранение суверенитета приходится расплачиваться инфляцией и высокими ставками, но в долгосрочной перспективе это может привести к устойчивому росту и улучшению благосостояния населения.
В этом контексте стоит выделить недавние изменения в налоговой системе. Правительство РФ приняло решение о масштабных налоговых изменениях, которые вступят в силу с 1 января 2025 года, с акцентом на повышение справедливости.
Основной принцип изменений заключается в том, что более состоятельные граждане должны вносить больший вклад в бюджет, в то время как уязвимые группы и критически важные сектора получат налоговые льготы.
Для бизнеса наиболее заметным изменением стало увеличение налога на прибыль с 20% до 25%, однако компании получили гарантии стабильности налоговой системы на ближайшие шесть лет, что упростит планирование и снижает риски по введению новых налогов.
Для физических лиц система налогообложения по НДФЛ также претерпела изменения, вводя прогрессивные ставки: для доходов до 2,4 миллиона рублей ставка остается на уровне 13%, с доходов от 2,4 до 5 миллионов — 15%, от 5 до 20 миллионов — 18%, от 20 до 50 миллионов — 20%, а доходы свыше 50 миллионов будут облагаться по ставке 22%.
Эти изменения имеют значение не только для пополнения бюджета, но также служат экономическими стимулами, способствуя инвестициям в технологические сектора, которые ранее были менее привлекательными по сравнению с сырьевыми отраслями.
Правительство увеличивает финансирование социальной повестки, включая помощь семьям с низкими доходами.
Для поддержки рубля и контроля за валютным рынком, правительство ввело ряд мер, включая обязательную продажу валютной выручки крупными экспортерами.
Эти меры, изначально временные, доказали свою эффективность, и Минфин предложил продлить их как минимум до конца 2024 года, в то время как в Госдуме обсуждаются идеи сделать их постоянными.
Однако Банк России выражает опасения, что валютные ограничения могут негативно сказаться на бизнесе, указывая на влияние других факторов на курс рубля, таких как торговый баланс и инфляция.
Найден компромисс: валютный контроль не отменен, но его жесткость смягчена.
В результате волатильность рубля увеличилась, и доллар снова превышает 100 рублей.
Тем не менее, власти, включая главу ЦБ Эльвиру Набиуллину и министра финансов Антона Силуанова, не планируют ужесточать валютные ограничения, что демонстрирует рынку отсутствие жестких мер управления.
Важно отметить, что эти правила касаются только крупных компаний, однако их позиция указывает на то, что рынок остаётся под давлением высокой волатильности.
Также в этом году завершилась программа льготной ипотеки, действовавшая более четырех лет, которая позволяла получить кредиты на жильё под 8% годовых.
Она сыграла значительную роль в поддержке спроса на рынке недвижимости.
Программа льготного ипотечного кредитования способствовала активному росту строительства жилья, но одновременно вызвала увеличение цен на недвижимость.
Опасаясь формирования пузыря на ипотечном рынке, власти приняли решение не продлевать программу. Однако сохраняются другие льготные программы, такие как «семейная», «сельская», «дальневосточная», «арктическая ипотека» и программа для «IT-специалистов», хотя условия по ним стали более жесткими.
Это привело к снижению объемов продаж жилья и падению цен. Несмотря на это, граждане продолжают брать кредиты, и банки начали предлагать комбинированные ипотечные продукты, где часть кредита оформляется по льготной ставке, а другая часть — по более высокой.
Условия по обычной ипотеке также ужесточились: первоначальный взнос в большинстве банков теперь достигает 50% от стоимости жилья, хотя в некоторых случаях он может быть снижен до 20%.
Минимальные ставки по обычной ипотеке, после повышения ключевой ставки Центробанком, превысили 28% годовых, что делает покупку жилья недоступной для многих граждан. Однако это явление носит временный характер.
Ожидается, что по мере снижения инфляции кредитные ставки также снизятся, что может сделать льготные программы менее актуальными.
В то же время банки предлагают выгодные ставки по депозитам, достигающим 24% годовых, что станет хорошей возможностью для граждан накопить средства на первоначальный взнос.
В дополнение, с начала 2024 года в России стартовала программа долгосрочных сбережений, предоставляющая новые инструменты для граждан, желающих для накопления средств.
Участниками программы, связанной с накопительными пенсионными счетами, уже стали более двух миллионов россиян, а объем вложений достиг 145 миллиардов рублей.
Граждане могут открывать счета в негосударственных пенсионных фондах, переводить взносы и получать до 36 тысяч рублей в год софинансирования от государства, а также до 52 тысяч рублей в виде налоговых вычетов.
Поставлены амбициозные цели: к 2026 году сумма средств, привлеченных в рамках программы, должна превысить 1% ВВП, что составляет не менее 2,3 триллиона рублей.
Это важно, поскольку пенсионные накопления являются основным источником долгосрочных инвестиций, что позволит пенсионным фондам финансировать крупные проекты в стране, а участники программы смогут извлечь выгоду из этих инициатив.
В этом контексте также стоит упомянуть недавнюю легализацию криптовалют. Президент России подписал закон, который регулирует майнинг криптовалют, ранее находившийся вне правового поля.
Теперь заниматься майнингом могут как юридические лица, так и физические, включая граждан РФ. Однако использовать криптовалюту в стране можно только в международных расчетах, что делает ее рискованным инвестиционным инструментом.
Установлены требования к майнерам, включая лимит энергопотребления в 6 тысяч кВт для физических лиц без регистрации ИП.
В 2024 году в России произошло значительное изменение в области майнинга и обмена замороженными активами. В регионах с дефицитом электроэнергии власти могут вводить строгие ограничения на майнинг, вплоть до его полного запрета. Однако с принятием новых правил, майнеры получили возможность работать легально, уплачивая налоги и избегая преследований. Эксперты прогнозируют, что Россия может обойти США и занять первое место в мировом индустриальном майнинге криптовалют в ближайшие годы.
Также в 2024 году был проведен обмен замороженными активами. Иностранные инвесторы получили возможность выкупить у россиян замороженные активы за средства с заблокированных счетов. Каждый инвестор мог продать бумаги на сумму до 100 тысяч рублей, что позволило выкупить активов на 10,6 миллиарда рублей.
Кроме того, Минфин России завершил проект по замещению российских суверенных еврооблигаций, заменив более 64% из них на российские бумаги. Всего было замещено еврооблигаций на сумму 20,8 миллиарда долларов, что избавляет инвесторов от трудностей, связанных с действиями недружественных иностранных организаций. Оставшиеся незамещенные еврооблигации на сумму 11,6 миллиарда долларов будут продолжать функционировать на вторичном рынке. Эти изменения особенно важны для инвесторов, так как обеспечивают новые возможности для работы с активами, доступными не для всех россиян.
Несмотря на возникшие сложности у частных инвесторов из-за санкций, власти смогли решить некоторые из этих проблем. Этот опыт должен стать уроком для остальных: иностранные инвестиции несут политические риски, которые необходимо учитывать.
В рамках председательства России в БРИКС в 2024 году страны БРИКС объявили о создании новой международной финансово-расчетной системы, известной как «BRICS Bridge». Эта система станет приоритетной и позволит странам, включая тех, кто не является членами организации, проводить расчеты и привлекать инвестиции без зависимостей от доллара.
Однако реализация этого проекта будет сложной задачей. Участвующие страны могут столкнуться с санкциями со стороны США, поскольку новая система угрожает доминированию доллара на мировых рынках. При этом создание независимой расчетной системы давно назрело, так как бизнес стремится минимизировать влияние американской политики, использующей доллар как инструмент давления.
Платформа БРИКС будет использовать новые технологии и обеспечит возможность расчетов в национальных валютах и цифровых активах. Это важно, потому что главная цель новой системы заключается в том, чтобы каждая страна могла осуществить расчеты независимо от внешнего вмешательства.
Любой пользователь сможет без проблем производить оплату товаров и услуг в другой стране, избегая санкционных рисков и политического давления.
В 2023 году правительство России утвердило новые национальные проекты, которые направлены на реализацию амбициозной стратегии до 2030 года. Общие инвестиции составят более 40 триллионов рублей из государственного бюджета, а также не менее 13 триллионов рублей привлечённых внебюджетных ресурсов.
Основная цель этих нацпроектов — достижение ключевых национальных целей, обозначенных президентом: это сохранение населения, поддержка семей, развитие талантов, обеспечение экологического благополучия и подтверждение технологического лидерства страны.
К 2024 году было одобрено 19 нацпроектов, сосредоточенных на таких направлениях, как технологический суверенитет, инфраструктура, социальная поддержка и экономическое развитие. В планах на весну 2025 года — запуск нового нацпроекта «Биоэкономика», что увеличит общее количество проектов до двадцати. Эти инициативы значимы, так как гарантируют улучшение качества жизни для всех граждан.
Ожидается, что осуществление нацпроектов сделает услуги более доступными и качественными: жители получат современную медицинскую помощь, дети будут учиться в обновлённых школах, а инфраструктура деревень будет восстановлена.
Кроме того, значимым событием стало объявление о начале строительства высокоскоростной железнодорожной магистрали между Москвой и Санкт-Петербургом, которая станет крупнейшим инфраструктурным проектом России. Ожидаемые затраты на данный проект составят 2,166 триллиона рублей, а старт строительства основного участка намечен на середину 2025 года.
Подобные проекты не только улучшат транспортную доступность, но и станут символом прогресса страны.
Россия планирует создание своего высокоскоростного поезда, что представляет значительный шаг вперед в области транспортных технологий.
Производством нового поезда будет заниматься завод «Уральские локомотивы», где уже разработан прототип, названный «Белый кречет», который способен развивать скорость до 400 километров в час, с базовой эксплуатационной скоростью 360 километров в час.
Поезд можно будет использовать при температурах от -40 до +40 градусов по Цельсию. Это нововведение сделает поездку между Москвой и Петербургом возможной всего за два часа, что также приведет к созданию сотен новых рабочих мест.
Тем не менее, это только начало: в будущем могут быть реализованы проекты высокоскоростных магистралей, связывающих Москву с Казанью, Екатеринбургом, Адлером и Минском.
В контексте 2024 года российская экономика показала рост, превышающий ожидания экспертов, что касается и роста ВВП, и доходов граждан.
Однако наряду с успехами появляются и новые вызовы, такие как ужесточение международных санкций, колебания мировых цен на сырьевые товары и кадровый дефицит. Инфляция также остается значительной проблемой, не достигая заданных целей.
Примечательно, что власти страны предупреждают о перегреве экономики, когда спрос превышает предложение, что, по словам главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной, является наивысшим уровнем за последние 16 лет.
В 2024 году эксперты согласны, что текущие события окажут долгосрочные последствия для российской экономики и сами по себе формируют новые экономические реалии.
На сегодняшний день основной проблемой экономики является инфляция, которая в середине декабря достигла уровня, превышающего 9,5%, превысив официальные прогнозы.
В связи с ростом цен Банк России вынужден был ужесточить свою денежно-кредитную политику. В июле текущего года ключевая ставка была повышена с 16% до рекордных для страны 21% к октябрю. Однако в декабре ЦБ сохранил ставку на уровне 21%, несмотря на возможность ее дальнейшего повышения.
Это решение свидетельствует о том, что экономика РФ демонстрирует рост, несмотря на внешние экономические вызовы, что, в свою очередь, прямо влияет на уровень жизни граждан. Однако такая ситуация требует высоких затрат, поскольку суверенитет страны обходится в виде инфляции и повышенных ставок.
Однако эксперты предполагают, что в долгосрочной перспективе это приведет к более устойчивому росту и улучшению благосостояния населения.
Важным событием для бизнеса стали изменения в налоговой политике, которые начнут действовать с 1 января 2025 года. Главная цель реформы - создать более справедливую налоговую систему.
В частности, налог на прибыль вырастет с 20% до 25%, однако компании получили гарантии, что налоговая система не изменится в течение следующих шести лет, что способствует более уверенной планировке бизнеса.
Для граждан будет введена прогрессивная шкала налога на доходы физических лиц (НДФЛ): ставка 13% останется для доходов до 2,4 миллиона рублей, 15% будет начисляться на доходы от 2,4 до 5 миллионов, 18% - от 5 до 20 миллионов, 20% - от 20 до 50 миллионов, а доходы выше 50 миллионов рублей будут облагаться по ставке 22%.
Эти изменения созданы для защиты уязвимых слоев населения и поддержки важных секторов экономики.
Налоги играют ключевую роль в пополнении государственного бюджета и являются важным стимулом для экономического роста.
Изменения в налоговой политике могут сделать инвестиции в технологические сектора более привлекательными, чем ранее, что положительно скажется на рентабельности этих направлений. Это также обеспечивает правительству дополнительные средства для социальных программ, включая поддержку семей с низкими доходами.
После ослабления рубля и повышения курса доллара выше 100 рублей, правительство внедрило меры валютного контроля. Эти меры, требующие от крупных экспортеров обязательной продажи валютной выручки, первоначально имели временный характер и продемонстрировали свою эффективность. В результате Минфин предложил продлить эти меры до конца 2024 года, в то время как в Госдуме обсуждалась возможность введения контроля на постоянной основе.
Однако Банк России выступил против этих предложений, аргументируя, что валютные ограничения могут негативно сказаться на бизнесе. Они также указали на важность других факторов, таких как торговый баланс и инфляция, влияющих на курс рубля.
В итоге власти нашли компромисс, ослабив валютный контроль, но не отменив его полностью.
К концу года волатильность рубля снова увеличилась, однако, как показали заявления высокопоставленных чиновников, необходимость в более строгих валютных ограничениях не видится. Важно отметить, что действующие правила валютного контроля касаются лишь крупных компаний, что может ограничивать влияние этих мер на малый и средний бизнес.
Позиция российского правительства сигнализирует рынку о том, что жесткие меры для контроля курса рубля не планируются, что в свою очередь способствует сохранению высокой волатильности.
В середине года завершилась масштабная программа льготной ипотеки, действовавшая более четырех лет с фиксированной ставкой 8% годовых. Эта программа существенно стимулировала рост строительства, но также привела к резкому увеличению цен на недвижимость. Опасаясь образования пузыря на ипотечном рынке, власти не продлили программу.
Однако такие варианты, как «семейная», «сельская», «дальневосточная», «арктическая ипотека» и программа для «IT-специалистов», остались, несмотря на ужесточение условий.
В результате продажи жилья упали, и цены пошли вниз, хотя граждане продолжают активно брать кредиты. Банки начали предлагать комбинированные ипотеки: часть кредита по льготной программе, а остальная сумма — по ставкам, превышающим рыночные.
Также ужесточились условия для обычной розничной ипотеки: первоначальный взнос в большинстве банков теперь составляет 50% от стоимости жилья, хотя иногда его можно снизить до 20%.
Минимальные ставки по рыночной ипотеке после повышения ключевой ставки Центробанком сейчас превышают 28% годовых. Это приводит к тому, что для многих граждан покупка жилья становится недоступной, однако такая ситуация временная.
С замедлением инфляции ставки будут понижаться, и льготные программы станут менее актуальными. В то же время, банки предлагают привлекательные условия по депозитам — ставки достигают до 24% годовых.
Эксперты рекомендуют семьям начинать накопления на покупку жилья, обращая внимание на программу долгосрочных сбережений (ПДС), которая стартовала в России с начала 2024 года.
Участниками программы стали свыше двух миллионов россиян, а общий объем инвестиций достиг 145 миллиардов рублей.
В рамках ПДС граждане могут открывать накопительные счета в негосударственных пенсионных фондах, переводить взносы и получать софинансирование от государства до 36 тысяч рублей в год, а также до 52 тысяч рублей в виде налоговых вычетов.
Цель программы заключается в том, чтобы к 2026 году сумма привлеченных средств превысила 2,3 триллиона рублей или более 1% ВВП. Это особенно важно, поскольку пенсионные накопления служат ключевым источником долгосрочных инвестиций в экономике, обеспечивая финансирование масштабных проектов.
Участники программы смогут извлечь прямую выгоду от этих государственных инициатив.
Кроме того, в уходящем году был подписан закон о легализации майнинга криптовалют, что открывает новые перспективы для российских граждан и юрлиц.
Теперь «майнинг» можно осуществлять легально, а криптовалюта может использоваться в международных расчетах.
Внутри страны криптовалюта остается инструментом для инвестиций, однако они весьма рискованные.
Государство установило лимиты на энергопотребление для майнеров: 6 тысяч кВт.ч в месяц для граждан без регистрации ИП. В регионах с дефицитом электроэнергии могут вводиться строгие ограничения, вплоть до полного запрета на майнинг.
Эти меры важны, так как создают условия для честной работы майнеров, позволяя им уплачивать налоги и избегать санкций со стороны властей.
Также новый закон открывает возможности для привлечения крупных инвестиций в эту сферу, что, по мнению экспертов, может позволить России занять лидирующие позиции в мире по объемам промышленного майнинга криптовалют в ближайшие годы.
В 2024 году Россия осуществила два раунда обмена активами, предоставив иностранным инвесторам шанс выкупить замороженные за границей активы россиян. Максимальная сумма для продажи составляла 100 тысяч рублей. В результате было выкуплено активов на сумму 10,6 миллиарда рублей.
Министерство финансов в декабре завершило проект по замещению российских суверенных еврооблигаций, достигнув замены более 64% евробондов на сумму 20,8 миллиарда долларов.
Участники данной операции смогут избежать проблем, вызванных действиями недружественных иностранных организаций.
Минфин РФ отметил, что оставшиеся еврооблигации на сумму 11,6 миллиарда долларов будут продолжать обращаться на вторичном рынке и обслуживаться как раньше.
Это важно, так как не у всех россиян есть иностранные активы, но позитивно то, что власти смогли частично решить проблемы инвесторов из-за санкций.
Остальным следует учесть уроки текущей ситуации, осознавая, что иностранные вложения сопряжены с политическими рисками.
Страны БРИКС начали обсуждение новой международной финансово-расчетной системы, что стало приоритетом для российского председательства в организации в 2024 году.
Эта система поможет странам, не входящим в БРИКС, проводить расчеты и привлекать инвестиции без доллара.
Хотя система еще не функционирует, эксперты подчеркивают сложности ее реализации.
Участники могут столкнуться с санкциями от США, поскольку данная инициатива может подорвать статус доллара как мировой валюты.
Создание подобной платформы назрело, так как бизнес во всем мире стремится снизить зависимость от решений, принимаемых американскими политиками, которые иногда используют доллар как инструмент давления.
Новая система предполагает использование национальных валют и цифровых активов, что повышает её привлекательность.
Главное преимущество заключается в том, что платформа БРИКС обеспечит устойчивость к отключениям отдельных участников.
Система оплаты будет свободна от политических и санкционных ограничений, что позволит пользователям легко рассчитываться за товары и услуги в других странах.
В 2023 году правительство России одобрило новые национальные проекты, которые значительно превышают предыдущие по масштабам. На их реализацию до 2030 года предполагается выделить более 40 триллионов рублей бюджетных средств и около 13 триллионов рублей внебюджетных инвестиций.
Основная цель нацпроектов состоит в достижении объявленных президентом РФ национальных целей, таких как сохранение населения, поддержка семей, развитие талантов, обеспечение экологического благополучия и укрепление технологического лидерства.
В 2024 году было одобрено 19 нацпроектов по четырем ключевым направлениям: «технологический суверенитет», «инфраструктура», «социальная поддержка» и «экономическое развитие». К весне 2025 года их число увеличится до 20 с добавлением.
