На московской бирже хорошо начиналась неделя для акций крупнейших российских производителей цветных металлов, таких как 'Норникель', 'Русал' и 'Русолово', но все изменилось после новостей о запрете на покупку российского металла LME. Сообщается, что акции перечисленных компаний снизились на 1,9-3%. ГМК 'Норильский никель' оказался наиболее пострадавшим, потеряв 1,9% стоимости акций, которая опустилась до 161,66 рубля за штуку. Цены на акции 'Русала' упали на 2%, достигнув отметки в 41,65 рубля за штуку, в то время как акции 'Русолово' упали на 3%, оценившись в 1,2692 рубля за штуку.
Эксперты отмечают, что это реакция рынка на решение London Metal Exchange (LME) отменить варранты на российский никель, алюминий и медь производства после 13 апреля 2024 года. Согласно сообщению биржи, такая мера связана со санкциями, введенными США и Великобританией, и она не позволяет российскому металлу попасть на биржевой рынок мирового уровня LME.
Вместе с тем, ранее произведенный российский металл может быть продан, если у продавца есть подтверждение о его происхождении. Варранты на металл, выпущенные до 12 апреля 2024 года могут быть повторно переданы на том же биржевом складе, и их можно перемещать между складами. Представители LME уточнили, что санкции не затрагивают двусторонние контракты, касающиеся сделок вне LME, и они ожидают, что торговля российским металлом на бирже будет сопровождаться скидками, в то время как предложение на рынке не ограничится.
Издание Financial Times также ссылается на заявления представителей Министерства финансов США, которые не ожидают существенного влияния санкций на цены металлов. По их мнению, многие из металлов, на которые распространяются санкции, находятся в избытке на мировом рынке. Представитель американского Минфина отметил, что введение санкций не окажет существенного воздействия на потребителей и производителей США.
По оценкам консалтинговой компании CRU Group, Россия является поставщиком около 6% мирового объема алюминия, 5% никеля и 4% меди. В марте текущего года доля российского алюминия на складах Лондонской металлургической биржи (LME) достигла 91%, а доля меди выросла с 52% в феврале до 62%. Российский никель на складах LME составил 36% от общего объема.
Продажи металла на склады LME являлись важным дополнительным способом продажи российских металлов, основная часть которых реализуется по двусторонним контрактам. Доля США и Европы в структуре продаж российских цветных металлов снижалась с середины 2022 года, хотя прямого запрета на импорт металла в ЕС и США до последнего времени не было.
Из-за ограничений в логистике и финансовой сфере Норильский никель переориентировал свои сбытовые потоки в пользу азиатского рынка, доля которого превысила 50% по итогам 2023 года. В Европе и США Норильский никель реализует примерно треть своей продукции.
Продажи в Европу обеспечили 28% выручки компании Русал в 2023 году (в предыдущем году - 36%), как указано в отчете компании. США прекратили импорт российского алюминия после введения запрета в марте 2023 года. США и Великобритания ввели ограничения на импорт алюминия, никеля и меди из России, сообщил американский Минфин 12 апреля.
В результате этих мер LME и Чикагская товарная биржа (CME) были запрещены принимать новые поставки алюминия, никеля и меди из России. Санкции также запретили выпуск варрантов на российские металлы и покупку металлов в рамках деривативных контрактов. По оценкам западных чиновников, общие доходы от экспорта российских металлов за два года составили $40 млрд. Великобритания ограничила импорт цветных металлов из России в декабре прошлого года.
Однако Лондонская металлургическая биржа и члены биржи получили лицензию на продолжение покупок варрантов, несмотря на ограничения в физической поставке и изменении локации металла.