Согласно данным Минэкономразвития России, в экономике страны наблюдаются признаки переохлаждения. Глава ведомства, Максим Решетников, подчеркивает необходимость снижения ключевой процентной ставки Центробанком для предотвращения ухудшения ситуации.
На фоне низкой инфляции в пределах 3-4% возникает вопрос о том, как сохранить баланс между контролем инфляции и обеспечением устойчивого экономического роста. Министерство фиксирует замедление роста экономики, которое в первом квартале этого года составило всего 1,7%, по сравнению с 5,4% в аналогичном периоде прошлого года.
Если учитывать календарный фактор, то реальный рост ВВП за год составляет 2,3%. Президент России ранее предупреждал, что, хотя замедление инфляции является приоритетом, экономические меры не должны привести к «заморозке» экономики.
Решетников также ожидает, что Центробанк учтет текущие экономические реалии в своих решениях, чтобы избежать дальнейшего охлаждения экономики.
Экономика России демонстрирует признаки охлаждения, что заметно на фоне замедления роста в таких отраслях, как пищевая промышленность, химическая и машиностроение. Аналитик Владимир Чернов отмечает, что Центробанк также фиксирует снижение деловой активности в строительстве и металлургии.
Индексы PMI указывают на спад в производственном секторе и близость к стагнации в сфере услуг.
С начала года существенно сократилось кредитование как в розничном, так и в корпоративном сегментах, а выдача ипотек снизилась еще сильнее. В частности, потребительские и автокредиты упали на двузначные проценты. Чернов говорит, что высокий уровень ключевой ставки может усугубить замедление экономики, так как это ограничивает инвестиции и потребление, создает риски рецессии.
Эксперт Кирилл Селезнев добавляет, что высокие процентные ставки подавляют потребительский спрос и снижают объем заказов у бизнеса: например, выдача автокредитов сократилась почти на треть в годовом выражении.
Хотя сейчас намечается снижение темпов инфляции — годовая инфляция опустилась ниже 10% впервые за длительное время, все еще сохраняются высокие уровни цен. Есть также тревога, что инфляционные ожидания населения в мае неожиданно возросли.
Экономисты обсуждают перспективы снижения ключевой процентной ставки Центрального банка. Аналитик Селезнев утверждает, что высокие ставки могут сохраняться длительное время, пока не проявится устойчивая дезинфляция.
Некоторые специалисты полагают, что первое снижение может произойти в июне, но определить оптимальный момент для этого непросто. Важно уделить внимание балансу между борьбой с инфляцией и поддержкой экономической активности.
Минэкономразвития прогнозирует рост ВВП на 2,5%, а ЦБ более осторожен, ожидая лишь 1-2%.
По мнению Селезнева, возможно снижение ставки на 500 базисных пунктов до 17-18% к концу года, однако экономический рост останется modest – 1-1,5%, с инфляцией в 7-8%.
В общем, есть ожидания «мягкой посадки» экономики, что снижает риск рецессии.
