Китай вновь привлекает внимание инвесторов, так как крупные банки пересматривают экономические прогнозы страны из-за новых мер стимулирования от правительства. Это также повлияло на мнения инвесторов о рынке. Например, китайский индекс MSCI вырос на 23% за 2025 год, а гонконгский индекс «Hang Seng» демонстрирует рост в 21% с начала года, опередив другие международные биржи.
Статистика показывает, что в первом квартале китайские компании выпустили акций на сумму $16,8 миллиарда, что на 119% больше, чем в прошлом году, согласно данным LSEG. В феврале поступления инвестиций в китайские ценные бумаги достигли рекорда в $228,1 миллиарда, что свидетельствует о положительных изменениях в настроениях на рынке.
Инвесторы переоценивают потенциал Китая на фоне недавно объявленного плана по стимулированию потребления, направленного на поддержку экономики, которая всё еще не восстановилась после пандемии COVID-19. Этот план ставит целью увеличить внутренний спрос и повысить потребительские возможности через увеличение доходов и снижение нагрузки на население.
В свете вышеизложенного многие профессиональные участники финансового рынка предполагают, что для инвестиций могут быть привлекательны акции компаний, вовлечённых в этот процесс. Они видят в китайском рынке возможности для роста и приходят к выводу, что текущая экономическая ситуация может служить трамплином для будущих инвестиций.
Джеймс Ван из Goldman Sachs отметил изменение в психологии инвесторов: несмотря на сохранение рисков, внимание теперь сосредоточено на поиске возможностей.
Morgan Stanley улучшил прогноз на рост ВВП Китая в 2025 году до 4,5% благодаря стабильной динамике капиталовложений. Citi ожидает рост на 4,7%, ANZ — 4,8%, а Nomura — вновь 4,5%.
Однако восстановление потребительской активности в Китае все еще под вопросом. Февраль отметился резким снижением инфляции, индекс потребительских цен находится в отрицательной зоне с сентября 2022 года. Это обстоятельство способствовало росту доходности 10-летних китайских облигаций, которая увеличилась более чем на 30 базисных пунктов по сравнению с историческими минимумами января, достигнув 2%.
Такой уровень наблюдался в последний раз в декабре, что привлекло внимание аналитиков, предупреждающих о сохраняющемся дефляционном давлении в экономике. Если замедление не прекратится, возможно, центральному банку придется снова снизить процентные ставки.
Бекки Лю из Standard Chartered Bank предполагает, что к концу года доходность 10-летних государственных облигаций может упасть до 1,4% в условиях продолжающегося смягчения денежно-кредитной политики.
При этом Китай активно ищет пути для привлечения иностранных инвестиций, делая акцент на успешных инициативах, таких как стартап «DeepSeek», что должно заинтересовать транснациональные корпорации.
Недавняя встреча руководителей крупных компаний, таких как Apple, Pfizer и Mastercard, с вице-премьером КНР Хэ Лифэном подчеркивает возобновившийся интерес западного бизнеса к китайскому рынку.
Жан-Паскаль Трикуар, глава Schneider Electric, подтвердил намерение компании увеличить инвестиции в Китай.
Apple, которая сильно зависит от Китая для производства и сборки своей продукции, объявила о создании нового фонда чистой энергии на сумму 720 миллионов юаней (99 миллионов долларов) с целью расширения своих возможностей в области чистой энергетики в стране.
Также, по словам Марка Антаки, заместителя главного директора Mubadala Investment Co., фонд продолжает укреплять свои позиции в Китае, инвестируя в Азию.
Эксперт Наталья Малых из ФГ «Финам» отмечает, что западные инвестиции и экономические стимулы способствуют росту интереса к китайскому рынку, хотя геополитические риски, такие как возможный конфликт на Тайване и торговые войны, остаются значительной угрозой.
По информации биржевых СМИ, западные фонды и крупные компании, такие как Apple, стали активнее инвестировать в Китай. Это оживление на рынке отчасти связано с правительственными программами поддержки экономики и покупками, осуществляемыми связанными с государством фондами.
Однако, несмотря на текущий рост, существует вероятность, что рынок может вновь развернуться вниз, особенно в свете ожидаемой тарифной войны и нерешенных конфликтов вокруг Тайваня. Как было не раз в прошлом, ситуация может кардинально измениться.
Китайские акции могут быть интересными для среднесрочных спекуляций, однако не подходят для долгосрочной стратегии «купи-и-держи». В настоящее время наблюдается углубление коррекции, и прежде чем совершать покупку, целесообразно оценить, будет ли пробита поддержка на уровне 23000 пунктов по индексу Hang Seng, отмечает аналитик «Финама».
Среди китайских компаний, акции Baidu остаются перспективными благодаря успехам в области искусственного интеллекта. В 2024 году выручка сегмента AI Cloud увеличилась на 26%. Baidu ведет интеграцию чат-бота ERNIE в свою поисковую систему, что должно улучшить пользовательский опыт. Также стоит отметить, что стимулирующие меры, принимаемые правительством Китая, могут позитивно сказаться на рекламном бизнесе компании, который испытывает давление из-за снижения рекламных бюджетов на фоне слабого потребительского спроса.
Китайские власти реализуют масштабные экономические меры, направленные на стимуляцию внутреннего потребления, что должно способствовать росту экономики и расширению среднего класса. В свою очередь, это увеличит спрос на страховые продукты, что особенно актуально, учитывая, что только 30-40% населения Китая охвачено страховыми услугами, в то время как в развитых странах этот показатель достигает более 60%. К тому же, плавное старение населения и инициатива правительства «Healthy China» будут поддерживать рынок страхования в стране.
Согласно исследованиям «Финама», крупнейший игрок в области страхования, компания China Life, будет продолжать извлекать выгоду из данных тенденций. Аналитики установили целевую цену для акций China Life на уровне HKD 17,5, что предполагает рост на 12%, и выдали рекомендацию «Покупать».
Инвестирование в акции, облигации, валюту и производные инструменты на Московской, СПБ, NYSE, NASDAQ и Гонконгской биржах позволяет создать разнообразный портфель и гибко реагировать на изменения на глобальных рынках. Однако стоит помнить, что данное сообщение несет лишь информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Приобретение иностранных активов связано с определенными рисками.
