Инвестиционная стратегия брокерской компании «Финам» на второй квартал включает рекомендации по не только российским, но и иностранным рынкам, таким как акции США и Китая.
На российском рынке брокер советует обратить внимание на акции нефтяных компаний, золотодобытчиков и предприятий из области телекоммуникаций с целью получения максимального дивидендного дохода. Это обусловлено сохранением Центральным банком высокой ключевой ставки на уровне 16% годовых.
На фоне геополитических рисков инвесторы проявляют усталость от высоких ставок, и рынок не показывает роста даже при хороших финансовых отчетах компаний. Однако ожидается, что ослабление рубля и снижение ставок могут стимулировать рост акций.
Учитывая усиление геополитики в марте, сильную отчетность компаний и перспективы дивидендов не столь актуальны. Часть инвесторов предпочитает обращаться к облигациям и другим инструментам с фиксированным доходом.
Покупка акций с целью получения дивидендов и их реинвестирование может поддержать рынок акций. Большую дивидендную доходность ожидают в нефтегазовом секторе, где акции двух компаний - «Сургутнефтегаз» и «Татнефть» - могут принести доход выше ключевой ставки.
Инвесторам рекомендуется обратить внимание на эти компании в ближайшее время, так как можно ожидать перспективного роста и устойчивого дохода в виде дивидендов.
Следует также учитывать факторы, влияющие на финансовые рынки США и Китая, и анализировать возможности инвестирования в акции этих стран, ориентируясь на цели и риски, связанные с данными рынками.
Важно помнить, что разнообразие инвестиций и диверсификация портфеля являются ключевыми стратегиями для снижения рисков и повышения доходности в долгосрочной перспективе.
Дивидендная доходность привилегированных акций компании 'Сургутнефтегаз' в течение ближайших 12 месяцев может достичь 18%, что делает их привлекательным инструментом для инвесторов. Аналогично, как и у обыкновенных и привилегированных акций 'Татнефть', ожидается дивидендная доходность на уровне 17%.
Другие перспективные акции на рынке включают в себя 'Газпром нефть' и 'Лукойл' с возможной доходностью в 14%, а также 'Совкомфлот' и 'Газпром' с прогнозируемой доходностью в 13%.
Однако при принятии инвестиционных решений следует учитывать не только дивиденды, но и возможные перспективы роста компаний.
Бумаги 'Русагро' на данный момент оцениваются аналитиками 'Финам' как актив с потенциалом роста на 34%, с целевой ценой на уровне 1892 рубля. Этот прогноз обоснован рекордными финансовыми результатами компании за предыдущий год и ожиданиями высокой урожайности в текущем. Ожидается, что перерегистрация бизнеса в России и выплата дивидендов в 2023 году с доходностью около 13% поддержат дальнейший рост этих акций.
Другим перспективным активом являются бумаги 'Fix Price' с возможным ростом на 27%, до 374,6 рубля. Эксперты прогнозируют увеличение сети магазинов и рост продаж, что способствует улучшению финансовых показателей компании. После завершения перерегистрации с Кипра на Казахстан ожидается восстановление регулярных дивидендных выплат, что может способствовать доходности в размере 12%.
Авиаперевозчик 'Аэрофлот' показал в 2023 году увеличение пассажиропотока на 16,3%, а в январе-феврале 2024 года рост составил 22% по сравнению с предыдущим периодом. В прошлом году компания вышла на прибыль в 10,3 млрд рублей, что является значительным улучшением по сравнению с убыточным 2022 годом. Аналитики прогнозируют дальнейший рост пассажиропотока, что в свою очередь может повлиять на динамику котировок акций авиакомпании.
По мнению аналитиков компании «Финам», акции «Роснефти» имеют потенциал роста на 25%, что делает целевую цену на них равной 54 рубля за акцию. Рост стоимости акций можно ожидать в связи с реализацией проекта «Восток Ойл» и уменьшением долговой нагрузки компании. Дополнительную поддержку для инвесторов представляет дивидендная политика компании, по данным прогноза, доходность акций компании может достичь 11,6% в течение года. Представленный прогноз также указывает на потенциал роста акций в размере 19%, с установленной целевой ценой в 669,7 рубля за акцию.
Акции энергетической компании «Интер РАО» также могут продолжить свое движение вверх: потенциал роста составляет 17%, а целевая цена акций равна 4,8 рубля. Компания регулярно выплачивает дивиденды, что благоприятно сказывается на инвестиционной привлекательности ее акций. Недавно совет директоров рекомендовал выплату дивидендов в размере 0,326 рубля на акцию к 2023 году, обеспечив дивидендную доходность на уровне 8%.
Кроме того, компания активно развивает производственные мощности, смещает акценты поставок энергии с европейского на восточное направление и выигрывает от индексации тарифов на электроэнергию. Эксперты «Финама» предвидят возможное снижение индекса Мосбиржи в ближайшие месяцы из-за фиксации прибыли многими инвесторами. Тем не менее, они полагают, что инвестиции в акции с высокими дивидендными выплатами и их реинвестирование могут способствовать росту основного российского фондового индекса до 3550-3600 пунктов с текущих 3440 пунктов.
Кирилл Таченников, директор аналитического департамента инвестиционного банка «Синара», высказывает согласие с тем, что выплаты дивидендов станут существенным стимулом рынка. Он отмечает, что только за май-июнь компании выплатят около 1 трлн рублей дивидендов, и значительная часть этой суммы вернется на фондовый рынок в виде новых инвестиций. Однако основная часть выплат и ожидаемых поступлений от обмена активами придется на третий квартал.
Поэтому, на мой взгляд, во II квартале наиболее вероятно, что индекс останется в диапазоне 3300-3500 пунктов. Такое мнение высказывает аналитик, добавив, что в этот период индекс может достичь уровня 3550 пунктов на фоне ожиданий дивидендов в апреле и первой половине мая.
Однако после этого, по мнению аналитика ИК «Велес Капитал» Елены Кожуховой, реестры акционеров закроются, что приведет к потере рынком важного фактора поддержки. Возможно, Центробанк в скором времени перейдет к снижению ставок, что снизит давление на рынок со стороны инструментов с фиксированным доходом. В стратегии «БКС Мир инвестиций» целевое значение индекса Мосбиржи на горизонте 12 месяцев составляет 3650 пунктов, при этом аналитики не исключают возможности роста индикатора до 4000 пунктов благодаря дивидендной поддержке.
В то же время экономика Соединенных Штатов находится под влиянием высоких ставок Федеральной резервной системы, которые являются самыми высокими за последние 23 года и составляют 5,25-5,5%. На последнем заседании в конце марта ФРС в пятый раз подряд оставила ставку на этом уровне, при этом решение было принято единогласно. Пока официальный прогноз Федрезерва подразумевает три понижения ставки в текущем году.
Однако ситуация меняется, и теперь более половина индивидуальных прогнозов аналитиков указывают на вероятность уменьшения числа снижений ставок. Федрезерв намерен дождаться, когда инфляция стабильно подойдет к целевым 2%. Аналитики отмечают, что инфляция за предыдущий год значительно снизилась с уровня 9,1% в 2022 году, однако последние данные показывают замедление темпов снижения и приближение к целевым 2%.
В ожидании дальнейших изменений в денежно-кредитной политике ФРС эксперты из «Финама» советуют обратить внимание на акции американских нефтяных компаний, которые могут выиграть от соглашений ОПЕК+, повысивших мировые цены на нефть.
Интересные перспективы для инвестирования также представляют истории роста в телекоммуникационном секторе, а также в компаниях, связанных с кибербезопасностью и облачными вычислениями.
Когда ставка все же снижается, классические инвестиционные кейсы начинают приносить выигрыш — это связано с повседневным потреблением и жилищно-коммунальными услугами. В топ-5 акций с наибольшим потенциалом роста эксперты компании «Финам» включили бумаги фармацевтического гиганта Pfizer, золотодобывающей компании Newmont, энергетической компании NextEra Energy, нефтяную компанию Chevron и производителя электромобилей Tesla.
В 2023 году экономика Китая превысила заданный план по росту ВВП на 5%, достигнув показателя в 5,2%. Однако негативные последствия от отмены ковидных ограничений остаются в прошлом. Экономисты из «Финама» отмечают, что в течение большей части предыдущего года и в начале текущего года сохраняются признаки слабости китайской экономики: сектор недвижимости находится в кризисе, потребители экономят, а приток иностранных инвестиций минимален с 1998 года.
Власти вынуждены предпринимать шаги для поддержки курса национальной валюты и фондового рынка. Безусловно, китайское правительство направляет усилия на поддержку экономики, однако эксперты считают, что решительных шагов не будет. Целью роста экономики вновь стало достижение показателя в 5%, однако власти признали, что это будет сложнее, чем в 2023 году, так как тогда сыграл эффект низкой базы после отмены ковидных ограничений.
Международный валютный фонд прогнозирует замедление темпов роста китайской экономики до 4,6%, а к 2028 году — до 3,5% из-за старения населения и низкой производительности труда.
Активные политические действия Китая в отношении Тайваня также вносят негативный элемент в финансовую обстановку. Несмотря на то, что на протяжении последних месяцев китайские акции на бирже в Гонконге показывали уверенный рост, благодаря покупкам со стороны государственных фондов и поддержке правительства, аналитики компании «Финам» предполагают, что в целом тренд снижения на китайском рынке сохранится. Это связано с выводом иностранного капитала из страны, так как иностранные инвесторы ожидают возрастания напряженности в связи с ситуацией вокруг Тайваня и предпочитают переносить свои инвестиции в другие регионы.
Таким образом, государственные финансовые меры становятся основным фактором поддержки рынка, но неясно, насколько долго они смогут его поддерживать. При таких неопределенных условиях инвесторы будут проявлять интерес к защитным секторам, включая сферу жилищно-коммунального хозяйства, которая продолжает расти. Также акции технологических гигантов оцениваются как недооцененные.
Пять наиболее перспективных акций на Гонконгской бирже по мнению аналитиков «Финама»: сама Гонконгская фондовая биржа, производитель спортивной одежды Anta Sports, китайский IT-гигант Baidu, фонд Global X China Clean Energy ETF, специализирующийся на компаниях в сфере возобновляемой энергетики, и ведущий игрок в сегменте электронной коммерции Meituan.
