Глава Министерства экономического развития России Максим Решетников сообщил о признаках переохлаждения экономики страны. Он отметил, что в последние недели инфляция удерживается на уровне 3-4%, что свидетельствует о ее замедлении.
Несмотря на некоторые расхождения в еженедельных и ежемесячных данных, Решетников ожидает, что позитивная тенденция закрепится к концу мая. Это, по его мнению, должно быть учтено Центральным банком России для предотвращения рисков дальнейшего охлаждения экономики.
Президент России, в свою очередь, подчеркивал необходимость замедления инфляции, при этом предостерегая от рискованного «замораживания» экономики. В первом квартале этого года экономический рост сократился почти вдвое по сравнению с аналогичным периодом 2024 года: ВВП вырос только на 1,7%, что значительно ниже прошлогодних 5,4%. При исключении календарного фактора, рост составил бы 2,3%.
Снижение темпов роста наблюдается в различных секторах, включая пищевую и химическую промышленность, а также машиностроение. В Центробанке отметили замедление в строительстве, угледобывающей и металлургической отраслях.
Индексы деловой активности, такие как PMI, показывают негативные тенденции в производственном секторе, где наблюдается спад, а сектор услуг находится на грани стагнации.
В первом квартале 2023 года кредитование в России заметно замедлилось как в розничном, так и в корпоративном секторах. Выдача ипотечных кредитов значительно сократилась, а спрос на потребительские и автокредиты снизился на двузначные проценты. Эксперт по фондовому рынку «Гарда Капитал» Кирилл Селезнев отмечает, что высокие процентные ставки, поддерживаемые на прежнем уровне, ограничивают как инвестиции, так и потребление, что создает дополнительные риски для экономики, в том числе рецессии. Так, в апреле выдача автокредитов упала почти на одну треть в годовом выражении.
Селезнев также подчеркивает, что годовая инфляция, по состоянию на 19 мая, впервые за долгое время опустилась ниже 10%. Однако текущее значение остается высоким, и снижение инфляции может быть неустойчивым, учитывая рост инфляционных ожиданий среди населения в мае. Это предполагает, что высокие ставки могут сохраниться до тех пор, пока не установится надежная динамика дезинфляции.
В последнее время многие аналитики предполагают, что Центральный банк России (ЦБ) может начать снижать ключевую процентную ставку уже в июне. Тем не менее, поиск оптимальной точки для снижения ставки представляет собой сложную задачу. Финансовым властям необходимо сбалансировать меры по сдерживанию инфляции и поддержку экономической активности. Минэкономразвития ожидает более оптимистичных итогов роста ВВП на уровень 2,5%, в то время как ЦБ придерживается более консервативного прогноза в 1-2%.
Банковские аналитики предполагают возможность небольшого снижения ставки на 500 базисных пунктов в июне, с прогнозируемым уровнем в 17-18% к концу года. При этом ожидается, что рост экономики останется на уровне 1-1,5%, а годовая инфляция снизится до 7-8%.
Эксперт Чернов считает, что удастся избежать рецессии, предсказывая «мягкую посадку» экономики.
