Москва. 29 июля. INTERFAX.RU - Центральный банк Российской Федерации принял решение о повышении ключевой процентной ставки с 29 июля на 200 базисных пунктов, установив ее на уровне 18,00% годовых.
В пятницу, в официальном заявлении регулятора, говорится о том, что темпы инфляции демонстрируют ухудшение и значительно превышают те значения, которые были предсказаны в апрельском отчете. В частности, прирост цен с учетом сезонных колебаний за второй квартал 2024 года составил в среднем 8,6% в годовом исчислении, что является заметным увеличением по сравнению с 5,8% во втором квартале предыдущего года.
Кроме того, уровень базовой инфляции, также с поправкой на сезонность, за тот же период возрос до 9,2% в годовом выражении, в то время как в предыдущем квартале этот показатель равнялся 6,8%. На 22 июля годовая инфляция, по оценкам, возросла до 9,0%, увеличившись с 8,6% в июне.
Основной причиной такого роста регулятор называет тот факт, что внутренний спрос продолжает опережать возможности предложения товаров и услуг, что, в свою очередь, поддерживает устойчивый рост цен. Инфляционные ожидания как среди населения, так и среди участников финансового рынка продолжают увеличиваться.
Несмотря на то, что ценовые ожидания среди предприятий в целом остались высокими и не претерпели изменений, препятствуют снижению инфляции именно повышенные ожидания со стороны бизнеса. Все это создает инерцию для устойчивой инфляции, которая поддерживает ее на высоком уровне.
Кроме того, оперативные индикаторы показывают, что российская экономика продолжает демонстрировать рост быстрыми темпами. Уровень потребительской активности остается высоким благодаря существенному увеличению доходов населения и оптимистичным потребительским настроениям.
Существует значительный инвестиционный спрос, который поддерживается как за счет бюджетных стимулов, так и высоких прибылей компаний. Таким образом, отклонение российской экономики от сбалансированного роста сохраняется на высоком уровне, что также отмечает регулятор.
Ещё одной проблемой, стоящей перед экономикой, является нарастающий дефицит трудовых ресурсов, что может создать дополнительные преграды для устойчивого развития. Эффект нехватки рабочей силы может напрямую отразиться на темпах роста экономики и вести к новому увеличению цен в различных секторах, что, в свою очередь, окажет давление на инфляционные показатели.
Таким образом, Банк России, принимая решение о повышении ключевой ставки, стремится сдержать дальнейший рост инфляции и стабилизировать экономическую ситуацию в стране, подчеркивая важность контроля за уровнем цен для обеспечения долгосрочной макроэкономической стабильности.
В настоящих условиях, несмотря на увеличение внутреннего спроса, наблюдается отсутствие соответствующего роста в предложении товаров и услуг. Это, в свою очередь, ведет к увеличению издержек компаний, что создает дополнительное инфляционное давление на экономику.
Хотя высокие рыночные процентные ставки способствуют формированию сберегательных настроений у населения, они не оказывают должного воздействия на волны кредитования. В частности, во втором квартале 2024 года наблюдалась высокая кредитная активность как в секторах розничного, так и корпоративного кредитования.
С точки зрения среднесрочного прогноза, баланс рисков в отношении инфляционного давления остается смещенным в сторону проинфляционных факторов. К числу основных проинфляционных рисков можно отнести изменения в условиях внешней торговли, вызванные, в том числе, геополитической нестабильностью, сохранение высокого уровня инфляционных ожиданий и возможные отклонения экономики России от ожидаемой траектории сбалансированного роста.
В связи с этими обстоятельствами, прогноз Банка России был существенно пересмотрен, и оценка уровня инфляции на 2024 год была повышена до диапазона 6,5-7,0%. Центральный банк России считает, что для того, чтобы инфляция начала снижаться, необходимо ужесточить денежно-кредитную политику, а для возврата к целевому уровню инфляции потребуется введение гораздо более жестких условий денежно-кредитной политики, чем это предполагалось ранее.
Банк России также предполагает, что траектория нормализации бюджетной политики останется неизменной в 2024 году и в последующие годы. Изменения в этой политике могут требовать пересмотра спектра мер денежно-кредитной политики.
В ближайшие заседаниях регулятор будет активно оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой процентной ставки, принимая во внимание текущее состояние экономики и инфляционных процессов.
Активность экономики в текущих условиях, безусловно, влияет на динамику ценового давления, что влечет за собой необходимость принятия скоординированных мер со стороны регулирующих органов. Поэтому повышение ставок, хотя и является инструментом для сдерживания инфляции, может также оказать влияние на кредитование, что в конечном итоге может затормозить экономический рост.
Имеется риск, что высокие ставки могут превышать возможности граждан и бизнеса, что в ряде случаев приведет к снижению кредитной активности.
Таким образом, необходимо продолжать следить за динамикой как внутренней, так и внешней экономической среды, уделяя внимание тому, как изменения монетарной политики будут воздействовать на реальные сектора экономики. Важно учитывать, как геополитические факторы, такие как международная торговля и экономические ограничения, могут дополнительно накладывать отпечаток на инфляционные перспективы и рост.
В связи с изменением рыночной ситуации, адаптация денежно-кредитной политики становится одним из приоритетов для обеспечения устойчивого экономического развития.