«РБК-Крипто» размещает информацию исключительно для ознакомления, не предоставляя инвестиционных советов. Криптовалюты считаются высоковолатильными активами и могут привести к финансовым потерям.
С конца мая ряд криптоплощадок начали предлагать токенизированные акции традиционных компаний, что выявило разные подходы эмитентов в управлении такими активами на основе блокчейна.
В качестве примера можно рассмотреть брокера Robinhood и проект xStocks. xStocks, платформа для токенизации акций, запущенная компанией Backed Finance, с 4 июля использует блокчейн Solana. Этот проект получил поддержку криптобирж Kraken и Bybit, а также децентрализованных платформ, формируя xStocks Alliance, объединяющую биржи и протоколы DeFi для установления стандартов токенизированных акций. Представители Kraken выразили намерение сделать xStocks мировым стандартом в этой области.
С другой стороны, Robinhood, предоставляющая торговые услуги розничным трейдерам, разрабатывает собственное решение на блокчейне Arbitrum и планирует создать свою блокчейн-сеть для токенизированных акций. Таким образом, различия между подходами платформ к токенизации активов подчеркивают разнообразие и сложности в управлении блокчейн-технологиями.
К такой категории активов относятся недвижимость, ценные бумаги, валюты и произведения искусства. Платформа xStocks использует модель 1:1, где один токен соответствует одной акции.
Выпуск и погашение токенов возможны только для авторизованных клиентов компании Backed, которая управляет xStocks. Инвесторы могут открыть учетную запись для приобретения акций, которые будут храниться независимым третьим лицом. Эти авторизованные лица также могут выпускать и погашать токены через хранилище xStocks.
Токены акций от xStocks функционируют как классические криптоактивы на базе блокчейна Solana, что означает их совместимость с децентрализованными биржами и лендинговыми протоколами. Это позволяет пользователям по всему миру обменивать токенизированные акции xStocks без необходимости проходить процедуры KYC/AML. Однако такой подход несет в себе значительные регуляторные риски, особенно для DeFi-протоколов и маркетмейкеров, работающих с пользователями из США, о чем упомянул Роб Хэдик, генеральный партнер венчурной криптокомпании Dragonfly Capital.
В отличие от xStocks, «Robinhood» также запускает токены акций на блокчейне, но его решения закрыты для неавторизованных пользователей. Токены, созданные «Robinhood», скорее всего, не могут быть переведены на сторонние адреса, что ограничивает возможности их использования в DeFi, в отличие от токенов xStocks.
Robinhood отметил сложность регулирования в запуске токенизированных акций и ETF, намереваясь начать в Европейском Союзе и расширить географию по мере получения четких правил.
Важным аспектом является их инициатива по переносу торговли частными компаниями, не представленными на бирже, на блокчейн.
Например, Robinhood рассматривает возможность торговли токенами акций таких компаний, как SpaceX и OpenAI, создавая так называемый предварительный рынок, где до официального запуска токены могут торговаться в спекулятивный период.
Это позволит покупателям и продавцам устанавливать ценовые предложения и заключать сделки, тем самым обеспечивая ликвидность.
К началу июля Robinhood выпустила 2,3 тысячи токенов OpenAI, несмотря на то, что компания Альтмана не поддерживает это сотрудничество.
Тем не менее, Тенев утверждает, что токены обеспечивают доступ розничным инвесторам к частным активам.
