«РБК-Крипто» напоминает, что материалы по криптовалютам публикуются исключительно для ознакомления и не являются инвестиционными рекомендациями. Криптовалюта характеризуется высокой волатильностью, что влечет за собой риски финансовых потерь.
С начала марта биткоин продемонстрировал двузначный рост, однако эксперты Bloomberg предупреждают, что этот подъем может оказаться временным. Основными факторами, способствующими этому, являются макроэкономическая нестабильность и сниженный интерес к торговле на рынке криптовалют.
Кирилл Кретов из CoinPanel подчеркивает, что низкая активность розничных инвесторов и небольшие объемы торгов создают условия для возможных манипуляций на рынке. А также существуют риски формирования бычьей ловушки, когда рост котировок оказывается ложным, вводя инвесторов в заблуждение о перспективах активов. В результате, многие могут приобрести биткоин в ожидании дальнейшего роста, однако в конечном итоге его цена может упасть.
На данный момент интерес к инвестициям со стороны крупных игроков остается низким. 11 марта биткоин достиг минимума за четыре месяца, опустившись до примерно 76,6 тыс. долларов, что было зафиксировано в последний раз 10 ноября. К 26 марта цена криптовалюты восстановилась до 88,1 тыс. долларов, демонстрируя рост на 15% с минимумов. При этом локальный максимум 24 марта составил 88,8 тыс. долларов.
Одним из показателей осторожных настроений на рынке является ставка финансирования биткоин-фьючерсов, отражающая разницу цен между спотовыми и фьючерсными рынками. В условиях бычьего тренда фьючерсные цены, как правило, превышают спотовые, что приводит к положительной ставке финансирования. Несмотря на недавний рост цен на биткоин, общая ставка финансирования остаётся в отрицательной зоне, что может сигнализировать об осторожности трейдеров.
Например, с октября 2024 года до начала февраля 2025 года данный показатель не демонстрировал положительных значений, несмотря на значительный рост цены биткоина с 60 до 110 тысяч долларов.
Система фандинга, действующая на биржах, позволяет уравновесить цены фьючерсов и базового актива. Она предполагает, что если фьючерс стоит выше базового актива, финансирование положительное: средства списываются с длинных позиций и начисляются коротким. Напротив, если фьючерс ниже актива, ставка становится отрицательной, и средства перераспределяются от коротких позиций к длинным.
Из-за динамичности рынка и постоянного изменения условий на разных криптобиржах, ставка финансирования может варьироваться в течение нескольких минут.
Одним из индикаторов уверенности на криптовалютном рынке является стоимость кредитования стейблкоинов в децентрализованных финансах. Кредитные ставки на платформе Aave, одной из основных для криптозаимствований, колеблются от 3,8% до 4%. Это свидетельствует о снижении интереса инвесторов к заемным средствам, поскольку ставки формируются исходя из спроса: высокая активность приводит к росту ставок и на обратном процессе.
Такую тенденцию специалисты интерпретируют как уменьшение рискованной активности со стороны инвесторов. Руководитель отдела данных и аналитики FRNT Financial Страхиня Савич отмечает, что ставки на Aave снижаются по мере уменьшения интереса к кредитному плечу и агрессивным торговым стратегиям.
В свою очередь, партнер SignalPlus Августин Фан указывает, что дальнейшее движение рынка зависит от введения торговых пошлин в США, ожидаемого 2 апреля. Фан предполагает, что рынки могут продолжить восстанавливаться, однако важно иметь в виду потенциальные риски. Например, инвесторы, стремящиеся занять длинные позиции на биткоине в условиях низкой ликвидности, рискуют попасть в так называемую «бычью ловушку» — когда после временного роста цены последует резкое падение.
Аналитическая платформа CryptoQuant также предупреждает о возможной нестабильности биткоина в ближайшей перспективе.
