С марта 2020 года цена биткоина значительно увеличилась, подскочив почти в девять раз, в то время как его рыночная капитализация достигла отметки, вдвое превышающей капитализацию JP Morgan, одной из крупнейших финансовых организаций США, составив около 860 миллиардов долларов. Это свидетельствует о заметном росте интереса к биткоину, который стал неотъемлемой частью финансовых новостей наряду с другими ключевыми активами, такими как нефть и золото.
Аналитик Рустам Боташев подчеркивает, что биткоин вызывает противоречивые мнения: некоторые рассматривают его как пустышку, в то время как другие верят в его потенциал как будущее глобальной финансовой системы. В связи с этим, с осени 2020 года наблюдается заметный рост интереса инвесторов к криптовалютам.
Причиной этого роста стали не только рыночные факторы, но и политика центральных банков, ведущая к высокой ликвидности. Это создало благоприятные условия для инвестиций в рынок криптовалют, что дало возможность биткоину установить новые рекорды на уровне цен.
Учитывая такие обстоятельства, можно говорить о том, что текущая ситуация отличается от исторического пузыря с тюльпанами — рынка, который в XVII веке обрушился, приведя к потере средств большинства участников. Биткоин, судя по всему, находит свою нишу как актив, способный выживать и привлекать инвесторов даже при волатильности.
Несмотря на экономический спад в США в 2020 году, когда обвалился ВВП и увеличилась безработица, фондовые индексы, такие как S&P 500, показали рост — на 16% за год и 68% от мартовского дна.
Однако главной движущей силой роста стоимости биткоина стали институциональные инвестиции. Компании начали признание биткоина как реального актива. Например, Tesla 8 февраля объявила о вложении $1,5 млрд в биткоин и намерении принимать его как средство оплаты, что вызвало резкий рост криптовалюты на 23%.
Важно отметить, что интерес институциональных инвесторов к криптоактивам начался раньше. С осени прошлого года наблюдается повышенный спрос на регулируемые продукты, связанные с криптовалютами. Управляемые компанией Grayscale активы увеличились с $2 млрд до $27 млрд за год.
Это свидетельствует о возрастающем потоке инвестиций со стороны институционалов, хотя не гарантирует постоянного роста цен на биткоин. Вследствие недавней волатильности возможно появление серьезных коррекций.
Тем не менее, биткоин не исчезнет, поскольку участники рынка осознали его функционал: это цифровые «деньги», аналогичные рублям или долларам, существующие в блокчейне.
Биткоин выступает не только как мера стоимости и средство платежа, но и как способ накопления. С мая 2019 года многие крупные американские ритейлеры, такие как Whole Foods, Baskin Robbins и Tesla, начали принимать биткоин и другие криптовалюты для расчетов, что подчеркивает растущую популярность цифровых валют.
Интересно, что Илон Маск рассматривает 8% свободных средств своей компании, вложенные в биткоин, как способ защиты от девальвации доллара. В сторонниках биткоина есть уверенность, что он сможет стать альтернативой фиатным валютам и даже золоту в золотовалютных резервах стран.
Среди аргументов в пользу такого сценария — основные характеристики блокчейна: децентрализация и неизменность. Децентрализация обеспечивает отсутствие единого контрольного центра, где решения принимаются путем консенсуса майнеров, число которых превышает миллион. Это делает систему менее подверженной манипуляциям.
Неизменность транзакций придает дополнительную надежность, так как информация о совершенных операциях сохраняется в постоянно доступном форме, и редактирование уже записанных транзакций практически невозможно и экономически нецелесообразно.
Наконец, биткоин обладает ограниченной предсказуемой эмиссией — всего будет выпущено 21 миллион биткоинов, из которых на сегодня существует уже 18 625 000, что составляет 89% от общего лимита. Таким образом, его уникальные свойства могут укрепить его положение как средства накопления как для частных лиц, так и для целых государств.
Текущая инфляция, а также эмиссия биткоина на уровне 4,25% будут сокращаться вплоть до нуля, что создает сложные условия для государств, так как биткоин не контролируется центральными банками.
Обе стороны, правительство и центральные банки, вероятно, смеются смириться с этим фактом, ведь наличие в резервах валюты, независимой от контроля отдельных стран, представляется более стабильным вариантом, чем валюта, подверженная воле одного государства.
Основным препятствием для биткоина как средства накопления остается его высокая волатильность. Тем не менее, это явление может быть временным. С уменьшением спекулятивных факторов и установлением рыночного равновесия, волатильность должна снижаться, что потенциально откроет двери для биткоина как резервной валюты.
Важно отметить, что волатильность биткоина велика только при сравнении с долларом, в то время как в биткоинах она снижается. Это открывает возможность для крупных инвесторов, таких как Китай, существенно повлиять на рынок, если захочет хранить лишь небольшой процент своих активов в этой криптовалюте.
Таким образом, интерес к биткоину растет, и многие инвесторы начинают осознавать, что это лишь малая часть огромной экосистемы блокчейн-технологий, которая предлагает гораздо больше инвестиционных возможностей, чем представляется на первый взгляд.
