Криптовалюты, обеспеченные золотом, показывают высокую доходность, обгоняя многие другие криптоактивы, включая биткоин и Ethereum, с начала 2023 года.
Кроме того, цена на золото достигла рекордного уровня более $2,95 тыс. за тройскую унцию, что связано с возможными новыми торговыми пошлинами на сталь и алюминий, предложенными президентом США.
По информации издания «The Block», информация о доходности криптовалют на основе золота, таких как «PAXG» и «XAUT», подчеркивает их привлекательность для инвесторов.
За период с начала 2023 года, доходность этих стейблкоинов составила около 11%, что делает их одной из самых перспективных инвестиций среди топ-100 криптовалют по капитализации.
Важно отметить, что «PAXG» и «XAUT» обеспечены физическим золотом, причем один токен соответствует тройской унции этого драгоценного металла.
Они на данный момент занимают около 85% всего рынка стейблкоинов, обеспеченных золотом, а их общая капитализация превышает $1,3 млрд.
Несмотря на волатильность криптовалют, этот рост подчеркивает интерес инвесторов к не только традиционным активам, но и к золотым токенам на криптовалютных рынках.
Стейблкоины на основе золота отличаются от стабильных монет, привязанных к национальным валютам, тем, что их стоимость напрямую зависит от цены золота. Их можно использовать в децентрализованных финансах (DeFi), выступать в роли залога и торговать на криптобиржах.
Tether занимает лидирующие позиции в области стейблкоинов, с чистой прибылью свыше $13 млрд по итогам 2024 года. Объем активов, обеспечивающих их токены, составил $157,6 млрд. Кроме золота (XAUT), компания выпускает также стейблкоины, привязанные к доллару (USDT), евро (EURT), юаню (CNHT) и песо (MXNT). USDT остается крупнейшим стейблкоином с капитализацией около $140 млрд.
11 февраля золото достигло исторического максимума на Чикагской товарной бирже (CME) — $2968,5 за унцию, хотя позже цена скорректировалась до $2,9 тыс. Это произошло на фоне заявлений Трампа о введении 25% пошлин на сталь и алюминий из других стран.
По мнению Марка Хефела из UBS, золото продолжает сохранять свою привлекательность как надежный инструмент для сбережений и защиты от экономической неопределенности. Эксперты Citi также отметили влияние торговых войн и геополитической напряженности на спрос на золото, подчеркивая важность диверсификации резервов.
В отличие от оптимистичных прогнозов некоторых крупных компаний, таких как BlackRock, данная ситуация демонстрирует изменчивость восприятия биткоина.
В своем отчете за конец 2024 года BlackRock выделила хеджирующие возможности биткоина в условиях геополитической напряженности и растущего беспокойства по поводу государственного долга США.
BlackRock, являющаяся крупнейшей управляющей компанией в мире, управляет биржевым фондом iShares Bitcoin Trust ETF, объем которого на 11 февраля 2025 года составляет почти $57 млрд.
Ларри Финк, CEO компании, изменил свою позицию по отношению к биткоину, назвав его «цифровым золотом», хотя ранее относился к нему скептически.
Однако начиная с февраля 2025 года коэффициент корреляции между биткоином и золотом снизился почти вдвое, составив 0,33.
В то же время биткоин сохраняет высокую корреляцию с основными фондовыми индексами США, такими как NASDAQ и S&P 500, со значениями 0,47 и 0,62 соответственно.
Это указывает на то, что котировки биткоина больше схожи с рисковыми активами, такими как акции, а не с традиционным инструментом хеджирования, каким является золото.
Значение корреляции 1 указывает на идентичное движение цен, тогда как -1 обозначает противоположные движения.
В то же время четвертый квартал 2024 года и весь год продемонстрировали рекордный спрос на золото, который достиг $382 млрд, по данным Всемирного совета по золоту, что стало историческим максимумом.
Это свидетельствует о продолжающейся неустойчивости инвестиционных тенденций в условиях неопределенности.
Согласно отчету Всемирного совета по золоту, 69% центральных банков намерены продолжать накапливать золото, а 83% из них рассматривают его как защиту от инфляции и финансовой нестабильности.
Несмотря на этот интерес к золоту, спрос на криптовалютные активы, связанные с золотом, остается минимальным по сравнению с общим объемом крипторынка.
По данным Coingecko на 11 февраля, совокупные объемы торгов достигли примерно $44 млн, при этом $34 млн из них приходятся на PAXG от компании Paxos и $7,2 млн на Tether (XAUT).
Рост капитализации PAXG и XAUT с начала 2024 года сопоставим с подъемом цен на золото, что свидетельствует о том, что новые токены на основе золота не создаются, и капитализация увеличивается только из-за роста стоимости самого актива.
В то же время, объем торгов стейблкоина USDT превышает $63 млрд в сутки.
Также общая капитализация стабильных токенов возросла с $130 млрд до $225 млрд с начала 2024 года, по данным DefiLlama на 11 февраля.
