В первом квартале 2025 года цена биткоина снизилась на 10%, несмотря на значительный рост корпоративного спроса. За три месяца компании добавили в свои активы 91,8 тыс. BTC, что эквивалентно более чем $7,7 млрд по курсу на 2 апреля. Основными приобретателями стали упомянутые Tether, Metaplanet и Semler Scientific. Этот повышенный интерес со стороны организаций, однако, не отразился на стоимости криптовалюты, которая продолжила падение.
Аналитическая компания CryptoQuant предполагает, что это связано с продажами биткоинов долгосрочными инвесторами и оттоками средств из биржевых фондов на основе BTC. Даже с рекордным спросом цена биткоина на 2 апреля составляла около $85,8 тыс.
Таким образом, несмотря на активное накопление активов, различные факторы, такие как реализация накопленных позиций и изменения в поведении инвесторов, могут оказать более значительное влияние на рынок, чем первоначальный спрос на криптовалюту. Эффекты предложения и спроса играют ключевую роль в динамике цен, и это подтверждает нынешняя ситуация с биткоином.
Блокчейн-технология представляет собой открытый реестр, где фиксируются все транзакции, что позволяет пользователям отслеживать их в любой точке мира.
CryptoQuant, вместе с такими компаниями, как Glassnode и Santiment, выделяется в своем анализе данных на блокчейне, пытаясь выявить поведенческие и ценовые паттерны для прогноза ценовых движений.
В первом квартале этого года падение курса биткоина было вызвано, в частности, продажей монет долгосрочными держателями, которые сократили свои запасы на 178 тыс. BTC, что эквивалентно примерно $15 млрд.
Это привело к снижению цен, которое было дополнительно усилено оттоками из биткоин-ETF на сумму $4,8 млрд. Долгосрочные инвесторы, определяемые как адреса, держащие биткоин более 155 дней, считаются наиболее устойчивыми к рыночным колебаниям.
Их активные продажи могут сигнализировать о смене тренда, так как предполагается, что они приобретали активы по более низким ценам.
Биткоин-ETF обеспечивает юрлицам доступ к криптовалюте через традиционные фондовые биржи, при этом для выпуска новых акций фонду необходимо фактически приобретать биткоин.
В 2024 году крипторынок ощутил значительный приток капитала благодаря спросу со стороны ETF, что способствовало его росту. Однако эксперты, такие как Джу, указывают на возможный медвежий тренд сроком от шести до 12 месяцев. Он обосновывает свое мнение недостаточным спросом на биткоин, который продолжает испытывать отток капитала.
Анализ от компании Glassnode подтверждает данную точку зрения: на середину марта данные показывают, что биткоин демонстрирует слабые признаки накопления и заинтересованности, начиная с января. По мнению аналитиков, макроэкономическая неопределенность устрашает инвесторов, что может привести к дальнейшему снижению спроса и увеличению давления на рынок.
Кроме того, на горизонте есть компании, которые планируют укрепить свои позиции в биткоине. Крупнейшая американская майнинговая компания «Marathon Digital Holdings» (MARA) уже подала документы на размещение долговых обязательств на $2 млрд. В данный момент на ее балансе находится 46,374 BTC, что эквивалентно около $3.8 млрд, и является вторым по величине объемом среди публичных компаний.
В то же время «GameStop» завершила размещение ценных бумаг на сумму $1.5 млрд, часть из которых также будет использована для приобретения биткоина. Таким образом, несмотря на текущие вызовы, рынок продолжает привлекать внимание институциональных инвесторов.
