Аналитики Citi Research представили обзор факторов, способствующих росту рынка цифровых активов в 2025 году.
2024 год оказался успешным для криптовалют, с рыночной капитализацией, увеличившейся с $1,65 трлн до $3,21 трлн, что составляет рост на 94%.
Значительным событием стал запуск нескольких ETF для биткоина и Ethereum в начале и середине года соответственно.
По состоянию на 19 декабря 2024 года чистый приток инвестиций в фонды BTC достиг $36,4 млрд, а в ETH — $2,4 млрд.
После президентских выборов в США наблюдалось значительное увеличение торговых объемов BTC, которые в среднем на 85% превысили уровни 2023 года.
Аналитики Citi Research предсказывают, что эта тенденция сохранится в 2025 году, хотя Сандерс, руководитель исследовательской группы, подчеркивает, что после первого квартала возможно снижение ясности на рынке.
Он ожидает, что в 2025 году волатильность индекса S&P 500 возрастет, в то время как на рынке криптовалют длительная волатильность вновь начнет снижаться.
Это связано с тем, как биткойны интегрируются в инвестиционные портфели, что будет определять направление развития крипторынка.
Стратег Алекс Сандерс обсудил влияние криптовалют на фондовый рынок, утверждая, что риски их распространения на более крупные финансовые структуры останутся «относительно ограниченными». Это связано с тем, что сам сектор криптовалют и технология блокчейн находятся на начальном этапе развития и воспринимаются в основном как технологический сегмент.
В Citi Research соглашаются с Сандерсом, отмечая, что приток средств в криптовалютные ETF станет ведущим фактором в определении доходности биткойна (BTC). Исследования показывают, что рубеж $1 млрд. в притоке средств может привести к увеличению доходности BTC примерно на 4,7%, что указывает на значимость этих потоков в колебаниях цены.
В то же время фонды, ориентированные на эфир (ETH), с момента своего запуска в июле показали более сильную корреляцию с индексом S&P 500. Специалисты Citi Research также подчеркивают важность стейблкоинов, которые обеспечивают более стабильную стоимость, привязываясь к другим финансовым инструментам.
Две ведущие стейблкоины, Tether (USDT) и USD Coin (USDC), служат средством для снижения волатильности, характерной для традиционных криптовалют, что позволяет использовать их как средство сбережения. Капитализация этого сегмента значительно увеличилась, особенно после победы Трампа, что свидетельствует о растущем интересе к таким активам.
Сандерс также отметил, что стейблкоины начинают использоваться как платежные средства и массовое внедрение этих активов может привести к инновациям в сфере трансграничной торговли. Он призвал инвесторов внимательно следить за торговыми данными и показателями в блокчейне, а также о общей стоимости децентрализованных финансов, поскольку они играют ключевую роль для тех, кто готов инвестировать в цифровые активы.
Кроме того, аналитики Citi Research обратили внимание на то, что страны с высокой инфляцией активно интегрируют криптовалюты и стейблкоины. Почти половина стран с наибольшим количеством пользователей криптовалют расположены на развивающихся рынках, где наблюдаются значительные экономические трудности, такие как высокая инфляция.
Это подтверждает, что люди, столкнувшиеся с инфляционными рисками или угрозами конфискации своего имущества, ищут альтернативные способы сохранения своих активов.
