Во вторник, 27 февраля, Центральный банк Российской Федерации впервые опубликовал Резюме обсуждения решения по ключевой ставке, принятого 16 февраля текущего года. Регулятор принял решение оставить ставку без изменений на уровне 16%.
В Резюме ЦБ были раскрыты подробности, почему было принято такое решение. По данным Резюме, при обсуждении рассматривались два варианта: оставить ставку на уровне 16% годовых или повысить на 100 базисных пунктов до 17%. Центробанк отметил, что не все последствия предыдущих повышений ставок проявились полностью, а в период декабря-января был заметен отрицательный тренд в росте цен, что указывает на достаточный уровень жесткости денежно-кредитной политики ЦБ.
Один из факторов, влияющих на решение, – экономическое положение, включая постепенное сокращение разрыва между предложением и спросом. Также в 2022 году на жесткость политики повлияют другие факторы, включая отмену ряда регуляторных льгот и макро-пруденциальную политику.
Регулятор также привел аргументы, высказанные участниками обсуждения в пользу повышения ставки. Главным из них является отсутствие убедительных признаков стабильного снижения инфляции. Упоминался также инерционный характер в динамике кредитования, который сохраняется из-за действия льготных программ.
Также было указано на значительное ухудшение ситуации во внешнеторговой деятельности из-за падения цен на сырьевых рынках, расширения дисконта для российской нефти и сложностей с платежами.
На заседании Центрального банка было принято решение о сохранении ключевой ставки на уровне 16% годовых. Это решение было объяснено тем, что такой шаг будет способствовать достижению цели по инфляции в 4% в текущем году и обеспечит стабильность на этом уровне в будущем.
Повышение ставки в настоящее время может привести к негативным последствиям и отклонению инфляции от целевых показателей к 2025 году. Важно отметить, что участники заседания обсудили все аспекты и противоречия, и пришли к выводу, что сохранение ключевой ставки является наиболее обоснованным решением.
Главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах отметил, что Центральный банк, опубликовав Резюме заседания, предоставил дополнительные аргументы и обоснования своего решения.
Теперь стало ясно, на что обращают внимание участники заседаний при принятии решений по ставке. Например, сейчас актуальны взгляды на мировую экономику, цены на нефть и альтернативные варианты, рассматриваемые при принятии решений по ставке.
Таким образом, Центральный банк сохраняет ключевую ставку на уровне 16%, предсказывает рост ВВП России в текущем году с 1–2% в диапазоне от 0,5–1,5% и остается оптимистичным относительно прогнозов на 2025 и 2026 годы, оценивая рост экономики на уровне 1–2% и 1,5–2,5% соответственно.