По итогам 2024 года экономика России может вырасти на 3,9%, что указывает на позитивные изменения и адаптацию к вызовам.
Фондовый рынок также демонстрирует рост интереса к инвестициям, что подтверждает его устойчивость.
Никита Петров, исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» в Красноярске, отмечает ключевые тренды, повлиявшие на рынок в 2024 году. Несмотря на сложности, рынок продемонстрировал потенциал для роста.
Высокие процентные ставки были постоянным фактором, однако текущая ситуация отличается от предыдущих периодов. Инвестиции становятся важной частью финансового поведения населения.
Согласно данным Центробанка, активы под управлением российских управляющих компаний увеличились с 20,9 трлн до 23,5 трлн рублей за первое полугодие, что подтверждает растущий интерес граждан к вложениям, несмотря на высокие депозитные ставки.
Облигации с плавающим купоном и золото стали особенно популярными.
Также наблюдается увеличенный интерес к рынку недвижимости, в частности к складской недвижимости, что связано с ростом цен и арендных ставок.
Точечные покупки на фондовом рынке открывают множество возможностей, включая налоговые преимущества.
Инвесторы в паевые инвестиционные фонды имеют возможность не уплачивать налоги на доходы при долгосрочном владении активами, что может положительно сказаться на итоговом результате вложений.
На конец второго квартала 2024 года российские инвесторы вложили в паевые инвестиционные фонды (ПИФы) 14,6 трлн рублей, что подчеркивает высокий потенциал роста рынка коллективных инвестиций.
Хотя в последние три года он сконцентрировался на локальных активах, есть новые идеи для вложений благодаря расширению продуктовой линейки. В частности, можно выделить три ключевых класса активов.
Первое место занимает недвижимость и фонды недвижимости, которые не подвержены резким колебаниям на фондовом рынке. По данным Банка России, во втором квартале 2024 года чистый приток в объекты недвижимости составил 378,6 млрд рублей, а общее количество инвесторов в этом сегменте превысило 259 тыс. Это позволяет частным инвесторам с небольшими капиталами участвовать в различных сегментах, включая рынок складской недвижимости.
Вторым классом активов является денежный рынок. Высокая инфляция и ключевая ставка Центрального банка России влияют на многие финансовые инструменты, однако в денежном рынке они остаются стабильными. Доходность этих фондов обуславливается ключевой ставкой, что делает их привлекательными для инвесторов.
Наконец, интерес к золоту сохраняется на высоком уровне: в 2024 году мировой ценник на драгметалл вновь достиг исторических максимумов вследствие экономической и геополитической нестабильности. Золото остается защитным активом, поэтому его популярность среди инвесторов продолжает расти.
В условиях неопределенности инвесторы проявляют разнообразные предпочтения в выборе инвестиционных инструментов, которые зависят от их готовности к риску.
Наиболее популярен выбор фондов с экспозицией на золото и фонды денежного рынка, которые эффективно распределяют средства в консервативные активы, такие как короткие облигации и инструменты РЕПО. Такие инвестиции привлекательны для краткосрочного размещения капитала.
В то же время фонды с доходом, включая облигации и дивиденды от акций, также находят спрос среди инвесторов. Однако некоторые стремятся к более рискованным активам, что приводит к высокому интересу к фондам, инвестирующим в быстрорастущие эмитенты.
В плане облигаций наблюдается предпочтение к плавающим купонам, но есть и те, кто продолжает приобретать длинные корпоративные облигации и ОФЗ, надеясь, что нынешняя высокая доходность — это временное явление, и возможность зафиксировать ставки на долгий срок является выгодной.
Кроме того, новый инвестиционный счет «ИИС-3» привлекает долгосрочных инвесторов, предоставляя сразу два налоговых преимущества: возможность ежегодного вычета до 400 тыс. рублей и освобождение от НДФЛ по истечении минимального срока с лимитом до 30 млн рублей.
Таким образом, инвестиционная стратегия должна учитывать как риски, так и налоговые льготы.
В рамках индивидуальных инвестиционных счетов третьего типа (ИИС-3) инвесторы могут вкладывать средства исключительно в российские ценные бумаги. Как и в предыдущих вариантах ИИС, все взносы должны осуществляться в рублях, но теперь нет ограничений по сумме, что делает этот счет привлекательным для состоятельных клиентов.
Также можно открыть до трех ИИС-3, что дает возможность диверсифицировать инвестиционный портфель и минимизировать риски. Однако стоит учитывать, что налоговый вычет не может превышать установленный лимит государства. ИИС-3 можно открыть через брокерскую или управляющую компанию, а также перевести бумаги с других счетов без утраты налоговых льгот.
Важно, что при открытии счета до конца 2024 года у инвесторов появится возможность подать заявление на налоговый вычет уже в следующем году и использовать полученные средства для новых инвестиций.
Что касается рынка IPO в 2024 году, он демонстрирует рост по сравнению с предыдущим годом. Основные объекты интереса инвесторов — компании из технологического и инфраструктурного секторов, а также бизнесы, ориентированные на внутренний рынок.
Частные инвесторы, стремящиеся к диверсификации и участию в ключевых проектах, стали основными драйверами этого сегмента. Важно отметить, что инвестиции в IPO связаны с повышенными рисками по сравнению с покупкой акций уже состоявшихся и активно торгуемых компаний, имеющих устойчивую дивидендную политику.
Рыночная стоимость компании может значительно отличаться от ее оценки, что приводит к снижению цен на акции после начала торгов.
Планы, озвученные представителями компании, выходящей на IPO, могут оказаться нереализуемыми из-за изменений на рынке или особенностей менеджмента.
Инвесторы нередко сталкиваются с низкой ликвидностью акций, что затрудняет их продажу по желаемой цене.
Таким образом, перед инвестором в рамках IPO возникает задача — не упустить перспективные возможности, одновременно правильно оценив риски.
Все больше новых размещений на рынке требует от инвесторов развития навыков анализа качества эмитентов.
Высокая вероятность завышенных цен на IPO, а также проблемы с корпоративным управлением заставляют инвесторов задуматься о более надежных подходах.
В связи с этим растет интерес к инвестиционным фондам с IPO-стратегиями, которые позволяют диверсифицировать риски, предоставляя доступ ко множеству компаний и сглаживая волатильность отдельных акций.
В 2023-2024 годах такие фонды вложили более 10 млрд рублей в IPO, что подтверждает их привлекательность и способность опережать фондовые индексы.
Глядя вперед на инвестиционный рынок в 2025 году, стоит отметить ключевую роль ключевой ставки.
Вероятно, мы находимся на пике ее значения, и дальнейшее снижение может способствовать восстановлению акций, особенно в контексте улучшения геополитической ситуации.
Многие акции крупных эмитентов, особенно в нефтегазовом секторе, на данный момент выглядят особенно привлекательно.
Высокая ключевая ставка больше влияет на рынок коротких облигаций, тогда как доходность длинных облигаций будет расти медленнее, поскольку инвесторы рассчитывают на снижение ключевой ставки в будущем.
Для защиты от девальвации рубля и диверсификации портфеля стоит обратить внимание на облигации в иностранной валюте.
После коррекции рынка и завершения размещений заменяющих облигаций Минфина, есть вероятность, что цены на такие бумаги снова начнут расти.
