С 2020 по 2024 год валовый региональный продукт (ВРП) Краснодарского края увеличился более чем в два раза и в прошлом году достиг 5,5 трлн рублей. В 2023 году планируется добиться показателя в 6 трлн рублей. Экономическая активность в регионе высокая, и она продолжает расти.
Владислав Кочетков, президент ФГ «Финам», и Андрей Шульга, председатель правления банка «Финам», в интервью «Ъ-Кубань» обсудили уникальные аспекты Краснодарского края и текущие инвестиционные тренды.
Экономика края остаётся одной из немногих, которая демонстрирует рост среди регионов России. Краснодарский край обладает уникальным сочетанием природных ресурсов и развитой инфраструктуры, включая черноморское побережье для туризма и плодородные земли для сельского хозяйства и машиностроения. Внутренний туризм в стране на 70% сосредоточен здесь, что делает его привлекательным для отдыха.
Московские инвесторы активно перекладываются в недвижимость черноморского побережья, в частности, в Анапе и Геленджике, где цены на жильё стали вполне доступными. Перспективы для дальнейшего развития региона весьма оптимистичны, даже при условии минимальных усилий ожидается устойчивый рост.
Тем не менее, в долгосрочной перспективе жилая недвижимость остаётся надежным инструментом для инвестиций, несмотря на появление рисков затоваривания на рынке. Интерес к кубанскому региону, как к объекту инвестиций, продолжает расти.
В Краснодаре, как и в других регионах, наблюдается стабильный рост цен на недвижимость, который зачастую перекрывает уровень инфляции. Однако важно избегать перегибов — например, один из клиентов, владеющий 32 инвестиционными квартирами в Ставрополе, столкнулся с тем, что более половины из них сейчас простаивают, но не считает это убытками.
На мой взгляд, инвестировать в жилую недвижимость стоит не более одной трети от общего портфеля. В Москве срок продаж объектов на вторичном рынке составляет обычно около восьми месяцев, что делает недвижимость менее ликвидным активом по сравнению с ценными бумагами, которые можно продать гораздо быстрее, особенно если срочно понадобятся деньги.
Поэтому рекомендуется иметь часть средств в более ликвидных активах, включая депозиты, при этом не стоит забывать и о ценных бумагах. Логично комбинировать активы — особенно в условиях высоких депозитных ставок, где риск минимален.
Тем не менее, даже на депозитах существуют риски, такие как отзыв лицензии у банка. Инвестиции в ценные бумаги могут быть как рискованными, так и более стабильными в зависимости от стратегии — можно как купить отдельные акции, так и составить комплексный инвестиционный план.
Важно помнить, что в ценные бумаги лучше не вкладывать все свои средства. Все наши клиенты должны сначала создать финансовую подушку, накопив от трех до шести месячных зарплат в банке на депозитах, прежде чем начинать инвестировать в фондовый рынок.
Например, я, как инвестор, работая с акциями крупного российского банка, достиг 50% годовых доходностей за первый квартал этого года, что, согласитесь, намного выгоднее, чем проценты по депозитам.
Инвестиции необходимо диверсифицировать, распределяя активы между тремя категориями: стабильными (например, депозиты), условно защитными (недвижимость) и высоко рискованными (ценные бумаги).
Важно не просто покупать отдельные акции, а разработать разумную инвестиционную стратегию, что приведет к более высоким доходам. Фондовый рынок предоставляет возможность заработать больше, чем на банковских вкладах, однако это требует ответственности и оценки душевных рисков.
Крупные игроки на рынке предлагают различные программы, включающие готовые инвестиционные портфели с доходностью, превышающей накопительные счета. Существуют облигационные корзины и другие инструменты, доступные широкой аудитории, с потенциальным доходом до 40% годовых, при этом риск убытков может составлять лишь 5-7%.
Долгосрочные инвестиции, как правило, оправдывают себя, но не все готовы к таким рискам. Обычно к этому методу относятся люди старше 45 лет, обладающие неким финансовым опытом.
Крупные брокерские фирмы предлагают различные продукты, позволяющие оценить эффективность инвестиций за короткий срок, например, в течение 3-5 месяцев. Лично я выделяю для инвестирования сумму, которую легко могу потерять, но надеюсь на положительный результат через 2-3 года.
Это может быть как консервативный портфель с доходностью, сопоставимой с ключевой ставкой Центробанка, так и накопительные счета с легкой инвестиционной программой, обеспечивающей более высокую прибыль.
Важно помнить, что успешные инвестиции требуют знания и готовности к риску.
Горизонт инвестирования в ценные бумаги составляет от одного до трех лет, в течение которых наблюдается их рост, что подтверждено российской и международной статистикой. Наиболее прибыльными становятся те инвесторы, которые обладают финансовой стабильностью и способны переждать падение рынка, в отличие от тех, кто спешит продать активы при снижении их стоимости.
Российские ценные бумаги в данный момент стоят в четыре раза дешевле китайских, и с учетом геополитических факторов, отечественный фондовый рынок утратил часть капитализации. Это привело к сокращению ликвидности, а некоторые инвесторы остались без доступа к своим средствам. Однако усредненная дивидендная доходность российских акций составляет 12-14% годовых, что хотя и уступает доходам от депозитов, все же значительно превышает показатели рынков Китая, Индии и США.
Исходя из текущих геополитических рисков, российские ценные бумаги остаются недооцененными, что создает предпосылки для их роста. Ожидания относительно возвращения западных инвесторов остаются низкими из-за консервативного подхода к рискам. Тем не менее, российский рынок вызывает интерес у китайских и арабских инвесторов, которые пока действуют с осторожностью, опасаясь санкций. Приток капиталов из этих стран может удвоить капитализацию российских ценных бумаг.
Кроме того, важно учитывать влияние ключевой процентной ставки. Снижение ставки на 1% может привести к росту стоимости акций на 5-7%. Таким образом, текущая ситуация на фондовом рынке России может представлять собой хорошую возможность для инвесторов, поскольку имеется потенциал для дальнейшего роста и повышения доходности.
По прогнозам, к концу года ключевая ставка в России может снизиться до 17-18%, что положительно скажется на стоимости активов, потенциально увеличив их стоимость на 15-20%. Российский фондовый рынок демонстрирует значительный потенциал, который, в свою очередь, будет реализовываться постепенно. В частности, после начала диалога между Россией и США фондовый рынок вырос на 20-25% за неделю.
Однако, с учетом общего прогнозируемого снижения ключевой ставки, интерес к облигациям федерального займа также возрастает, поскольку они могут продемонстрировать значительный рост. На горизонте двух лет ожидается доходность на уровне 40% в рублях, что, по нашему мнению, является привлекательной возможностью для инвестиций.
Что касается рынка криптовалют, здесь следует понимать, что ценность этих активов основана на консенсусе. Например, стоимость доллара недоступна напрямую из-за его обеспечения ВВП Соединенных Штатов, но она признается в международной системе. Подобным образом функционируют и криптовалюты, некоторые из которых обеспечивают своим владельцам некую независимость от традиционной финансовой системы.
Однако необходимо учитывать, что рынок криптовалют пока неудовлетворительно регулируется и подвержен манипуляциям, таким как «pump & dump», что делает его более рискованным и спекулятивным, чем инвестиционным инструментом. Такие игровые механизмы на рынке могут привести к резким колебаниям цен, что важно учитывать при принятии инвестиционных решений.
Выбор инвестиционной стратегии зависит от целей и задач инвестора. Для путешественников, которые ищут альтернативы традиционным валютам, рынок криптовалют может стать привлекательным вариантом. Этот рынок обладает высокой волатильностью и предоставляет возможность зарабатывать значительные суммы за короткий срок.
Однако для долгосрочных инвесторов золото представляется более стабильным активом с хорошими перспективами роста. Тем, кто склонен к спекуляциям, стоит обратить внимание на криптовалюту, но не более 5% от общего инвестиционного портфеля стоит выделять для этих целей.
Важно помнить, что многие ошибки инвесторов связаны с психологией: нежеланием фиксировать убытки. Правильнее будет продать проигрышный актив и реинвестировать в более перспективные инструменты. Также стоит учитывать, что фондовый рынок подвержен колебаниям, и важно действовать без эмоций: если цена падает — продавайте; если растет — ждите удобного момента для фиксации прибыли.
В условиях высокой стоимости кредитов бизнесу сложно развиваться. Рекомендуемая Минфином стратегия наличными средствами требует значительных усилий и адаптации, особенно в таких регионах, как Кубань.
В современном бизнесе кредитные средства играют ключевую роль в его развитии. В России, однако, высокая ключевая ставка Центробанка приводит к тому, что коммерческие кредиты становятся едва ли не недоступными для многих предпринимателей.
Тем не менее, есть программы льготного кредитования, которые могут стать спасением для малых и средних предприятий, особенно в технологическом секторе. Предприниматели могут получать кредиты на суммы от десятков до сотен миллионов рублей по более выгодным условиям, что является значительной поддержкой в условиях жесткой финансовой среды. По данным на конец декабря 2024 года, объем льготного кредитования в Кубани составил 51,7 млрд рублей.
Дополнительно, возможность привлечения венчурного финансирования на этапе пре-IPO также открывает новые горизонты для бизнесменов. Это актуально в условиях глобальной неопределенности, когда торговая война между Китаем и США замедляет мировой экономический рост, на который Россия напрямую зависит. В таком контексте, компромисс в торговых отношениях между крупными державами стал бы желанным исходом для российского рынка.
Несмотря на невысокую величину российского рынка относительно США и Китая, он становится ковром для конкуренции этих держав. Инвесторы видят в России перспективу, особенно сейчас, когда ослабление доллара предоставляется как временная возможность для приобретения американской валюты по сниженной цене.
Анализ наиболее прибыльных инвестиционных инструментов с 1991 года показывает, что на первом месте находится золото, за ним следуют биткойн и доллар. Для тех, кто в начале 90-х инвестировал в американскую валюту, это оказалась удачная стратегия, результатом чего стали значительные финансовые выигрыши.
На фоне этого, недвижимость, хотя и представляет собой класс активов, не сумела войти в первую десятку эффективных инвестиционных вариантов. Главным фактором, определяющим рост ее стоимости, является инфляция, что также подчеркивает низкую доходность этого инструмента по сравнению с другими более прибыльными активами.
