Единый план правительства Российской Федерации, направленный на достижение национальных целей, пересматривает ожидания роста инвестиций в основной капитал на ближайшие три года.
Прогнозируемый рост составит 1,3% в 2025 году, 2,2% в 2026 году и 2,5% в 2027 году, что ниже ранее запланированных значений Минэкономразвития.
Указанные показатели были установлены в рамках плана, утвержденного правительством в январе, который включает цели до 2030 и 2036 годов.
Ожидается, что в 2025 году объем инвестиций вырастет на 1,3%, с дальнейшим увеличением в последующие годы.
На выполнение цели по ВВП влияют множество факторов, указанных в едином плане, среди которых ключевым является поддержание высокой инвестиционной активности.
В документе обозначено, что инвестиционный климат будет улучшен посредством комплексной системы мер поддержки бизнеса со стороны государства, а также за счет снижения административных барьеров.
Подчеркивается необходимость создания стимулов для частного сектора и справедливого распределения рисков между государством и бизнесом.
В качестве индикатора достижения инвестиционных целей рассматривается увеличение объемов вложений в основной капитал по сравнению с 2020 годом.
Прогнозируется, что к 2025 году инвестиции возрастут на 39%, к 2026 - на 42,1%, а к 2027 - на 45,7%.
К 2030 году планируется, что объем инвестиций превысит 2020 год на 60%.
По расчетам, это предполагает годовой прирост инвестиций на уровне 1,3% в 2025, 2,2% в 2026 и 2,5% в 2027 годах.
Эти показатели ниже базового прогноза Минэкономразвития, который ожидает рост на 2,1% в 2025 году, и дальнейшее увеличение до 3% и 3,3% в 2026 и 2027 годах соответственно.
Тем не менее, ожидания из единого плана выглядят более оптимистично, чем показатели в консервативном сценарии прогноза.
Важным аспектом является также оценка роста на уровне 2% относительно высокой базы 2024 года, что в Минэкономразвития расценивается как приемлемая динамика.
Согласно консервативным прогнозам, в 2025 году ожидается рост инвестиций в российскую экономику на 0,6%, после чего в 2026 году может произойти снижение на 1,8%. Однако в 2027 году предполагается восстановление, и рост инвестиций достигнет 3%.
В правительстве акцентируют внимание на том, что для достижения цели, поставленной президентом — увеличить инвестиции на 60% к 2030 году — заложены необходимые показатели, учитывающие накопленный опыт последних четырех лет.
Для стимулирования инвестиционной активности разработан федеральный проект в рамках нацпроекта «Эффективная и конкурентная экономика». Основными задачами этого проекта являются создание предсказуемых условий для бизнеса, распределение рисков между инвесторами и государством, а также предоставление реальных преференций для активных инвесторов.
Показатели инвестиций в 2021–2024 годах демонстрируют рост на уровне 8% в реальном выражении, что подтверждает успешную динамику. Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин отмечает, что 2024 год оказался лучше прогнозов, в частности, ожидания роста инвестиций были пересмотрены с 2,3% до 7,8%.
Однако, как подчеркивает эксперт, с высокой базы расти становится сложнее.
Главный экономист группы ВТБ Родион Латыпов указывает на различия между базовым прогнозом Минэкономразвития и обновленным планом по достижению национальных целей.
Эти расхождения могут быть обусловлены изменениями, произошедшими после публикации прогноза в сентябре.
Ожидается, что новые показатели будут представлены в апреле.
Латыпов отмечает, что плановая траектория и прогнозы Минэкономразвития не обязаны полностью совпадать.
По его оценкам, рост инвестиций в основной капитал на 2024 год оценивается в 7,9%, что немного выше официальных ожиданий.
Однако, согласно данным Росстата, темпы роста объема капитальных вложений постепенно замедляются: в первом квартале рост составил 14,5%, во втором — 8,3%, а в третьем — 5,1%.
Пока нет данных за четвертый квартал и итог за год.
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) также отмечает замедление инвестиций в третьем квартале.
Аналитики ЦМАКП подчеркивают, что особенности статистики могут свидетельствовать о занижении реальной ситуации.
Экономист Сергей Цухло из Института народнохозяйственного прогнозирования РАН констатирует, что российская промышленность в январе продолжает терять оптимизм на фоне охлаждения экономики.
Индекс промышленного оптимизма, рассчитываемый на основе конъюнктурных опросов, впервые с 2022 года стал отрицательным, что указывает на увеличение негативных оценок текущей бизнес-ситуации.
Бизнес неоднократно предупреждал о сокращении инвестиций из-за рекордного уровня ключевой ставки Центрального банка. Президент Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин в ноябре отметил, что множество компаний откладывают запуск инвестиционных проектов до 2025 года, когда предполагается снижение ставки.
Шохин также указал на ухудшение доступности финансирования для инвестиционных программ, в то время как нужды в повышении производительности труда и автоматизации требуют капитальных вложений.
Вице-премьер Александр Новак признал, что высокая ключевая ставка замедляет инвестиционную активность. В условиях высоких процентных ставок власти обеспокоены тем, что бизнес предпочитает накапливать средства на депозитах вместо инвестирования.
Экономист Копейкин отметил ряд проблем, препятствующих увеличению объёма инвестиций в России, которые остаются ниже 20% ВВП при среднемировых 25%. Он упомянул о тихом оттоке капитала, ограничениях в инвестиционном климате и излишнем регулировании, а также о демографических вызовах.
Новые препятствия, такие как внешние ограничения и повышение налогов, добавили к существующим проблемам. Центральный банк сохраняет ключевую ставку на уровне 21% для борьбы с инфляцией и перегревом экономики, и на очередном заседании в феврале будет рассматриваться возможность её повышения.
