В январском анализе ВВП экономисты Института народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН отмечают замедление экономической активности и формирование позитивного прогноза на первую половину 2025 года.
Они прогнозируют прирост ВВП около 3% в год по сравнению с данными ноября и частично декабря 2024 года. Это воспринимается как оптимистичная оценка, особенно на фоне более скромных оценок аналитиков ЦБ и FocusEconomics, которые ожидают замедление до около 1,5% в 2025 году.
В ИНП РАН полагают, что экономика России достигла локального пика к концу 2024 года, который может быть преодолен благодаря бюджетным мерам декабря. Оценку перелома экономического роста эксперты связывают с данными официальной статистики за декабрь 2024 года и начало 2025 года.
Аналитики Центра развития ВШЭ также подчеркивают, что охлаждение экономики становится все более вероятным, однако серьезное ухудшение условия может произойти только при значительных негативных событиях на рынке нефти или росте пессимизма среди населения и предпринимателей.
Тем не менее, высокий уровень ключевой ставки ЦБ, вероятно, охладит экономику, а скорость снижения инфляции будет зависеть от масштабов бюджетных вливаний.
Ключевым риском на 2025 год эксперты ИНП считают ускорение инфляции из-за растущих издержек производителей и воздействия девальвации рубля на импортные цены.
Увеличение цен на широкий спектр товаров и услуг, наряду с повышением акцизов и налогов, может снизить покупательскую способность как низкодоходных групп, так и среднего класса.
Дополнительным риском является снижение нефтегазовых поступлений в бюджет на фоне прекращения транзита газа через украинскую систему и новых санкций со стороны США. Эти риски могут привести к пересмотру прогноза роста ВВП в сторону его понижения.
