Министерство экономического развития России фиксирует признаки переохлаждения экономики, о чем сообщил глава ведомства Максим Решетников. Он отметил, что в последние недели инфляция замедляется и удерживается в пределах 3-4%.
Несмотря на небольшие колебания еженедельных и ежемесячных данных по инфляции, Решетников высказывает надежду на закрепление этой тенденции к концу мая. Он подчеркнул, что данная информация должна быть учтена Центральным банком при принятии решений, чтобы предотвратить риски переохлаждения экономики.
Ранее президент России также акцентировал внимание на необходимости замедления инфляции, однако предостерег о том, что экономика не должна оказаться в «замороженном» состоянии.
Об охлаждении экономики свидетельствуют темпы роста ВВП, которые в первом квартале текущего года составили всего 1,7%, что практически вдвое меньше по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, когда рост был на уровне 5,4%.
Замедление наблюдается в различных отраслях, включая пищевую, химическую промышленности и машиностроение. Центробанк также подтверждает признаки охлаждения в строительной, угледобывающей и металлургической отраслях.
Индексы деловой активности PMI в производственном секторе России показывают, что этот сектор по-прежнему в состоянии спада, а сектор услуг сталкивается с угрозой стагнации.
В первом квартале 2023 года наблюдается значительное замедление темпов кредитования как в розничном, так и корпоративном секторах. Выдача ипотек резко сократилась, а потребительские и автокредиты продолжают падать двузначными цифрами. Эксперт Кирилл Селезнев из «Гарда Капитал» отмечает, что если ключевая ставка останется на высоком уровне, это может вызвать дальнейшее замедление российской экономики.
Высокая стоимость заимствований ограничивает как инвестиции, так и потребительские расходы, что увеличивает риски рецессии. В частности, выдача автокредитов за апрель снизилась на треть в годовом выражении.
Однако стоит отметить, что темп роста цен начал замедляться: по состоянию на 19 мая годовая инфляция впервые за долгое время опустилась ниже 10%. Тем не менее, уровень инфляции по-прежнему остается высоким, а инфляционные ожидания населения, наоборот, возросли. Это указывает на то, что высокие процентные ставки могут сохраняться длительное время, пока не будет достигнута устойчивая динамика дезинфляции.
Несмотря на это, аналитики предполагают, что Центральный банк может начать снижать ставки в июне. Однако нахождение оптимальной точки для такого снижения является сложной задачей, так как необходимо учитывать баланс между контролем инфляции и поддержанием экономической активности.
Минэкономразвития прогнозирует рост ВВП на 2,5%, в то время как ЦБ ожидает более скромных 1-2%.
Селезнев предполагает, что в июне ключевая ставка может быть снижена на 500 базисных пунктов, с возможным её снижением до 17-18% к концу года. При этом предполагается, что экономический рост останется на уровне 1-1,5%, а годовая инфляция снизится до 7-8%.
Некоторые эксперты, такие как Чернов, выражают надежду, что рецессии удастся избежать и предсказывают «мягкую посадку» экономики.
