Инвестиционная стратегия компании 'БКС Мир инвестиций' на II квартал 2022 года направлена на увеличение портфеля акций экспортеров, предупреждение об ослаблении рубля и возможном повышении процентных ставок, а также прогнозирует рекордную доходность дивидендного сезона.
Российский фондовый рынок находится под влиянием высокой инфляции и ключевой ставки Центробанка, но может быть поддержан в ближайшее время дивидендным сезоном.
Аналитики 'БКС Мир инвестиций' ожидают, что геополитические риски будут незначительными и новые санкции против России не будут введены.
Прогноз целевого уровня индекса Мосбиржи на 12 месяцев составляет 3650 пунктов, что на 11% выше текущего уровня. С учетом дивидендов рост может достигнуть 4000 пунктов.
Аналитики компании предсказывают потенциальный рост рынка на 15% к концу июля благодаря выплате дивидендов. Рекомендуется приобретать акции за 10 недель до дивидендной отсечки, что может принести доходность на 5,5% выше рыночного уровня.
Аналитик 'Цифра брокер' Анна Буйлакова ожидает, что индекс может вырасти до 3700 пунктов к 2024 году, но отмечает, что рост может быть замедленным в ближайшее время.
Главный операционный директор компании 'Go Invest' Сергей Рыбаков выражает более пессимистичные прогнозы, ожидая, что прирост рынка будет умеренным и достигнет уровня около 3400 пунктов.
Аналитики ФГ 'Финам' прогнозируют рост рынка до 3600 пунктов к концу года и дивидендную доходность в 10% на протяжении следующих 12 месяцев.
На наступление рекордного дивидендного сезона указывают эксперты БКС, прогнозируя доходность на уровне около 10% на следующие 12 месяцев, что существенно превышает показатели предыдущих лет, колебавшиеся в диапазоне от 4 до 8 процентов.
Среди перспективных акций, ожидающих высокие дивидендные выплаты, выделяют привилегированные акции Сургутнефтегаза, бумаги МТС, Транснефти, Сбербанка, Северстали и ЛСР. Особый интерес инвесторов Цифры брокер вызывают обыкновенные акции Сбербанка и привилегированные акции Сургутнефтегаза.
Привлекая до 70-80% оборота акций, частные инвесторы проявляют тенденцию к реинвестированию дивидендов, что подтверждается рядом наблюдений. После закрытия реестра на выплату дивидендов и и последующего снижения цен на акции из-за дивидендного «гэпа» БКС советует не ждать восстановления цен, а сконцентрировать внимание на продаже акций с последующим инвестированием капитала в депозиты и облигации, учитывая привлекательные ставки Центрального банка.
В контексте открытия новых позиций в акционерных портфелях, Анна Буйлакова призывает к осторожности, обращая внимание на перспективы работоспособности инвестиционных идей при наличии свободных средств.
Как альтернатива акциям, корпоративные облигации с плавающей ставкой, такие как флоатеры, выглядят привлекательно, особенно при ставках купона в районе 17 процентов.
В условиях ускоряющегося экономического роста во втором квартале ожидается дальнейшее увеличение инфляции, что заставит Центральный банк сохранить высокие ключевые ставки как минимум до осени.
Компания БКС повысила свой прогноз по росту российского ВВП на 2024 год с 1% до 2% в связи с увеличивающимся рыночным спросом внутри страны. Этот спрос в настоящее время поддерживается бюджетным финансированием и активной выдачей кредитов.
Аналитики отмечают, что прогнозирование потенциальных темпов роста ВВП становится сложной задачей из-за искажений в статистике по структуре инвестиций, включая данные о запасах, вследствие оборонных расходов на проведение так называемых «спецопераций», и недостаточности информации по внешней торговле.
В условиях ослабления рубля, как подчеркивают аналитики БКС, открываются перспективы для нефтегазового, металлургического, финансового секторов и акций компании «Фосагро», производителя удобрений.
Зависимость экономики России от доходов от экспорта позволяет властям продлить поддержку курса рубля путем обязательной продажи иностранной выручки на внутреннем рынке до конца текущего года. Этот механизм уже способствовал укреплению российской валюты на 10%. Специалисты из БКС отмечают, что экспортные компании вносят в обращение 40-50% всей валюты на внутреннем рынке, что соответствует уровню до начала проведения «спецоперации».
Во втором квартале аналитики БКС рекомендуют инвесторам заинтересоваться акциями «Лукойла», «Татнефти», «Сбербанка», ТКС, «Северстали», «Магнита» и МТС. Специалисты компании «Финам» советуют обратить внимание на Globaltrans, «Новатэк», «Сбербанк», «Интер РАО» и «Лукойл», указывая на недооцененность нефтегазового сектора. Целевые цены на акции компаний в нефтяной отрасли увеличены в среднем на 15% согласно аналитикам БКС: на 19% для нефтяных компаний и на 8% для газовых компаний.
Например, компания «Лукойл» выигрывает от ослабления рубля, что повышает ее рентабельность EBITDA, что означает прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации.
В экспертном агентстве «Финам» прогнозируют, что во втором квартале «Лукойл» может выплатить финальные дивиденды в размере 498 рублей на акцию, что составит 6,7% доходности. Аналитики ждут существенного роста дивидендов «Лукойла» за счет того, что компания вернется к выплатам 100% свободного денежного потока в ближайшие два-три года.
«Кроме того, по итогам года «Лукойл» накопил почти 1,2 трлн рублей, что составляет 23% капитализации, что может свидетельствовать о том, что руководство сохраняет планы по выкупу акций у нерезидентов с дисконтом», - отмечают в «Финаме».
По мнению стратегов из БКС, одобрение правительством обратного выкупа ценных бумаг у иностранных акционеров может привести к увеличению стоимости акций «Лукойла» на 15-34%.
Компания «Татнефть» также выигрывает от стабильных цен на российскую нефть и слабого рубля.
В БКС ожидают увеличения выплат дивидендов компанией с минимума в 50% до 75% от чистой прибыли. Аналитики также обращают внимание на акции Сбербанка благодаря его доминирующему положению на финансовом рынке, низким кредитным рискам и увеличению капитала: «Сбер» остается фундаментально привлекательным кейсом с историей превращения в человекоцентричную компанию и сильным капиталом, что предполагает высокие дивиденды».
Аналитики ФГ «Финам» ожидают продолжения роста выручки и прибыли Сбербанка по итогам I квартала и выплат дивидендов за 2023 год на уровне 33,4 рубля с доходностью более 11%: «Дата закрытия реестра, вероятно, будет ближе к середине мая, и в ближайшие недели можно ожидать активизации интереса покупателей к акциям банка».
Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ должны использовать информацию только из официальных источников РФ. СМИ не могут называть проводимую операцию «нападением», «вторжением» или «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения этих требований, изданию может быть наложен штраф в размере 5 млн рублей, а также может последовать блокировка издания.
