Индекс доллара продолжает укрепляться и находится около отметки 104,6 на фоне ожидания публикации важного показателя инфляции в Соединенных Штатах.
Торговая активность в конце недели ожидается низкой из-за празднования «Страстной пятницы» в США, Великобритании и Германии. Курс евро утром сегодня достиг месячного минимума на уровне 1,077.
Пара USD/JPY продолжает торговаться около 151,4 уже не первый день. Ожидается, что отчет по ценовому индексу расходов на личное потребление (CorePCE) за февраль, который будет опубликован в пятницу, станет ключевым показателем инфляции для Федеральной резервной системы.
Эти данные могут влиять на принятие решений о дальнейшей политике ставок в США. С учетом последних данных по потребительской и производственной инфляции (CPI и PPI), глава ФРС Кристофер Уоллер предупредил о возможном отсрочении снижения ставок.
Заместитель председателя ФРС Майкл Баррс также отметил, что не следует торопиться с сокращением ключевой ставки, учитывая текущую ситуацию с потребительскими ценами. Федеральная резервная система подтвердила, что вероятность отсрочки снижения ставок значительно ниже, чем риск действий в неоправданно ранние сроки.
В конце марта инвесторы оценивали вероятность снижения ставки ФРС в июне примерно в 60%. Баланс Федеральной резервной системы сократился на $30 миллиардов за прошедшую неделю, достигнув уровня $7,535 триллиона. С начальных $9,015 триллиона баланс ФРС уменьшился на $1,48 триллиона.
По последним данным, опубликованным в четверг, экономика США в четвертом квартале 2023 года оказалась более устойчивой, чем ожидалось. Окончательная оценка показала, что рост составил 3,4% в годовом исчислении, против предыдущих прогнозов на уровне 3,2%. Это означает некоторое улучшение экономической ситуации в стране. Кроме того, число людей, обратившихся за пособием по безработице, также уменьшилось, что свидетельствует о некотором улучшении рынка труда.
Данные по еврозоне, в частности по «Германии», не оказались такими оптимистичными. Розничные продажи в стране сократились на 1,9% в феврале, что является максимальным падением с октября 2022 года. Это уже четвертый месяц подряд снижения продаж, что указывает на нарастающие проблемы в розничном секторе. Прогнозировалось увеличение на 0,3%, поэтому такой сильный спад вызвал недоумение на фоне общих ожиданий. Подобные данные оказали влияние на стоимость евро, которая отразилась на курсе валюты. В то же время безработица в «Германии» оставалась на уровне 5,9%, что свидетельствует о стабильной, но не слишком благоприятной ситуации на рынке труда. Количество безработных увеличилось на 4 тыс. - до 2,719 млн.
На обратной стороне Атлантического океана ситуация также оставляет желать лучшего. Национальное статистическое управление Великобритании подтвердило снижение ВВП страны на 0,3% в четвертом квартале 2023 года. Это уже второй квартал подряд с негативным показателем, что означает, что Великобритания вступила в рецессию. Такое положение вызвано высокой инфляцией, слабым внешним спросом и другими негативными факторами. Общая картина показывает, что мировая экономика продолжает ощущать нестабильность и ряд проблем, требующих аккуратного внимания и решения для избежания возможного ухудшения в будущем.
Валютная пара GBP/USD в настоящее время торгуется недалеко от месячных минимумов на уровне 1,262. В пятницу утром курс японской иены остается стабильным по отношению к доллару США, несмотря на укрепление американской валюты по отношению к другим валютам.
Приближение курса USD/JPY к отметке 152,0 вызывает беспокойство среди японских политиков и приводит к острой реакции. На этой неделе ряд вербальных заявлений в поддержку иены был сделан даже премьер-министром Японии Ф. Кисидой, который заявил о готовности правительства отслеживать движение валюты и принимать соответствующие меры, не исключая возможности борьбы с чрезмерными колебаниями курса. Однако у Банка Японии нет большого пространства для маневра в связи с высоким государственным долгом.
Даже незначительное повышение ставки с текущего уровня -0,1% до диапазона от 0% до +0,1% не решает основных проблем, поскольку условия кредитования в стране остаются мягкими. Долговая пирамида в Японии требует поддержки политики нулевых ставок. Сейчас основной задачей является выиграть время и дождаться изменения политики ФРС в сторону смягчения. Это позволит постепенно разрешить проблему снижения курса иены.
Опубликованные в пятницу данные показали, что розничные продажи в Японии в феврале увеличились на 4,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что превзошло ожидания рынка (3%) и показатель января (2,1%). Рост розничных продаж в Японии наблюдается уже 24 месяца подряд.
Объем промышленного производства в Японии в феврале сократился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как ожидался рост на 1,4%. Уровень безработицы в Японии в феврале вырос до 2,6%, достигнув максимума с сентября 2023 года, в сравнении с 2,4% в январе.
В пятницу ожидается публикация ценового индекса расходов на личное потребление за февраль в США, а также выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла.
Валютная пара EUR/USD в конце недели опустилась до месячных минимумов на уровне 1,077. Дальнейшие цели снижения находятся в диапазоне поддержки 1,073-1,07. Однако многое будет зависеть от данных по инфляции в США, выходящих в пятницу (Core PCE). Резкий рост инфляции в США может обновить давление на курс евро и способствовать его дальнейшему снижению.