В мире существуют страны, которые значительно добывают и потребляют драгоценные металлы, особенно золото.
Под добычей в данном контексте понимается не только извлечение золота из земли, но и переработка вторичных материалов, таких как изделия и отходы, содержащие этот металл.
Потребление золота включает покупку ювелирных изделий и инвестиционных форм золота, к которым относятся монеты, слитки и медали.
Довольно часто наблюдается несоответствие между объемами производства и потребления золота.
Разница между двумя этими показателями называется «золотым сальдо» страны.
В большинстве случаев имеются государства, где добыча золота превышает потребление, что предоставляет положительное золотое сальдо.
Примеры таких стран могут быть охарактеризованы как доноры драгоценного металла.
В противовес, есть и государства, где потребление золота неизменно превышает его добычу, что говорит о отрицательном золотом сальдо и классифицирует их как чистых потребителей золота.
Разница между потреблением и добычей реализуется через импорт: экспорт золота осуществляется из стран, где его добыча превышает внутренние потребности.
Однако, стоит отметить, что ежегодные объемы экспорта и импорта драгоценного металла часто не совпадают с величиной золотого сальдо, что объясняется изменениями в золотых запасах стран.
На долгосрочной перспективе, выраженной в годах или десятилетиях, общая величина золотого сальдо обычно равна общему экспортному или импортному объему золота.
Для анализа мировой золотой экономики важно выделить чистых потребителей и доноров золота.
В этой статье я сосредоточусь на ведущих странах в каждой из этих категорий, основываясь на статистике Всемирного совета по золоту (WGC) за 2023 год.
На первом месте среди чистых потребителей находится Индия с потреблением 748 тонн и добычей всего 15 тонн, что дает дефицит в 733 тонны, а это означает, что потребление в 50 раз превышает добычу.
Китай занимает второе место с потреблением 910 тонн, добычей 378 тонн и дефицитом в 532 тонны.
Таким образом, суммарный дефицит золота для четырех ведущих потребителей составил 1532 тонны в 2023 году.
Эти страны стабильно остаются чистыми потребителями на протяжении долгого времени, с 1994 года, когда WGC начал публиковать соответствующие данные.
Основные доноры золота, из которых поступает данное количество, тоже выделяются.
Лидером среди них является Австралия, с потреблением 24 тонны и добычей 294 тонны, что оставляет профицит золота в 270 тонн.
В целом, ярко выраженный дисбаланс между добычей и потреблением золота существует как среди потребителей, так и среди доноров.
Россия заняла второе место в мире по потреблению золота с показателем в 71 тонну, при этом добыча составила 322 тонны, что дает профицит в 251 тонну. Указанные данные основаны на информации Всемирного совета по золоту, хотя российская статистика предоставляет несколько иные цифры, однако расхождения незначительны.
Если объединить профициты шести стран, то их суммарный объем достигает 958 тонн. Даже в том случае, если предположить, что это золото направлялось на покрытие дефицита в четырех главных потребителях (Индия, Китай, Турция и США), его все равно не хватило бы для покрытия даже двух третей их общего дефицита.
Стран с профицитом золота значительно больше, чем с дефицитом. Среди таких стран можно отметить Южную Африку, Гану, Казахстан, Узбекистан, Перу, Колумбию и другие.
Индия остается крупнейшим чистым потребителем золота в мире. В 2023 году она заняла первое место по чистому потреблению, тогда как в валовом (без учета внутренней добычи) была на втором месте после Китая, отставая на 17,8%.
В основном спрос на золото в Индии пришелся на ювелирное золото, составившее 562 тонны, что подчеркивает традиционно высокий уровень потребления этого металла в стране. Тем не менее, в последние годы Китай стал лидером по спросу на ювелирное золото.
В 2023 году спрос на ювелирное золото в Китае составил 630 тонн, что на 12% больше, чем в Индии.
В то же время, спрос на инвестиционное золото в Индии также рос и достиг 186 тонн, что составляет четверть всего потребительского спроса. Тем не менее, Китай снова оказался лидером с показателем 280 тонн.
По данным Всемирного совета по золоту, в 2024 году потребительский спрос в Индии увеличился на 7,3% и составил 802,8 тонны, при этом спрос на ювелирное золото достиг 563,4 тонны, а на инвестиционное – 239,4 тонны.
Доля инвестиционного золота в потреблении возросла с 25% до 30%. Однако Индия не смогла занять первое место по золотым инвестициям, так как Китай также значительно увеличил свои запасы, нарастив их на 23,6% до 346 тонн.
В мировом масштабе суммарные инвестиции в золото составили 1180 тонн в 2024 году, и доля Китая в этом показателе составила 29,3%, а Индии – 20,3%. Таким образом, Китай и Индия вместе составили почти 50% мирового спроса на инвестиционное золото.
В 2023 году доля этих стран была аналогичной — 49,3%. По сравнению с ними, другие страны значительно отставали, например, в США в 2023 году было куплено 112,8 тонн золотых слитков и монет, а в 2024 — всего 78 тонн.
В 2023 году Турция достигла рекорда по покупке инвестиционного золота, составившего 159,6 тонн, но в 2024 году объем инвестиций снизился до 44 тонн.
Основным потребителем золота в мире остаётся Индия, где Резервный банк Индии (РБИ) значительно увеличил свои закупки. В 2023 году центрбанком страны было приобретено 16 тонн золота, а в 2024 году эта цифра возросла до 73 тонн, что вывело РБИ на второе место по чистым закупкам среди всех центральных банков (на первом месте — ЦБ Польши, который увеличил свои резервы на 90 тонн).
К концу 2024 года золотые резервы Индии составили 876,2 тонны, что обеспечивает стране восьмое место в мировом рейтинге, между Японией и Нидерландами. Доля золота в золотовалютных резервах страны к концу 2024 года достигла исторического максимума — 11%, подтверждая значимость золота для индийской экономики.
Индия также демонстрирует значительные объемы импорта золота, который в 2023 году составил 744 тонны, а в 2024 году — 712 тонн, что составляет более 5% от общего объема импорта страны. Несмотря на это, в сравнении с Швейцарией и Великобританией, которая является основным транзитным центром, Индия существенно отстает по показателям импорта.
Европейские страны в основном закупают золото для последующей переработки и экспорта. В отличие от них, цена на золото в Индии определяется потреблением внутри страны, что делает ее одним из крупнейших импортеров драгоценного металла, наряду с Китаем.
Китай также показывает внушительные цифры в импорте золота: в 2023 году он импортировал 1687 тонн, а в 2024 году — 1225 тонн. Это подчеркивает растущий интерес к золоту как к активу как в Индии, так и в Китае.
Что касается производства золота в Индии, то оно остаётся на уровне 2-3 тонн в год, тогда как в 2023 году было заявлено о 15 тоннах добычи, включая переработку золотосодержащих отходов. Несмотря на планы индийских властей по увеличению производства, в ближайшие годы Индия сохранит статус крупнейшего чистого потребителя драгоценного металла в мире.
