Индекс МосБиржи уже более полугода находится в узком диапазоне от 3000 до 3300 пунктов. Ситуация на фондовом рынке определяется высокой инфляцией и установленной Центробанком ставкой в 16%. Эти факторы делают депозиты более привлекательными для инвесторов, чем дивидендные акции.
Несмотря на это, рынок демонстрирует определенные позитивные моменты. Индекс МосБиржи вырос на 4,96% с начала текущего года, при этом после провала в конце февраля наблюдался быстрый рост. Это свидетельствует о по-прежнему высоком интересе к российскому фондовому рынку.
Отдельные сектора показывают лучшую динамику, чем рынок в целом: так, секторы технологий и телекоммуникаций увеличились на 22%, потребительский – на 15%, финансовый – на 7%, а металлургии и добычи ископаемых – на 6%.
Инвестиции в перспективные компании продолжают приносить инвесторам прибыль выше, чем индекс МосБиржи и депозиты. Ожидается, что общий объем дивидендных выплат российских компаний в текущем году составит от 4,5 до 5 трлн рублей, что на 50–60% больше, чем в предыдущем году (3,1 трлн рублей).
Главный объем дивидендных выплат приходится на нефтегазовый сектор, ожидается, что его доля составит около 2,9–3,0 трлн рублей. Многие секторы имеют компании с высокой дивидендной доходностью. К примеру, «Сургутнефтегаз-ап» предлагает доходность в 18%, «Северсталь» – 16%, «Русагро» – 17%, «ЛУКОЙЛ» – 13%.
Следует отметить, что перед предстоящей дивидендной отсечкой в инвестиционной сфере обычно наблюдается период активного роста акций компаний, выплачивающих дивиденды. Это является благоприятной возможностью для инвесторов получить значительный доход в краткосрочной перспективе, не рискуя попасть в дивидендный разрыв.
Разнообразие стратегий, доступных инвесторам для генерации прибыли на фондовом рынке, представляет собой еще одно преимущество по сравнению с консервативными инвестиционными инструментами.
Федеральная резервная система США, как и Центробанк России, на данный момент не спешат снижать ключевую процентную ставку из-за продолжающегося высокого уровня инфляции. Тем не менее, при любых заметных признаках экономического замедления в Соединенных Штатах ФРС мгновенно приступит к снижению процентных ставок.
Исторически к снижению процентных ставок в США обычно сопровождается ослаблением доллара. Это в свою очередь может оказать поддержку ценам на энергоносители и укреплению курса российского рубля.
Доллар имеет достаточно пространства для дальнейшего снижения: с 2008 по 2014 год, когда Федеральная резервная система снизила процентные ставки до нуля, индекс доллара DXY снизился с 90 до 72 пунктов. В период пандемии, когда ФРС снова вынуждена была понизить ставку до минимального уровня, DXY упал примерно с 100 до 90 пунктов, что в некоторой степени поддержало цены на сырьевые товары.
В ближайшие несколько лет мы можем ожидать схожую динамику: инфляция в США, хотя и медленно, снижается, и процентная ставка ФРС на данный момент является слишком высокой по сравнению с обстановкой на рынке. Цены на нефть и другие природные ресурсы могут достичь новых максимумов, поддерживая экспорт из России, если американской экономике удастся совершить мягкое экономическое ослабление без рецессии, а Федеральная резервная система постепенно начнет снижать процентную ставку.
Благодаря установленным действиям Центрального банка Российской Федерации, показатель процентной ставки стремится к снижению, что ведет к позитивным изменениям на российском фондовом рынке. Это создает благоприятные условия для притока инвестиций из депозитов в акции, способствуя росту рынка.
В условиях санкций против России доступ российским инвесторам к зарубежным биржам становится ограниченным, что делает российский фондовый рынок более привлекательным вариантом для вложений. Ранее инвесторы имели выбор из нескольких рынков, включая Россию, США и Китай, однако в настоящее время основным средством инвестирования становится отечественный рынок. Учитывая ограниченную доходность депозитов, инвесторы все чаще обращаются к российским акциям, участвуют в IPO компаний и способствуют развитию инвестиционной инфраструктуры.
Следует отметить, что хотя российский рынок обладает перспективами роста, его уязвимость к изменениям спроса на сырьевые ресурсы несет определенные риски. В случае экономического спада в США или Китае спрос на нефть и другие товары может уменьшиться, что повлечет за собой коррекцию на российском фондовом рынке.
Тем не менее, важно подчеркнуть значимость долгосрочного инвестирования в данной ситуации. Экономические циклы предполагают смену периодов роста и спада, а рецессии сменяются периодами восстановления и новым циклом роста. Именно поэтому вложения на долгосрочный период могут приносить стабильный доход.
Российским инвесторам следует сохранять оптимизм и ориентироваться на будущие возможности и потенциал рынка.
