На прошлой неделе Московская биржа начала торги фьючерсом на биткоин-ETF «IShares Bitcoin Trust», что стало значимым шагом на российском финансовом рынке. Этот ETF управляется компанией BlackRock и впервые был представлен на международной арене в январе 2024 года. Запуск этого инструмента направлен на привлечение широкого круга инвесторов в сферу криптовалют, несмотря на то, что возможность инвестирования в биткоин уже доступна россиянам.
Главным стимулом для введения новых инструментов стало указание Центрального банка России о регулировании обращения иностранных цифровых активов в стране. Это решение открыло двери для легальных операций с криптовалютами, что в свою очередь подстегнуло интерес брокеров к созданию соответствующих инвестиционных продуктов.
Фьючерс на «IShares Bitcoin Trust», запущенный 4 июня, представляет собой расчетный инструмент, что означает отсутствие поставки базового актива – акций ETF. Однако цены фьючерсов будут устанавливаться в долларах, а выплаты производиться в рублях. Один контракт на фьючерс эквивалентен одной акции фонда, что создает удобные условия для инвесторов, желающих торговать с помощью современных финансовых инструментов.
Новый фьючерсный контракт предназначен исключительно для квалифицированных инвесторов и имеет срок обращения в один квартал. С момента запуска «iShares Bitcoin ETF» в январе 2024 года стоимость акций фонда выросла на 107%, достигнув $58, в то время как сам биткойн за аналогичный период удвоился, подорожав с $39 000 до $102 000.
За первые два дня российские квалифицированные инвесторы наторговали более 800 млн рублей: 423,8 млн в первый день и 405 млн — на второй. Это стало возможным благодаря почти 15 000 сделкам с фьючерсом.
По словам партнера «Digital & Analogue Partners» Юрия Брисова, такие объемы торгов свидетельствуют о высоком интересе к новому инструменту, несмотря на ограничение для массовых инвесторов. Никита Силкин, руководитель департамента интернет-брокера «БКС Мир инвестиций», отмечает, что объемы торгов новым фьючерсом сопоставимы с фьючерсами на евро к рублю или акции «Сбербанка».
Спрос на фьючерс связан не только с потенциалом заработка на биткойне, но и с необходимостью обеспечивать доступ к крипторынку для крупных российских инвесторов и институциональных игроков. Прямое владение цифровыми валютами не запрещено в России, но создает нежелательные сложности, особенно для юридических лиц. Новые фьючерсы представляют собой оптимальный инструмент для управляющих компаний и банков, которым сложно или невозможно торговать на международных криптобиржах, предоставляя возможность инвестировать в криптоактивы без риска нарушения регуляторных норм.
Введение нового контракта на криптовалютный ETF объясняется его уникальной легальностью как способа инвестирования в активы криптовалюты, который контролируется государственными регуляторами. По словам Валентины Савенковой, директора Департамента образовательных программ ИК «ВЕЛЕС Капитал», это первый доступный вариант для массового инвестора без необходимости быть квалифицированным.
Дмитрий Леснов, заместитель генерального директора по брокерскому бизнесу ФГ «Финам», отметил, что беспоставочный фьючерс защищает от рисков хакерских атак и блокировок.
Тем не менее, инвестиции в биткоин напрямую остаются доступными через зарубежные биржи и P2P-сделки. Как утверждает Юрий Брисов, возможность покупки биткоина дает возможность владеть реальным активом и его свободно использовать, в отличие от фьючерсов, которые не предоставляют такой гибкости. Однако такая свобода сопряжена с рисками, особенно если рассматривать инфраструктурные проблемы. Савенкова подчеркивает, что уровень защиты, аналогичный тому, что обеспечивается на Московской бирже, недоступен при операциях с криптовалютами.
Российский фьючерс на биткоин-ETF предоставляет интересные возможности для крупных и осторожных инвесторов, которые желают изучить криптовалютный рынок. Однако, по мнению Сергея Кропотова, старшего аналитика компании АМСН, это лишь «субпродукт» криптовалюты. Брисов добавляет, что данный продукт является «производным от производного», поскольку он связан с акциями фонда, который, в свою очередь, оперирует с биткоином. Таким образом, криптоактив находится на третьем уровне в этой структуре, что юридически и экономически не приближает его к инвестору.
Согласно данным аналитиков, интерес к криптовалютам в России остается высоким, что подтверждает факт, что 6% населения хранит криптовалюту в своих кошельках. Александр Крайко, ведущий аналитик Cifra Markets, прогнозирует, что фьючерс привлечет внимание, особенно со стороны профессиональных инвесторов, что свидетельствует о растущем интересе к данному инструменту. Таким образом, новый фьючерс на криптовалютный ETF представляет собой интересный и безопасный выход для определённой категории инвесторов, стремящихся диверсифицировать свои вложения в условиях современных рисков.
