Создатели биткоина предусмотрели характеристики, схожие с золотыми, включая ограниченность эмиссии. В отличие от золота, биткоин применяется в качестве платежного средства.
Аналитики «Цифра брокер» сравнили оба актива, выделив ключевые аспекты. По действующим правилам, общее количество биткоинов не сможет превысить 21 миллион, что защищает его от инфляции, как в случае с фиатными валютами. На данный момент добыто около 19 миллионов биткоинов, а оставшийся миллион будет произведен до 2140 года.
В то же время, объем добытого золота составляет примерно 244 тысячи тонн с остаточными запасами, могущими истощиться до 2040 года, при условии, что новых месторождений не будет обнаружено. Инвестиционная привлекательность обоих активов должна оцениваться с учетом инфляции.
Никита Зуборев, старший аналитик BestChange.ru, подсчитал, что годовая инфляция по золоту составляет около 1,2%, основываясь на уровне добычи 2,5–3 тысячи тонн в год. В то время как годовая инфляция биткоина, учитывающая производство 164,2 тысячи новых монет, оценивается примерно в 0,84%. Зуборев прогнозирует, что эта цифра будет стремиться к нулю после сокращения награды для майнеров, которое ожидается в 2028 году.
За последние 10 лет маржинальность добычи золота проявляет колебания, однако стоимость добычи остается в целом стабильной и демонстрирует тенденцию к росту, согласно аналитикам «Цифра брокер».
Основные факторы, влияющие на это явление, - быстрое истощение легко извлекаемых запасов, увеличение глубины шахт и рост операционных затрат, обусловленный инфляцией.
В отличие от золота, цена добычи биткоина более изменчива и порой имеет отрицательную маржинальность.
На текущий момент маржинальность биткоина повышается на фоне роста его котировок, хотя пять лет назад рентабельность этого актива была значительно ниже.
В зависимости от страны рентабельность майнинга колеблется в диапазоне 150-200% годовых, тогда как для золота этот показатель составляет около 100-150%.
Капитализация золота в 10 раз выше, чем у биткоина — $19,4 триллиона против $1,9 триллиона.
Биткоин, однако, приближается к таким гигантам американского рынка, как Apple, NVIDIA и Microsoft, которые имеют капитализацию $3,6 триллиона, $3,4 триллиона и $3,04 триллиона соответственно.
Представители криптоиндустрии, несмотря на меньшую капитализацию биткоина, подчеркивают его преимущества и высокие темпы роста, что может способствовать увеличению его капитализации в будущем.
Владислав Антонов, финансовый аналитик компании BitRiver, выразил уверенность в высоком потенциале биткоина на финансовом рынке.
Мнения о том, может ли биткоин стать полным аналогом золота как защитного актива, разделяются.
Никита Зубарев утверждает, что золото сохраняет свою надежность благодаря исторической ценности и физической природе, в то время как биткоин предлагает интересные перспективы роста, особенно с учетом смещения интереса инвесторов к цифровым активам.
Он предсказывает, что при текущей капитализации стоимость биткоина может достигнуть $1 миллиона.
Аналитики «Цифра брокер» в своем обзоре оценивают функции денег, такие как средство обмена и мера стоимости, применительно к биткоину и золоту.
Биткоин, несмотря на свою популярность, лишь частично подходит под стандарт денег из-за высокой волатильности и дополнительных комиссий, которые делают его менее удобным для повседневных расчетов.
Так, большинство транзакций с биткоином воспринимаются как спекулятивные.
В свою очередь, золото сталкивается с собственными недостатками, такими как неудобство в обмене и необходимость проверки подлинности, что также ограничивает его использование в текущей экономике.
С точки зрения меры стоимости, золото оказывается более стабильным, чем биткоин, что делает его более надежным индикатором цены товаров и услуг.
Хотя золото также подвержено рыночным колебаниям, его стоимость является более предсказуемой по сравнению с биткоином.
Фиатные деньги обеспечивают большую стабильность по сравнению с золотом и биткоином.
Золото, особенно в условиях экономических кризисов, выступает более надежным средством накопления, сохраняя свою ценность в долгосрочной перспективе и служа «убежищем» для инвесторов.
В отличие от него, биткоин отличается высокой волатильностью, что делает его ценность нестабильной в короткие временные интервалы.
Если говорить о наследовании и дарении, золото имеет свои преимущества: оно физически существует и признано в мире, хотя его хранение и транспортировка могут быть неудобными, а сделки с ним могут подлежать налогообложению.
Биткоин же можно оперативно передавать получателю по всему миру, и его транзакции безопасны благодаря записи в блокчейне.
Тем не менее, для людей, не знакомых с криптовалютами, он может представлять собой риски, поскольку не имеет физической формы.
Также стоит учитывать, что цена золота на бирже нередко не соответствует стоимости его добычи и переработки.
В качестве универсального товара золото признано на международном уровне как удобная мера взаиморасчетов, а его стоимость определяется открытым рынком.
Основным барьером для использования биткоина в качестве денег является отсутствие межгосударственных соглашений и интеграции в экономические процессы, что тоже подтверждает эксперт Зуборев.
Согласно мнению аналитиков «Цифра брокер», первая криптовалюта, биткоин, выполняет условия сохранения стоимости, аналогичные золоту.
Золото традиционно считается универсальным инструментом для сохранения ценности, однако его использование в повседневных расчетах усложнено из-за физических характеристик и логистических проблем.
В то же время, биткоин сталкивается с ограничениями как средство обмена, что связано с его высокой волатильностью. В периоды рыночного спада стоимость биткоина может опуститься ниже себестоимости его майнинга.
Однако наблюдается важная тенденция к «взрослению» криптовалюты, что подтверждается указом президента США Дональда Трампа о регулировании крипторынка и возможном создании криптовалютного резерва.
Это событие подчеркивает, что биткоин больше не воспринимается исключительно как спекулятивный или теневой инструмент, а начинает выделяться как полноценный резервный актив.
Потенциальное создание резервов именно для биткоина подразумевает необходимость разработки нового законодательства, что значительно повышает легитимность криптовалюты.
Включение биткоина в резервы могло бы быть реакцией на растущую долговую нагрузку США и нарастание недоверия к доллару как к основной резервной валюте.
Однако, прямое сопоставление биткоина и золота не совсем уместно, так как это совершенно разные активы.
Тем не менее, их можно анализировать в контексте инвестиций и сохранения стоимости, например, для диверсификации инвестиционных портфелей.
В таком случае золото будет выполнять роль стабилизатора, а биткоин — обеспечивать высокий потенциал доходности, но с соответствующими рисками, такими как высокая волатильность и законодательные изменения.
