Криптовалюты стали темой обсуждения даже для тех, кто всегда оставался сторонним наблюдателем. Инвестиции в биткоин и другие цифровые активы вызывают интерес благодаря стремительным изменениям цен и открытым заявлениям известных личностей, таких как Илон Маск. На фоне этого растет активность на крипторынке, где не обязательно напрямую вкладывать деньги в биткоин. Инвесторы могут рассмотреть альтернативный вариант — покупку акций компаний-криптобирж.
Криптобиржа — это платформа для торговли различными криптовалютами, включая биткоин (BTC), эфириум (ETH) и DogeCoin. В настоящее время зарегистрировано более 300 бирж и свыше 5 тысяч криптовалют. Лидерами рынка являются Binance, Huobi Global, Coinbase, Kraken и Bitfinex, с которыми связаны гигантские объемы торгов. Например, пользователи Binance ежедневно обрабатывают сделки на сумму около 64 миллиардов долларов, что превышает доходы российского федерального бюджета.
Доходы криптобирж формируются прежде всего за счет комиссий на покупки и продажи, а также от хранения активов институциональных инвесторов. Частота и объем транзакций играют важную роль в их прибыли, поэтому криптобиржи заинтересованы в повышенной волатильности рынка криптовалют, что обеспечивает им стабильный доход.
Недавние колебания цен на биткоин, который подскакивает на 30%, а затем теряет 20%, вызывают радость у владельцев криптобирж. Хотя такие резкие изменения цен могут показаться нежелательными, рост стоимости криптовалют в целом приносит большую выгоду, привлекая новых инвесторов и трейдеров.
За период с апреля 2020 по апрель 2021 года биткоин и эфириум достигли рекордных уровней, что положительно сказалось на выручке криптобирж. В мае 2021 года криптобиржа Coinbase представила впечатляющие финансовые результаты за первый квартал, где чистая прибыль выросла в 24 раза по сравнению с первым кварталом 2020 года.
Инвесторы обычно оценивают компании по их доходности с учетом потенциального роста, что в случае с криптобиржами затруднительно, так как данный рынок ещё очень молод. Тем не менее, можно взглянуть на крипторынок в целом, включая не только криптовалюты, но и смарт-контракты, децентрализованные приложения (dApps), финансовые технологии DeFi и невзаимозаменяемые токены (NFT).
Блокчейн и криптография представляют собой огромную индустрию, находящуюся в начале своего развития, и в будущем они могут существенно изменить нашу жизнь. Перспективы криптобирж тесно связаны с развитием блокчейна и криптографии, и аналитики предполагают, что этот рынок вырастет многократно.
В частности, эксперты Goldman Sachs прогнозируют, что стоимость акций Coinbase вырастет на 36% в течение следующих 12 месяцев.
Несмотря на то, что перспективы полного внедрения блокчейна и постепенного завоевания экономической сферы еще далеки, в краткосрочной перспективе ожидается рост доходов криптобиржи Coinbase, прежде всего за счет увеличения комиссий с торговых операций.
Количество активных адресов в блокчейне продолжается беспрерывно расти, что положительно сказывается на деятельности биржи. Важным фактором является вовлечение институциональных инвесторов, таких как инвестиционные фонды и управляющие компании, которые начинают активно инвестировать в биткоин и другие криптовалюты.
Например, в октябре 2020 года компания Stone Ridge, управляющая активами на сумму 10 миллиардов долларов, приобрела 10 тысяч биткоинов. Кроме того, такие компании как Tesla, Square и MicroStrategy также сделали крупные покупки, что подчеркивает растущий интерес к криптоактивам на высоком уровне.
В апреле 2021 года Coinbase Global, Inc. провела первичное размещение акций на американской бирже под тикером COIN, и стартовая цена акции составила 381 доллар, что привело к капитализации компании в 100 миллиардов долларов, превышающей капитализацию других крупных бирж, таких как NYSE и Nasdaq.
Однако к 19 мая стоимость акций Coinbase упала до 210 долларов. Это снижение частично ожидалось, так как компания проводила прямой листинг, что обычно влечет за собой повышенную волатильность. Но также на падение акций оказало влияние резкое падение курса биткоина, что стало неожиданным фактором, влияющим на фондовый рынок криптобиржи.
18 мая правительство Китая ввело запрет на услуги по хранению и обращения с криптовалютами для финансовых организаций. Это решение стало шоком для рынка, так как Китай является крупнейшим рынком криптовалют, что вызвало резкую негативную реакцию среди инвесторов и трейдеров.
Риски, связанные с зависимостью от колебаний курса криптовалют, на сегодняшний день значительны. В условиях глобального экономического неустойчивости существует риск, что в разных странах криптовалюты могут быть признаны нелегальными.
Тем не менее, на фоне негативных новостей есть и положительные сигналы. Запуск биткоин-транзакций платежной системой Visa и комментарии Рэя Далио, известного инвестора, о его наличии биткоинов как защитного актива от инфляции, создают позитивный настрой и поддерживают рыночные цены.
Цены на биткоин и акции криптовалютных бирж, такие как Coinbase, получили поддержку, реагируя на эти события. Однако важно осознавать риски, связанные с высокой волатильностью и новостным фоном, которые должны быть приняты во внимание каждым инвестором.
Инвестирование в акции криптобирж может быть менее рискованным по сравнению с инвестициями в непосредственные криптовалюты. Ключевой принцип диверсификации предполагает, что распределение капитала по множеству активов снижает риск потерь.
Криптобиржи, зарабатывающие на торговле множеством криптовалют, могут сократить риски, связанные с колебаниями цен на конкретные цифровые активы. С увеличением привлекательности блокчейн-технологий прибыль криптобирж будет более стабильной в долгосрочной перспективе.
На данный момент в публичной торговле доступны акции только одной биржи — Coinbase. Однако исполнительный директор Kraken, Джесси Пауэлл, заявлял о намерении провести IPO или DPO в следующем году. Kraken, входящая в пятерку крупнейших криптобирж, имеет огромный потенциал роста благодаря своей банковской лицензии, что обеспечивает ей доступ к традиционной финансовой системе США.
Инвесторы ожидают значительного роста акций Kraken, который может составить более ста процентов, что делает ее перспективной опцией для вложений в криптоиндустрию.
