Каковы перспективы застройщиков и как инвестировать в недвижимость: через акции, ЗПИФы или квадратные метры? Об этом в «Инвестиционном часе» Элина Тихонова поговорила с автором проекта Unexpected Value Сергеем Скатовым.
00:00 Валютный рынок и бюджетное правило
08:00 Отчет ВТБ и реакция рынка
09:45 Ситуация с «ЕвроТрансом» и Globaltruck
13:30 Миф о будущих банкротствах
20:30 Сложности оценки застройщиков
23:20 Покупка жилой недвижимости для жизни и инвестиций
28:10 ЗПИФы на недвижимость
32:00 Перспективы акций «Самолета» и ПИК
Зачастую рынок излишне драматизирует ситуацию с застройщиками, словно забывая о рекордных продажах 2024–2025 годов, подчеркнул автор проекта Unexpected Value Сергей Скатов на Радио РБК.
Для комфортной работы сектору достаточно 600–650 тыс. договоров долевого участия (ДДУ) по жилым помещениям в год, и за последние два года количество ДДУ находилось именно в этом диапазоне, а в 2023 году оно преодолело отметку в 800 тыс.
Поэтому массового банкротства застройщиков ждать не стоит: у крупнейших компаний достаточно средств для закрытия ближайших долгов.
Одна из проблем при оценке застройщиков — непрозрачность денежных потоков. Без раскрытия графиков погашения счетов эскроу стандартная отчетность может быть бесполезна для инвесторов, ситуация усугубляется массовыми задержками ввода жилья.
В бумагах «Самолета» Сергей Скатов потенциала не видит: у компании хорошие продажи, но денежные потоки достаются не акционерам, а банкам и держателям облигаций.
Бизнес ПИК — самый устойчивый и стабильный относительно конкурентов, но компания практически не общается с инвесторами.
В облигациях застройщиков лучше выбирать короткую дюрацию.
Покупка жилья для сдачи в аренду и получения пассивного дохода — не лучшая идея, поскольку спрос на аренду сильно ниже, чем спрос на покупку.
Альтернативой могут стать ЗПИФы на коммерческую недвижимость. В некоторые фонды можно войти от 5 руб., а рентная доходность достигает 13–15% годовых.
Лучшую динамику показывают складские и офисные помещения, рассказала Екатерина Васильченко, начальник отдела андеррайтинга УК «Современные фонды недвижимости».
