По данным Минэкономразвития, в феврале 2026 г. российский ВВП упал на 1,5 % в годовом выражении, а в январе – на 2,1 %. Вместе за первые два месяца рост ВВП составил ‑1,8 %, то есть экономика перешла в отрицательный рост, официально – рецессию.
Министр объясняет падение календарным фактором. В январе из‑за длительных новогодних каникул страна работала на два дня меньше, чем в январе 2025 г., а в «коротком» феврале из графика исчез ещё один рабочий день. Такие расчёты, однако, не устраивают большинства аналитиков.
Ещё в 2025 году эксперты предупреждали, что темпы роста могут замедлиться. После роста на 4,9 % в 2024 году показатели действительно начали падать. В то же время власти постоянно заявляли, что ситуация под контролем и к 2026 году планируется «устойчивый рост». Итоги 2025 года – рост ВВП всего на 1 %, что выглядит скорее формальностью, чем реальным прогрессом.
Внешняя конъюнктура вроде бы благоприятна: после начала конфликта США‑Израиль‑Иран рынок нефти возрос, а санкции, хоть и не сняты полностью, постепенно ослабли. Но эти факторы пока не отразились в реальном росте – первые два месяца 2026 года показали обратное.
Как будет дальше? Если политика по сокращению календарных дней останется, а внешние шоки не перерастут в новые санкционные ограничения, в ближайшие кварталы нам придётся ждать либо стабилизации, либо дальнейшего спада. Ставка на «плановое охлаждение» уже не выглядит убедительной, и реальные цифры в следующем отчёте покажут, выдержит ли экономика новый рывок, или же будет скользить в сторону более глубокого спада.
Может, так оно и будет, но это покажут только будущие подсчёты. Пока же, по данным января — февраля, экономика продолжает торможение: увеличивается скрытая безработица, многие предприятия малого и среднего бизнеса оказываются на грани банкротства.
Тем не менее, главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев считает, что официально нынешний непростой период экономики страны считать рецессией рано.
— Рецессия признаётся в том случае, если наблюдается отрицательный рост в течение двух кварталов подряд, — поясняет он. — Таких данных пока нет, даже по итогам первого квартала 2026 года.
То есть формально считать, что экономика вступила в период рецессии, нельзя. Но в любом случае эта ситуация тревожная.
За первые два месяца нынешнего года экономика показала минус 1,8 % роста ВВП. Это данные Минэкономразвития. Росстат помесячную динамику не даёт — только годовую и поквартальную. Однако цифры Минэкономразвития в данном случае можно считать достаточно достоверными.
Если бы речь шла о снижении роста на десятые доли процента, можно было бы надеяться на неполноту данных и на то, что всё-таки экономика находится в положительной зоне. Но когда снижение составляет чуть менее 2 % за два месяца, нужно признать, что экономика в минусе.
— Монетарные власти снижение объясняют календарным фактором: в январе и в феврале в общей сложности было на три рабочих дня меньше, чем за аналогичный период 2025 года. Это убедительный аргумент? — Можно считать такое объяснение справедливым. Хотя, как известно, в нашей экономике немало отраслей, которые работают в непрерывном режиме, в том числе и по праздникам.
Снижение роста ВВП объяснять только календарным фактором не совсем корректно. Базовые виды экономической деятельности за январь и февраль показали еще большее снижение – соответственно на 3,2 и 2,5 %. А это промышленность, транспорт, строительство, сельское хозяйство, торговля.
Общий спад немного выровняла сфера услуг, показавшая рост более 2 %.
В марте цены на нефть резко пошли в гору из-за войны на Ближнем Востоке. Нефтедоллары помогут нашей экономике выбраться из минуса?
Конечно, это дополнительные миллиарды для балансировки бюджета. Еще сравнительно недавно Минфин планировал секвестирование расходной части бюджета, а теперь появляется возможность поддерживать бюджетный импульс. Однако в целом это вряд ли переломит складывающуюся отрицательную тенденцию.
Ведь экономика растет не только от того, как сбалансирован бюджет. Она зависит от массы других факторов. Например, увеличилась налоговая нагрузка на бизнес. Растет административное регулирование. Высокая ключевая ставка Центробанка помогает в контроле инфляции, но в итоге сдерживает развитие экономики…
Нельзя сбрасывать со счетов геополитическую ситуацию в мире. Она стала еще более непредсказуемой, чем раньше. Да, цены на нефть повысились. Но они сильно тормозят мировую экономику, в результате чего спрос на энергоносители может снизиться, что обернется для нашей страны потерями.
В целом ситуация очень непростая.
Экономика — вещь инерционная, это следует иметь в виду. По этой причине резкого разворота на 180 градусов ждать не приходится.
Факторы, о которых мы говорили и которые предопределили торможение и формирование негативной тенденции, никуда не делись. И они вряд ли исчезнут в ближайшей перспективе.
Между тем аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова считает, что российская экономика в январе‑феврале 2026 года достигла пика технической рецессии, а уже в марте возможен рост — на фоне высоких цен не только на нефть и газ, но и на уголь, минеральные удобрения и сельхозпродукцию.
«Временное снятие санкций США в отношении российских контейнеровозов в марте способно стимулировать рост морских грузоперевозок — а это опережающий индикатор будущего экономического подъёма. Снижение ключевой ставки в 1‑м квартале должно оказать поддержку строительству жилья и потребительскому спросу, а значит, и розничным продажам, которые являются значимым компонентом ВВП. Таким образом, данные за январь и февраль мы трактуем как временную паузу перед грядущим ростом. Прогнозируем увеличение ВВП России за январь – март на 0,8–1 % г./г.»
