За последний месяц биткоин и остальные топ‑100 криптовалют начали вести себя почти как акции. 30‑дневный коэффициент корреляции цены биткоина с мировым индексом MSCI подскочил до 0,6 – самый высокий показатель за два года, согласно Bloomberg от 6 сентября. The Block фиксирует, что за август коэффициент вырос с 0,34 до 0,85.
Что за этим стоит? Падение темпов роста экономики США и ожидаемое ужесточение монетарной политики заставляют инвесторов пересматривать рисковые позиции. Когда центральный банк поднимает ставки, деньги стремятся в «тихие» активы – государственные облигации, а спрос на более волатильные инструменты, включая биткоин, падает. В таких условиях цены крипты и традиционных акций начинают двигаться в унисон.
Эксперты Bloomberg считают, что в ближайшие недели динамику крипторынка будет определять лишь то, как скоро ФРС изменит ставку. Аналитики Bitfinex предупреждают, что связь с глобальными макроусловиями лишь усиливается: любые колебания в S&P 500 теперь почти мгновенно отражаются в курсах BTC и альткойнов.
Итог прост: криптовалюты больше не «отдельный остров», а часть того же риска, что и акции. Следить за решениями ФРС, отчётами о занятости и инфляции – теперь обязательный пункт любого инвестора, рассчитывающего держать биткоин в портфеле.
Ключевые макроэкономические данные, ожидаемые инвесторами, включают отчет по занятости в США за август 2024 года, который выйдет 6 сентября, данные по индексу потребительских цен в США (инфляция) за август, которые выйдут 11 сентября, а также решение по базовой ставке ФРС, которое озвучат 18 сентября.
По данным на 6 сентября, согласно фьючерсному инструменту для прогнозирования ставки ФРС на Чикагской товарной бирже (CME FedWatch Tool), участники рынка оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов; по словам экспертов Bitfinex, это будет сигналом начала цикла смягчения денежно‑кредитной политики, что может привести к долгосрочному росту цен на биткоин.
Более агрессивное снижение сразу на 50 базисных пунктов может вызвать немедленный скачок цен, за которым может последовать коррекция из‑за опасений рецессии.
Хотя аналитики отмечают, что прогнозы по изменению ставки ФРС могут измениться в любой момент с выходом новых экономических данных или «неожиданных» стрессовых событий.
