Институциональные инвесторы находятся на пороге нового этапа интеграции цифровых активов, так как запуск ETF на базе XRP может состояться в ближайшие недели.
Обновленные документы, поданные в SEC, и листинги на DTCC свидетельствуют о том, что начало торгов фондом на основе XRP возможно уже в ноябре. Это может стать значимым шагом к признанию криптовалюты как элемента традиционного финансового рынка, а не просто спекулятивного инструмента.
На рынке цифровых активов развернулась конкуренция среди институциональных компаний за первенство в запуске XRP ETF. Такие эмитенты, как «Franklin Templeton», «21Shares», «Canary Capital» и «CoinShares», уже завершили регистрацию своих фондов в DTCC, что подтверждает их готовность к выходу на рынок.
Хотя это не является формальным одобрением SEC, наличие ETF в базе DTCC указывает на то, что инфраструктура фондовой торговли готова к операции, как только будет получено разрешение.
Генеральный директор «Canary Capital» объявил о готовности ETF «Canary XRP» (XRPC) к запуску, подчеркивая, что данный продукт явно демонстрирует развитие сектора.
Такой рост интереса со стороны инвесторов указывает на резкое изменение восприятия криптовалют в качестве инвестиционных активов.
На фоне обновлений в SEC и листингов в DTCC, эмитенты, среди которых Franklin Templeton и 21Shares, внесли изменения в свои заявки, что предшествует запуску торгов. Эти компании уже подали третьи поправки, чтобы уточнить юридическую структуру и механизмы отслеживания цен активов.
Согласно аналитикам ETF Bloomberg, подача заявок 21Shares инициирует двадцатидневный регуляторный отсчёт, по истечении которого возможен старт торговли.
С недавним одобрением Bitcoin ETF в январе и успешными релизами Solana ETF, XRP представляется следующим этапом в процессах институционализации криптоактивов. Bitwise также обновил заявку на XRP ETF, предвосхищая возможный крупный приток капитала, особенно после успешной деятельности своего Solana ETF (BSOL). Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise, отметил, что потенциальные инвестиции могут превысить миллиард долларов в первые месяцы.
DTCC играет важную роль в финансовой инфраструктуре США, обеспечивая клиринг и расчёты для ценных бумаг, включая ETF. После регистрации фонда в DTCC создаются тикер и внутренний идентификатор, что позволяет начать тестирование сделок до официального запуска. Для XRP ETF это означает преодоление всех инфраструктурных барьеров. Оба фонда уже отражены как активные в базе DTCC, подтверждая завершение документации и готовность к торговле.
Если SEC не возразит, торговля может стартовать в ноябре, что вскоре удостоверит ускоренные темпы торговли связанных активов в отличие от недавних запусков Bitcoin ETF.
Ускорение запуска XRP ETF подчеркивает усиливающуюся конкуренцию между эмитентами. Успех финансовых инструментов на основе Bitcoin и Ethereum привел к повышенному интересу к альткоинам, которые обладают стабильной ликвидностью и поддерживаются крупными корпорациями.
XRP, благодаря своему широкому применению в международных расчетах и подтвержденному статусу нерыночной ценной бумаги, оказался востребованным выбором для институциональных инвесторов. Регуляторы демонстрируют свою готовность интегрировать криптоактивы в традиционную финансовую систему, не утратив контроля.
Инвесторы, в свою очередь, получают шанс вложиться в XRP без необходимости прямого владения токенами, что значительно снижает технические и юридические риски.
«ETF — это мост между цифровыми и традиционными активами», — отметил Эрик Балчунас, комментируя ситуацию для Bloomberg. Однако многие инвесторы ошибочно полагают, что листинг ETF в DTCC гарантирует полное одобрение SEC. На практике это лишь подготовительный шаг. Отказ регулятора на более поздних этапах всё еще возможен, хотя с каждым раундом внесения поправок вероятность такого исхода уменьшается.
При этом важно понять, что XRP ETF не предоставляет инвестиции в сам токен. Инвесторы покупают ценные бумаги, которые отслеживают стоимость актива, но доступ к блокчейну Ripple им, по сути, не открыт. Это разделение укрепляет безопасность, но ограничивает участие в сетевых функциях.
Тем не менее, запуск фондов может быть затянут, но уже сформировавшаяся инфраструктура и интерес эмитентов создают необратимую тенденцию. Даже если речь идет о задержках, это не остановит институциональные инвестиции, которые начинают переходить в сферу токенизированных активов, поскольку капитал уже перераспределяется из традиционных фондов и сырьевых ETF.
Аналитики ожидают рост интереса к XRP на спотовом рынке в связи с предполагаемым запуском ETF в ближайшие недели.
Участники рынка стремятся минимизировать риски и использовать данный момент, перераспределяя свои портфели, снижая долю нестабильных токенов в пользу фондов с более прозрачной структурой. Это уже наблюдается среди институциональных инвесторов, которые применяют подобный подход и в контексте запуска Bitcoin ETF.
Для них важна не только волатильность актива, но и предсказуемость в регулировании. Опыт прошлого показывает, что рынок очень быстро адаптируется: одобрение Bitcoin ETF в январе привело к поступлению сотен новых заявок в SEC.
XRP ETF логично продолжает эту последовательность, так как, в отличие от Ethereum, который всё еще обсуждается как ценная бумага, XRP уже прошёл необходимые юридические испытания в деле Ripple Labs, что снижает регуляторные риски.
Кроме того, его структура направлена на межбанковские переводы, приближая XRP к платежным системам. Это создаёт пересечение интересов банковского сектора и крипторынка.
В случае одобрения SEC ETF до конца ноября, можно ожидать эффект домино — рост конкурирующих ETF и увеличение ликвидности XRP. Однако новые требования регулятора могут задержать интеграцию цифровых активов в финансовые индексы.
Тем не менее, регистрация в DTCC и поданные поправки свидетельствуют о том, что процесс уже близок к завершению. Основным риском остаётся отклонение заявок или ограничения на состав активов фонда.
Однако, учитывая опыт с другими крипто-ETF, вероятность полного отказа невелика; более вероятно, что запуск будет постепенным, и первые фонды получат ограниченные объемы.
Запуск XRP ETF может оказать значительное влияние на всю индустрию. Если Bitcoin ETF открыл путь к институциональным инвестициям в криптовалюты, то XRP способен продемонстрировать, как подобные инструменты могут функционировать в расчетных и трансграничных системах.
Это создаёт базу для дальнейшей токенизации активов, где ценная бумага становится лишь формой цифрового протокола. Институционализация криптовалют осуществляется не через хайп, как это было в 2017 году, а через развитие инфраструктуры, что и отличает современный этап от предыдущих.
